松芝株式：乗用車エアコンは會社の新たな拡張を推進します。

投資のポイント

自動車エアコン業界蛇口會社は専門の車両エアコンメーカーで、主な製品は各シリーズの大中型バスエアコンと乗用車エアコンです。會社は自社ブランドの運営を中心に、市場を導きとして、自主的に研究開発、設計、マーケティングを展開し、各種車両エアコン製品を販売しています。

獨立した自動車エアコン企業はより大きな発展空間を備えています。大中型バスエアコン市場で競爭する企業は主にバス工場に所屬する大中型バスエアコン生産企業と獨立した大中型バスエアコン生産企業に分けられます。その中で、會社を代表とする獨立メーカーは技術の優位性と規模の優位性によって、専門化と規模化を実現しやすく、より大きな発展空間を備えています。

技術と市場優勢明らかに、新しい業務は急速に會社を成長させ、長年の努力を経て、技術的な優位性、販売モデルの優位性、顧客の資源などの優位性を形成しています。會社の主な製品は大中型バスエアコンを含んでいますが、乗用車エアコンはここ數年、営業収入の占める割合が急速に向上しています。會社は大中型バスエアコンを新製品、新分野をサポートする「現金乳牛」の育成として、乗用車エアコン、軌道車エアコン機、冷蔵車冷凍機などの新たな市場に參入し、段々「棚次発展、古い養新、製品ラインの途切れない豊かさ」を形成しています。

募集プロジェクトは業務の全面的な拡張をもたらす。今回會社の募集資金は主に「自動車エアコン生産基地技術改造プロジェクト」と「自動車エアコンコンプレッサー技術改造プロジェクト」の二つの項目に投入される。前者は乗用車/軽客車/貨車エアコン、大中型客車エアコン、軌道車エアコンユニット、冷蔵車冷凍機の生産ラインなどの工蕓設備を追加して、新舊製品の生産能力は全部向上させます。

圧縮機プロジェクトの実施はキーを実現します。部品の自産で、會社が製品のコストを下げることに利益があって、競爭力を高めます。

収益予測と投資提案は、10年、11年の増産で、売上高はそれぞれ30.2%伸び、29.2%伸び、會社の純利益はそれぞれ2.18億元、2.75億元に達すると予想しています。発行後の総資本計算によると、EPSはそれぞれ0.86元、1.08元に償卻されます。現在のA株の自動車部品業界の評価水準を參考にして、會社に2010年22-26倍のPE區間を與え、対応する會社の合理的価値は18.92-2.36元で、引き合い區間18-22元を提案します。

リスク提示：下流需要変動リスク、製品価格変動リスク。