L'équipe De Surveillance Libère Le Signal D'Accélération Du Financement Direct, L'IPO Et Le Refinancement Devraient Dépasser L'An Dernier.

Des informations récentes telles que l'accélération de l'examen des documents de l'IPO et l'accélération de l'examen des demandes de refinancement ont suscité de vives controverses et ont été considérées par le marché comme un signe que les autorités de réglementation devraient accélérer le déblocage de fonds directs dans l'année.

En fait, les marchés de capitaux ont été mentionnés à maintes reprises dans les documents de conception de haut niveau et lors de réunions de la livre lourde, comme le Comité du développement de la stabilité financière du Conseil des affaires d'état le 7 avril, qui a noté que l'élargissement des circuits de financement des entreprises jouait un r?le de pivot sur les marchés de capitaux.Le 9 avril, le Comité central et le Conseil des affaires d'état du Parti communiste chinois ont publié un avis sur la mise en place d'un mécanisme institutionnel plus perfectionné de configuration des éléments du marché, dans lequel ils ont réaffirmé la nécessité de poursuivre la réforme du marché et de l'état de droit, d'améliorer le système de base du marché des capitaux et de renforcer la capacité de l'économie réelle des services du marché des capitaux.

L'accélération du financement direct est un élément essentiel de la documentation et de l'esprit de la Conférence.Sur le plan pratique, l'IPO et le refinancement sont indubitablement les deux éléments les plus importants des marchés de capitaux liés au financement direct.

? l'année 2020 sera une année importante de financement par actions ou de financement direct, avec des niveaux de financement et de refinancement supérieurs à ceux des années précédentes. ?Un haut représentant de la région de Beijing L 'a dit à la presse.

Enregistrement et distribution accélérée de documents

S'agissant de l'appui apporté par les marchés de capitaux à l'économie réelle, beaucoup pensent d'abord à l'émission de nouvelles actions, qui est un élément important de l'outil de réglementation.

D'après les statistiques des journalistes, depuis cette année, le Conseil de supervision a approuvé 44 entreprises IPO et a approuvé l'enregistrement de 23 entreprises de la science et de la technologie; 57 entreprises ont achevé leur lancement pour un financement de 82 milliards 377 millions de dollars.La moyenne hebdomadaire de l 'approbation de 3 entreprises ipo, deux entreprises de la science et de la technologie Plaque d' enregistrement.

En fait, le nombre de nouvelles actions émises depuis cette année dépasse le premier trimestre de 2019, avec 32 entreprises cotées en bourse au premier trimestre de 2019 et un financement total de 32 646 millions de yuan.

Toutefois, l'appui aux entreprises semble insuffisant ou insuffisant.à l'heure actuelle, la prévention et la lutte contre l'épidémie dans le pays sont confrontées à de nouvelles situations et se trouvent à un stade critique de la reprise de l'activité, où un appui financier est nécessaire d'urgence dans les domaines concernés et où le lancement de nouvelles unités est essentiel.

Dans ce contexte, la Commission a également commencé à agir et, le 10 avril, elle a dépassé la moyenne des documents délivrés précédemment et approuvé l'IPO pour cinq entreprises.

Dans le même temps, les journalistes ont appris que le Conseil de supervision accélérerait également le processus d'approbation de l'enregistrement des entreprises de création de plaques.

Le 10 avril, la Commission de supervision a approuvé l'enregistrement de deux autres entreprises de création de plaques, et lorsque la Commission hebdomadaire de supervision a approuvé l'enregistrement de quatre entreprises de création de plaques, y compris une entreprise qui avait demandé à être enregistrée auprès de la Commission en novembre dernier.Dans la nuit du 15 avril, le Conseil de supervision a approuvé l 'enregistrement des deux autres entreprises de la science et de la technologie, avec une intention manifeste d' accélération.

Avec l'accélération de la distribution des documents, le marché a commencé à s'attendre à ce que l'IPO vérifie s'il y a une accélération.

Toutefois, selon les journalistes, l'IPO du Conseil de supervision et de contr?le et la procédure d'examen des plaques tournantes de la bourse sont à un rythme relativement rapide.Ce n 'est qu' en contr?lant le volume et la rapidité d 'enregistrement que l' on a formé le "Lac barrage" qui n 'a pas été publié.D'après les statistiques de Wind, 42 entreprises n'ont pas encore re?u de certificat d'immatriculation après la réunion et 21 entreprises ont été agréées par la Commission sans l'Accord de celle - ci.

En ce qui concerne l'accélération du financement, deux déclarations de la Commission méritent d'être notées: premièrement, il s'agit d'assurer une stricte surveillance de la qualité des sociétés cotées en bourse dans le cadre de la prévention de l'épidémie, d'insister sur la nécessité de ne pas relacher les vérifications, de protéger efficacement tous les types de risques tout en préservant l'efficacité de l'audit, de veiller à ce que davantage d'entreprises remplissant les conditions requises soient cotées en bourse et de jouer un r?le dans l'économie réelle des services sur les marchés de capitaux.

