夫婦の店に問題と治理があります。

資本市場(chǎng)の拡大はますます多くの夫婦會(huì)社を財(cái)産の急速な膨張のに上がらせました。

ことわざにもあるように、虎を毆って兄弟にキスして、父子の兵に行って、夫婦の歌を歌います。

主流會(huì)社の治理理論は、家族會(huì)社はアジア各國の會(huì)社のために構(gòu)造の中の一つの獨(dú)特な風(fēng)景を管理していると思われます。

閉鎖的な會(huì)社の中の夫婦の奧さんのお店まで、家族や夫婦が実際に支配する上場(chǎng)企業(yè)はアジア各國のどこにでもあります。

統(tǒng)計(jì)によると、アジア最大の1000社は2/3家族がコントロールしています。香港の上場(chǎng)會(huì)社は70%以上を創(chuàng)業(yè)者や創(chuàng)業(yè)者家族がコントロールしています。

中國大陸は改革開放以來、會(huì)社の制度を再実施しました。會(huì)社の規(guī)模は広くなく、家族會(huì)社も多くありません。夫婦店は家族會(huì)社の中で一番特色のあるタイプです。

家族會(huì)社ひいては夫婦の奧さんの店の最大の利益は株主、管理職の大部分甚だしきに至ってはすべて身內(nèi)で、どんなことでもよく相談して、お互いに協(xié)力して暗黙の了解、足並みが一致しています。

しかし、成功も蕭然としています。お互いの區(qū)別がないからこそ、財(cái)産権が曖昧になり、規(guī)則がなくなったり、獨(dú)斷で勝手に行動(dòng)したりします。

大きな出來事が起きたり、內(nèi)部紛爭(zhēng)が起こったりすると、夫婦店は分?jǐn)酄顟B(tài)に陥りやすくなります。

アメリカのマイクロソフトの創(chuàng)業(yè)者ビル？ゲイツ夫妻のように、主にマイクロソフトの株式と収益からなる巨額の財(cái)産を全米最大の「ビルとメルダゲイツ財(cái)団」に転換し、人類の健康と教育を促進(jìn)するのは極めて珍しく、屈指である。

その年にダノンとワハハ會(huì)社の支配権爭(zhēng)いの中で何度も暴かれた宗慶後の夫婦の複雑な株権のデザインです。

いくつかの典型的な夫婦で実際に支配している上場(chǎng)企業(yè)の突出した問題について、夫婦の店の話をし、原因を分析し、會(huì)社の管理構(gòu)造を改善するためのものを探しています。

金のレイシの科學(xué)技術(shù)――夫婦は夫婦の店を壊しました。

內(nèi)地の上場(chǎng)會(huì)社の夫婦の店では、小さいものがたくさんあって、大きいものが訴訟に絡(luò)んでいます。

1996年に上海証券取引所に上場(chǎng)し、2007年10月に撤退を命じられた衡陽市の金レイシ科技（農(nóng)業(yè)）株式有限公司（金レイシ科技と略稱し、コード600762）にとっては、日常管理が非常に混亂しているだけでなく、違法擔(dān)保、財(cái)務(wù)休暇が頻繁に発生して、しかも市場(chǎng)を引退した後も依然として株式爭(zhēng)奪の渦中にあります。

この會(huì)社は元湖南衡陽の上場(chǎng)會(huì)社である飛龍実業(yè)株式會(huì)社から改名されました。2002年に全國100社の最も安全な上場(chǎng)會(huì)社の一つとして評(píng)価され、67位にランクされました。

その実際支配人の劉作超、何雪梅夫妻がそれぞれ理事長(zhǎng)、社長(zhǎng)の蜜月期を擔(dān)當(dāng)してから、二人は會(huì)社の経営上で大きな相違が生じて、反目離婚しました。

この中で、劉容疑者は詐欺容疑で逮捕されました。その後、裁判所は手形詐欺罪で彼女に懲役1年半を言い渡しました。2004年9月に自由を取り戻した時(shí)、彼女は自分が會(huì)社で持っている2975萬株（総株の35%を占めています）を発見しました。劉作超代何のサインをして、金レイシ會(huì)社の株主総會(huì)決議を偽造した。

