Qu 'Est - Ce Qui A été Discuté Lors Du Colloque Qui A Précédé Le Lancement Du Premier Grand Programme De Rénovation?

Le 19 juin, les marchés des capitaux attendaient depuis longtemps l'arrivée de deux poids lourds de nouvelles.Selon la circulaire publiée par la bourse, le programme de préparation de l'indice composite de certification sera révisé à compter du 22 juillet et l'indice de 50 composantes de l'indice de certification sera officiellement publié le 23 juillet.

L'indice composite de certification a été publié en 1991 comme le premier indice boursier sur le marché des actions a, et la méthode de calcul de base a été suivie jusqu'à présent.Les discussions sur la méthode d'établissement de l'indice se sont poursuivies sans relache depuis que de nombreux membres représentant les deux pays ont proposé d'optimiser la matrice.

Afin de répondre pleinement à l'appel du marché, la bourse supérieure a lancé la révision des indices de référence.Dans le cadre du programme, les principaux changements comprennent l'élimination des actions d'alerte aux risques, l'extension de la période d'indexation des nouvelles actions et l'inclusion des valeurs cotées sur le tableau de bord de la section.

Quelles discussions ont eu lieu au sujet de la révision de l'indice?Les journalistes de l'Economist Reporters for the 21st Century ont appris à titre exclusif que la bourse et la China Indicators Corporation avaient organisé le 15 juin, sur place, des consultations sur la révision du Programme d'agrément et d'agrément, à l'intention principalement d'institutions de marché telles que les sociétés de fonds, les compagnies d'assurance et les sociétés offshore indices, ainsi que d'universitaires et d'instituts de recherche spécialisés.

Dans l'ensemble, les participants se sont accordés à reconna?tre qu'il était nécessaire de réviser le programme de présentation de la matrice de certification afin d'obtenir une image plus précise de la performance de la ville de Shanghai.Des divergences subsistent quant à la méthode à appliquer pour ajuster les coefficients de pondération.

En plus de l 'ajustement de l' indice composite de certification, près d 'un an après l' ouverture de la plate - forme de la science et de la technologie, le marché à forte voix de la plaque supérieure de la science et de la technologie de la création de l 'indice de 50 composants est enfin en train de publier.

Il est entendu que l 'indice de 50 composants de la plate - forme de la science et de la technologie s' inspire de l' expérience de maturité des marchés intérieurs et étrangers et tient pleinement compte des caractéristiques et de l 'objectivité du système de la plaque.L'indice est basé sur le 31 décembre 2019, date de référence de 1 000 points.L 'espace de l' échantillon comprend les actions cotées sur la plaque de la science et de la technologie et de la création d 'entreprises à émettre et à coter sur la plaque de la science et de la technologie des certificats de dép?t.

Il y a trois ajustements.

Il ressort des déclarations publiques d'anciens experts que la question de l'optimisation des indices de référence a été essentiellement examinée dans le contexte de la structure de l'entreprise, de l'intégration de nouveaux groupes dans le temps, de la suppression ou non des STN et de la pondération des indices.

Afin de tenir pleinement compte des vues des acteurs du marché et de tirer parti des meilleures pratiques internationales, l'Institut a mis en place un mécanisme consultatif d'experts en matière d'indexation et organisé le 15 juin un colloque sur la révision des programmes d'indexation des données factuelles.

Les journalistes ont été informés que les institutions de marché et les experts participant à la Conférence avaient unanimement recommandé que les titres de création scientifique soient inclus dans le tableau récapitulatif.

D 'une part, le tableau de bord de la science et de la technologie est une composante importante du marché de Shanghai, le tableau de bord de la science et de la technologie est un indice composite reflétant le marché de Shanghai.Reflète bien l 'évolution du marché de Shanghai.

Lors d 'une visite, Liu Ning Hui, Directeur général du Département des investissements quantifiés de la sécurité publique, a déclaré que l' inclusion des valeurs sur plaques de la Section contribuerait à améliorer le perfectionnement et la représentativité du tableau de bord.La plupart des sociétés cotées sur le tableau de bord de la science et de la technologie se trouvent dans les industries émergentes, est la direction de la prospérité future, la preuve que le tableau de bord de la science et de la technologie ne doit pas être absent. "

Dans l'intervalle, les experts ont estimé dans l'ensemble que le nouveau groupe devrait être prolongé.Depuis un certain temps, en raison de l 'émission de nouvelles limites de prix et de la mise en place d' un système de transactions en panne, les nouvelles actions se caractérisent par une augmentation continue et une forte instabilité au début de la bourse.La plupart des organismes considèrent que la période de 6 à 12 mois pendant laquelle de nouveaux groupes sont cotés en bourse est une option appropriée à ce stade et pourraient être affinés à l'avenir à mesure que la réforme du système d'enregistrement et des infrastructures connexes progressera.

Au fur et à mesure de la mise en place du programme, on s'est mis d'accord sur la date à laquelle de nouvelles unités seraient intégrées.