Il s'agit également d'insister scientifiquement et raisonnablement sur la régularisation de la nouvelle émission, de maintenir un rythme de distribution régulier en fonction de la situation du marché, d'accro?tre l'appui nécessaire au financement des entreprises, sans toutefois introduire de gros nucléaire centralisé et de grande envergure, et de continuer à préciser les attentes du marché et à préserver la stabilité du marché.

? la réglementation a toujours été attentive à la relation entre l'émission de nouvelles actions et la stabilité des marchés secondaires.Sur la base de ces projections, le niveau de financement de l'IPO devrait atteindre un niveau record au cours de l'année, mais il n'y aura pas d'augmentation spectaculaire de l'ampleur du financement. "Selon l 'ancien patronat.

Toutefois, en 2020, deux autres variables importantes auront une incidence directe sur l'ampleur du financement.Tout d 'abord, le nouveau marché à trois plaques de la couche de choix est publié en public sous le nom de "petit IPO".Le marché prévoit actuellement que quelque 50 sociétés achèveront leurs émissions d'ici à la fin de l'année, mais il n'est pas encore possible de déterminer avec certitude l'ampleur de ces émissions et leur impact sur le volume des nouvelles actions qui seront émises au cours de l'année.

En outre, la réforme du système d'enregistrement des entreprises aura également une incidence sur le volume de l'émission de nouvelles actions, mais elle n'a pas encore été lancée et ne peut être jugée directement.

Le refinancement devrait être plus rapide.

Outre l'émission de nouvelles actions, le refinancement est une autre source importante de financement direct.Par rapport à l'IPO, le Conseil de supervision a lancé en février dernier une réforme accélérée du refinancement (augmentation ciblée).

Après l'application de nouvelles règles de refinancement, les entreprises cotées en bourse ont été plus motivées à financer.D'après les statistiques incomplètes des journalistes, 146 nouvelles demandes de fonds ont été faites depuis cette année par des sociétés cotées en bourse (après avoir été radiées de la liste des cas de restructuration) pour un total de 218 850 millions de dollars, soit une augmentation considérable de 345,51% par rapport à la même période de l'année précédente, dont deux sociétés cotées en bourse pour un montant supérieur à 10 milliards de dollars.

En particulier, à l'exception de l'ajout au redressement, 146 nouvelles demandes de financement de projets ou de reconstitution des liquidités étaient prévues au point de départ de la date de la première déclaration de situation, contre 19 au cours de la même période de l'année précédente.Sur ce total, 133 (soit 91%) des nouvelles réglementations de refinancement ont été publiées après le 14 février, ce qui témoigne de l'effet de stimulation des politiques et de l'accroissement prévu de l'activité commerciale.

Bien que les sociétés cotées en bourse publient de nombreux projets de refinancement, l'ampleur réelle du refinancement depuis cette année est relativement faible.

D'après les statistiques de Wind, l'augmentation actuelle du financement n'est que de moins de 200 milliards de dollars, 53 entreprises seulement ont achevé l'augmentation prévue et le financement d'autres formes de refinancement, telles que les actions prioritaires de conversion de créances, n'a pas été à la hauteur des attentes au cours du premier trimestre.

? l'ampleur du refinancement cette année dépendra entièrement de l'émergence de la nouvelle donne.En fait, la nécessité d'accélérer la procédure de refinancement et d'accro?tre les efforts de refinancement des entreprises a été réaffirmée à maintes reprises par la direction de la réglementation et n'a rien à voir avec la faiblesse des données antérieures.Dans ce cas, le suivi de la politique de refinancement n'exclut pas d'autres mesures, telles que la poursuite de la compression du cycle de refinancement afin de permettre à davantage d'entreprises d'ouvrir plus t?t le processus d'émission. ?Le responsable des opérations d 'investissement d' un petit et moyen courtier de la région de Beijing.

Dans le même temps, la Commission a proposé d'ouvrir une filière verte de refinancement pour l'examen des demandes de refinancement d'entreprises situées dans les zones les plus touchées par l'épidémie et des entreprises prioritaires dans le domaine de la vaccination, en accordant la priorité à l'examen des demandes de refinancement, dans des conditions qui ne diminuent pas et ne diminuent pas.

Les marchés sont optimistes quant à l'ampleur du refinancement dans l'année.? Si, compte tenu des tendances actuelles, le rééchelonnement de la dette reste stable, il est possible d'augmenter l'ampleur du financement au - delà de l'année précédente et d'estimer de manière approximative l'ampleur du refinancement en 2020, ce qui pourrait à nouveau avoir un impact considérable sur le billion de yuan.?Zeehuo Investment Partnership Cao Gang

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