2005年3月、何訴は裁判所に劉作超が彼女の株を転売する行為を無効にすることを確認(rèn)してもらいます。

訴訟の過程で、劉さんはもう一度何を告発しますか？

その後、何が虛偽の財(cái)務(wù)報(bào)告の罪で再逮捕され、2年間の懲役刑が言い渡されました。

何が獄中で劉と訴訟を続け、最終的に勝訴しました。広州中庭は劉の株価転売行為が無効と判斷しました。

劉何二人が共同で投資した他の會(huì)社は、例えば「金のレイシ投資」、「金のレイシグループ」も同様に持分紛爭(zhēng)の泥沼に陥っています。

その上、城門の火災(zāi)は魚の池に及び、2005年一年間で、*ST金のレイシの株価は80%暴落して、1頭は1.05元まで落ちました。同社の2萬余りの株主は損失が甚大で、2000余りの従業(yè)員は生活の源を失いました。

一株當(dāng)たりの利益と純資産のいずれも-20元未満で、史上最悪の上場(chǎng)會(huì)社といわれている「宏盛科技」の竜長(zhǎng)生総裁は、脫落、虛偽の出資、脫走出資の數(shù)の罪に問われています。公開資料では、夫婦の店を開いたかどうかは明らかにされていませんが、當(dāng)時(shí)の雲(yún)南王龍雲(yún)の孫が上場(chǎng)會(huì)社の良華実業(yè)を買収した資金源と自稱しています。

閉鎖的な會(huì)社の中で夫婦の店はいったん問題が発生したら、結(jié)果は決して深刻ではないかも知れなくて、処理し始めるのは同様に手を焼く。

2002年に南京市中級(jí)人民法院はある事件の中で、ある有限會(huì)社は夫婦二人の株主しかないので、二人の出資に使う家庭財(cái)産は分割されていません。それぞれの株式は夫婦共同財(cái)産で出資して形成されています。実際には夫婦共同財(cái)産に屬しています。

その裁判の理由が一體妥當(dāng)かどうかはさておき、夫婦の店の株価は不明確で、少なくとも紛爭(zhēng)を起こしやすく、処理コストは比較的高い。

ネットになります——“網(wǎng)を織ります”の10年の上場(chǎng)する道

前に述べたように、夫婦の店はその特有の屬性のため、他の會(huì)社にはない優(yōu)勢(shì)を備えています。特に會(huì)社の発展の段階では、穏やかな夫婦関係と補(bǔ)完的な夫婦の性格がよく重要な役割を果たしています。

2010年末にナスダックに上陸しました。その中で成功したのは間違いないです。

李建國記念日、兪渝夫婦はアメリカ留學(xué)の間に知り合いました。共通の情趣は二人の生活を成功させるだけでなく、二人の共同事業(yè)を創(chuàng)始しました。

1999年にネットが正式に営業(yè)を開始し、長(zhǎng)い赤字を守り始めました。

2003年、兪渝はアメリカの虎基金の投資を成功裏に1100萬ドルを説得しました。

2009年、10年のネットを守ってやっと黒字を?qū)g現(xiàn)しました。

2010年にナスダックの上場(chǎng)を成功させた。

李建國記念日の兪渝は長(zhǎng)期にわたり連合総裁の肩書きで人を示しました。ここにきて、二人の長(zhǎng)期にわたり逆境を守っている創(chuàng)業(yè)夫婦はついに事業(yè)と生活の重大な転機(jī)を迎えました。2010年末に発売された後、李國慶節(jié)は最高経営責(zé)任者になりました。

幸せな生活はどれぐらい似ていますか？不幸な生活はそれぞれ違っています。李國慶節(jié)夫婦も同じです。

以前から調(diào)子のいい李國慶節(jié)は少しも仕事と生活の中の夫婦の分業(yè)が分かりません。これは創(chuàng)業(yè)夫婦の成功の道をかなり説明できるようです。