Dans le cadre de ce programme, le nouveau groupe a été inclus dans l'indice composite de certification jusqu'à ce qu'il soit coté en bourse au bout d'un an.Compte tenu du fait que le temps nécessaire pour stabiliser les prix des nouvelles actions à grande valeur marchande est généralement plus court que pour les nouvelles actions à faible valeur marchande, et afin de maintenir une bonne représentation de l 'indice composite de l' Agrégation de l 'Agrégation de l' Agrégation de l 'Agrégation de l' agrégation de l 'Agrégation de l' Agrégation de l 'Agrégation de l' Agrégation de l 'agrément, les nouvelles actions à grande valeur marchande classées dans les 10 premiers rangs de

Pour ce qui est de l'exclusion des actions de ST et ST, on a fait valoir que l'indice composite était l'indice de toutes les sociétés cotées sur le marché mondial, où il y avait un grand nombre de sociétés cotées en bourse à faible revenu ou à déficit, et que ces sociétés devraient être représentées dans l'indice.

Toutefois, lors de ces réunions, la plupart des experts ont estimé qu'il fallait les exclure.D'une part, les actions mises en garde contre les risques sont plus risquées et la valeur des placements en patit, et leur exclusion contribue à améliorer l'indice de référence pour la prise de décisions en matière d'investissement; d'autre part, étant donné que le système actuel de déclassement des marchés de capitaux est encore en cours d'Amélioration, les actions de performance ne sont pas suffisamment dissociées et retirées, ce qui contribue à transmettre l'idée d'investissements rationnels à long terme.

Les données montrent qu'à la fin du mois de mai, l'échantillon de l'indice composite de certification comprenait 85 actions qui n'avaient fait l'objet que d'un avertissement des risques, soit un coefficient de pondération global de 0,6%.Selon la bourse précédente, l'exclusion des actions mises en garde contre les risques n'affecterait pas le positionnement de l'indice composite.

L'économiste en chef Li xunlei, qui a participé à la réunion susmentionnée, a également déclaré à la presse que ? avec la poursuite du système de retrait du Groupe a et la progression vers une meilleure élimination, le retrait du Groupe d'évaluation risque d'augmenter considérablement, et que l'élimination de l'indice des actions présentant un risque plus élevé de sortie, comme ST, est également nécessaire pour éviter les retards et les distorsions dans l'indice ?.

Les modifications pondérées doivent être soigneusement évaluées

L'amélioration de la méthode de pondération a également été l'un des points forts de la révision des débats.

Les journalistes ont été informés que la méthode de pondération avait un impact plus important sur les indices que sur les trois points susmentionnés et que les vues des participants étaient quelque peu divergentes.

Certains experts ont estimé que la pondération du total des actions devrait être remplacée par une pondération des actions libres, conforme aux pratiques internationales en matière d'établissement des principaux indices et reflétant plus fidèlement le jeu réel des prix sur le marché, ce qui améliorerait la rentabilité des indices de référence.

Li xunlei a fait valoir que la plupart des principaux indices internationaux reposaient sur des coefficients de pondération des actions en circulation et que, même dans les marchés européens et américains, même avec des coefficients de pondération des actions totales (par exemple, l'indice NASDAQ), les différences entre ces coefficients et les coefficients de pondération des actions en circulation étaient minimes, car ils n'étaient pas aussi nombreux que l'indice a pour les sociétés nationales qui n'étaient pas réellement en circulation, par exemple.

Wang zhaoyu, Premier Vice - Président du Département de recherche de l 'Institut des valeurs mobilières de Chine, estime que la méthode de pondération de l' indice de changement permet de refléter la conjoncture structurelle du marché et de réduire les écarts cognitifs entre investisseurs.Dans le passé, les marchés étaient restés structurés et les investisseurs étaient mal informés du fait que les coefficients de pondération du total des prises de participation étaient concentrés dans des secteurs particuliers tels que les finances et l'énergie, ce qui créait un phénomène de marché caractérisé par une ? augmentation des actions et des indices?.La modification de la méthode de pondération des indices permettrait de répartir plus équitablement les coefficients de pondération des indices précédents et de mieux refléter les résultats réels des investissements sur le marché, ce qui aiderait à refléter les caractéristiques structurelles du marché.

Toutefois, certains experts ont estimé qu'il fallait faire preuve de prudence dans la modification de la méthode de pondération et, pour des raisons de cohérence et de comparabilité historiques, recommander d'observer l'évaluation et de progresser progressivement.

? la modification de la méthode de pondération de l'indice a des incidences importantes sur l'indice et il convient de tenir pleinement compte du positionnement fonctionnel de l'indice lui - même.La méthode de pondération de l'indice, qui consiste à pondérer le total du capital social en une pondération du capital libre, entra?nerait des changements importants dans la réapparition de l'indice, compte d?ment tenu du positionnement fonctionnel de l'indice. ?Le chef du Département des investissements quantitatifs de la Fondation Hua Xia a déclaré à la presse.

?