Bureau Des Affaires étrangères De Chine

Dans son rapport semestriel sur la balance des paiements, le Bureau des affaires étrangères explique les fluctuations récentes du renminbi à l 'aide d' un modèle de marché des actifs, ce qui constitue un changement fondamental de mentalité qui reflète la pformation du renminbi en monnaie de marché et sa proximité croissante d 'autres actifs financiers.

Selon le Département des affaires étrangères, les fluctuations bidirectionnelles des taux de change en hausse et en baisse deviendront une nouvelle norme.

Dans le modèle de marché des actifs, les monnaies sont considérées comme des actifs financiers et les fluctuations des taux de change sont expliquées par la théorie des marchés financiers.

En revanche, des théories économiques telles que la théorie de la parité de pouvoir d 'achat expliquent les variations des taux de change par des facteurs fondamentaux tels que l' augmentation du produit intérieur brut (PIB), l 'inflation, la productivité et le solde des comptes courants.

En 2013, le volume des opérations sur les marchés mondiaux des changes s' est élevé à 20 millions de dollars, soit beaucoup plus que le volume des pactions commerciales internationales de 1,8 billion de dollars pour l 'année, ce qui rend plus facile pour les investisseurs de suivre les fluctuations à court terme des taux de change en utilisant des modèles de marché des actifs.

Le Ministère des affaires étrangères a utilisé le modèle des actifs pour expliquer les fluctuations bidirectionnelles du yuan au cours de l 'année écoulée.

En 2013, l 'augmentation du taux de change du renminbi a été stimulée par l' emprunt en dollars et l 'achat de renminbi par des entreprises chinoises.

Au cours du premier semestre de 2014, le taux de change du renminbi a baissé sous l 'effet du ralentissement de l' économie chinoise, de l 'affaiblissement de la croissance commerciale, de l' augmentation du risque de crédit et du retrait progressif de la Réserve fédérale des états - Unis de la politique de libéralisation quantitative.

Dans le même temps, les entreprises chinoises ont été encouragés à laminé plat détiennent les positions en devises, les investisseurs étrangers permet également de réduire le montant de l'investissement Yuan actifs.

Ce modèle de marché de l'actif pour le renminbi la perspective d'une grande importance.

à l'avenir, l'augmentation des risques financiers, le dollar la marge d'intérêt, ainsi que des fonds de l'international de flux peut continuer à mettre la pression sur la monnaie, et le résultat de la volatilité du taux de change.

Un modèle de marché de l'actif et non économiques pour expliquer la théorie de la fluctuation des taux de change, ce changement a également montré que le marché de la distance dans une monnaie de plus près.

Le Gouvernement chinois a passé 10 ans à réformer le régime de change du renminbi pour le rapprocher de la juste valeur; depuis le milieu de 2005, le renminbi s' est apprécié d 'environ 40% par rapport au panier de monnaies.

La commercialisation du renminbi diminue la prévisibilité, tandis que la mise en dép?t unilatérale d 'une appréciation du renminbi risque davantage.

En tout état de cause, cela redynamiserait le marché du renminbi (y compris les marchés intérieurs et offshore) et créerait de nouvelles possibilités d 'investissement pour les investisseurs mondiaux.

La Chine devrait contribuer à l'amélioration de l'économie.

Plus il est encourageant de l'accélération de la croissance des importations, ce qui indique que la croissance économique ne peut pas être affaiblie en septembre, mais aussi de laisser

De réduire la récession s'inquiète.

Ceci réduit la pression de l'assouplissement de la politique officielle de la Chine.

La croissance annuelle des exportations était de 15,3% en septembre, une augmentation supérieure à 9,4% en ao?t, plus de 12% des prévisions des analystes médiane.

Un taux de croissance de 7% à l'importation, avant ao?t diminué de 2,4%, bien au - delà de la baisse attendue de 2%.

L'excédent commercial de 310 millions de dollars, au - dessous de 498 millions de dollars le mois dernier.

Le taux de croissance le plus rapide depuis février 2013, le taux de croissance des importations est depuis février 2014 plus vite, 9 mois et d'affichage externe a la demande intérieure améliorée.

Bien que l'Europe et les marchés émergents de la croissance économique décevant, mais le dollar a entra?né pour la fabrication à l'aide de la demande de produits de base.

L 'assouplissement des politiques au cours des derniers mois semble avoir aidé l' économie nationale à éviter un nouveau ralentissement.

La dernière mesure prise par le Gouvernement chinois a consisté à assouplir les restrictions imposées aux acheteurs de logements secondaires.

Parallèlement, la plupart des villes chinoises, à l 'exception des villes de première ligne de Beijing, Shanghai, Guangzhou et Shenzhen, ont levé les restrictions à l' achat de logements pour les non - résidents.

Bien que ces politiques ne peut résoudre le problème de l'approvisionnement en excès dans l'immobilier, structurelles, mais demande prévue contribuera à stimuler le marché de l'immobilier.

Sur le marché interbancaire, la Banque centrale a maintenu le taux interbancaire stable.

En septembre, la Banque centrale à 50 millions de yuan dans cinq grandes lignes, aider à augmenter la quantité d'argent et de réduire le taux interbancaire.

Taux de rachat de 7 jours actuellement à 3,25% 4,26%, inférieure à la fin du mois d'ao?t.

La réapparition de septembre

Cela augmente la pression d 'appréciation du yuan.

Dans le même temps, les craintes d 'une faible conjoncture économique ont nui aux perspectives d' une nouvelle appréciation.

Cela entra?nerait une augmentation des fluctuations du taux de change du renminbi.

à l 'avenir, certains signes indiquent que l' environnement extérieur continuera de s' améliorer.

L 'indice de classification des commandes d' exportation des deux indices de gestion des achats de la Chine (PMI) a augmenté en septembre.

L 'indice des nouvelles commandes d' exportation du Bureau national de statistique de Chine est passé de 50 en ao?t à 50,2, tandis que l 'indice des nouvelles commandes d' exportation du HSBC est passé de 51,9 à 54,5.