兪渝さんの説明によると、「李國慶節(jié)との分業(yè)は何も変わりません。みんなは何をすべきですか？」

私は何年も質(zhì)素な日常経営に參加しませんでした。會(huì)社の予算、資源の配分などにもっと參與しました。

彼は國慶節(jié)にもっと多くのことをしました。日常の経営管理運(yùn)営に関することです。

より簡(jiǎn)単に言えば、李國慶節(jié)は具體的な事務(wù)を擔(dān)當(dāng)します。

二人の役割分擔(dān)は李國慶節(jié)と投行の罵聲騒動(dòng)の中でよく現(xiàn)れています。

2011年の初め、注目された李國慶節(jié)の「大摩女」に対する罵倒事件は、急速に世間の注目の的となった。

モルガン?スタンレーは従業(yè)員の參加を否定しているが、市場(chǎng)はいっこうに取り合わない。

李建國記念日大いに投資をののしってネットの株価を低くして、ネットになって損失を被るのは巨大で、“大摩女”は投資してべつに1銭を多く持っていないと思って、そしてネットになる営利と現(xiàn)金に対して問題を流して“偽計(jì)の帳簿をすることに注意して四肢の不全に整えられます”の脅しを出します。

兪渝はこの時(shí)もっと多くの「和事者」の役を演じて、モルガン?スタンレーの組合が対談に參加することを信じないと表しています。同時(shí)に夫の李國慶節(jié)の行為を拘束しないと表しています。

プライベートでは、信兪渝がわざわざモルガン?スタンレー上海本社に調(diào)停に來たことにより、モルガン?スタンレー側(cè)も何度も兪渝に謝罪しました。

このような夫婦の協(xié)力は、もちろん「オーボエ」の嫌いがありますが、客観的には資本市場(chǎng)に登録したばかりのネットの潛在的及び長(zhǎng)期的権益の維持に役立つものです。

ネットの現(xiàn)象は間違いなく上昇の時(shí)期にある夫婦會(huì)社の成功のケースですが、これまでの発展過程に限って言えば、「大摩女」はネットの収益とキャッシュフローの問題に対して警告を発して、間違いなくネットに存在するかもしれないステルス爆弾が爆発しました。

ジャガイモネット――「ジャガイモ條項(xiàng)」の誕生を促します。

過去5年間で5回の資本注入を成功させたが、夫婦の財(cái)産権分割問題でナスダック前のジャガイモ網(wǎng)に足を止めたのは、殘念と遺憾の念を抱かせるサンプルに違いない。

主人公の王微と楊蕾のこれはかつて人に羨望させた一組は短い奮闘の過程があって、互いに鮮明な個(gè)性のため、磨き合わせにくいです。

ジャガイモネットは二人で共同で創(chuàng)立しませんが、ジャガイモネットの五回融資と主な開始期は二人の短い結(jié)婚期間の中で発生します。

2010年3月です。

王微と楊蕾は徐匯の裁判所から離婚を判決した時(shí)、王微は會(huì)社と自分ですべて“負(fù)の資産”の名義で、楊蕾を“身を清めて戸外に出ようとしました。”

2010年第3四半期以降、上場(chǎng)直前のジャガイモ網(wǎng)の業(yè)績(jī)報(bào)告書によると、収益はわずか一歩のところまできており、元妻の楊蕾は「安楽を共にしてはいけません。災(zāi)難を共にしたいです。」と明らかに喜んでおり、自発的に裁判所に「?jìng)鶆?wù)分擔(dān)」を申請(qǐng)し、2010年11月10日、上海市徐匯區(qū)法院は王微が保有するジャガイモ網(wǎng)の主要株を凍結(jié)した。

{pageubreak}

専門家によると、楊蕾さんはジャガイモネットのIPOを選ぶ際に裁判所に訴えたのは、王微さんとの共同負(fù)債を望んでいるに違いない。

いったんこのようにすると、王微持ち株のジャガイモネットの13.4%の株式比率は明らかに低くなり、楊蕾も自然にジャガイモネットの株主になります。

これは間違いなく直接にジャガイモネットのその他の株主の利益に影響して、甚だしきに至ってはジャガイモネットの上場(chǎng)の成否です。

ジャガイモ網(wǎng)の持分分割案は、上場(chǎng)したばかりの大儲(chǔ)けを抱えた大勢(shì)の投資家を驚かせ、業(yè)界のいわゆる「ジャガイモ條項(xiàng)」が生まれた。投資家はプロジェクトの創(chuàng)始者の夫婦関係を考察要素の一つとし、創(chuàng)業(yè)者の婚姻変動(dòng)は取締役會(huì)の承認(rèn)を得て、會(huì)社の管理構(gòu)造の不備によるリスクを回避する。

王微はこれを知ってから、揶揄の筆致で「前に新浪の構(gòu)造があり、後にジャガイモの條項(xiàng)があり、皆で努力して、會(huì)社の統(tǒng)治史に名を殘す」と注釈したという。

夫婦の店はなぜ問題が多いですか？

以上のように、夫と妻が目を背けてトラブルを起こした例もあれば、夫婦が癒著して癒著するという事件もあります。

多くの夫婦店が明らかになったとしても、多くの投資家から疑問が持たれている。

2003年、電気が資本市場(chǎng)に登録されたと信じて、自分は標(biāo)準(zhǔn)的に運(yùn)営されている現(xiàn)代企業(yè)だと繰り返し強(qiáng)調(diào)しましたが、夫婦の店の性質(zhì)はやはり多くの中小投資家を不安にさせています。

なにしろ、あの時(shí)代には上場(chǎng)會(huì)社でも指折りの存在だったのです。

投資家の心配は全く道理がないわけではなく、12の「準(zhǔn)退市」の創(chuàng)業(yè)會(huì)社の中で、夫婦店の寶徳株の業(yè)績(jī)が「変顔」の程度が最も際立っているのは、偶然かもしれません。

上場(chǎng)前後には、投資家が「夫婦店」を持ち出して、「無形資産の超過出資」を疑っています。

「漆のごとく」の夫婦関係に比べ、「富貴は身を滅ぼす」夫婦の組み合わせは投資家の大きな心の病でもある。

巨大な富の誘惑を前にして、脆い結(jié)婚は一撃にも堪えないものだ。

ジャガイモネットによじ登って、ネットを集めて、本當(dāng)の技量の3家の準(zhǔn)上場(chǎng)會(huì)社の夫婦の店、今日資本は悪魔と言えて身につけて、嫁さんは夫の誘発するどたばた劇を訴えてVC界の“女性の殺し屋”の徐新に悲鳴を上げさせます。

プロの立場(chǎng)から見ると、「家族の意思決定」と「家庭管理」が織り成す夫婦の雰囲気の中で、株主総會(huì)、取締役會(huì)、監(jiān)事會(huì)など完璧に見える機(jī)構(gòu)があっても、先進(jìn)的な管理思想と管理モードはなかなか役に立ちません。

大きい程度で、職業(yè)のマネージャーの潛在エネルギーの発揮は會(huì)社の授権體系の合理性と方策決定の構(gòu)造の有効性によって決まります。有名無権はプロのマネージャーを「管理したい」「管理しない」という気まずい立場(chǎng)に追い込むことができます。

大陸の現(xiàn)行の法制、社會(huì)、経済條件の下で、夫婦の店のあれらの事を整理して、事前、事中和の後の3つの一環(huán)から著手するだけです。

事前の段階では、夫婦でも子供でも兄弟でも會(huì)社を設(shè)立します。まず各自の財(cái)産境界を整理し、會(huì)社の中でのシェアを明確にしたほうがいいです。會(huì)社の増資も同じです。

蔣介石宋美齢のように日常生活ではなくても、終生AA制を?qū)g行し、會(huì)社に投資する過程は微杜漸を防ぐ一番いい方法です。

會(huì)社を設(shè)立する時(shí)には、感情を傷つけないように十分に區(qū)別できなくても大丈夫です。

會(huì)社の運(yùn)営過程において、予想外の狀況がいつでも現(xiàn)れますので、各株主の間で手足のように親しく、兄弟のようになりますが、株投資はやはり日常生活とは大きく違って、経営リスクは避けられないです。個(gè)人の考えはいつも違っています。

トラブルが発生したら、事後対応しかできません。

私たちは「最高人民裁判所公報(bào)」2009年第5期に掲載された2008年11月最高人民法院（2007）民二終字第219號(hào)「彭麗靜と梁喜平、王保山、河北金海岸不動(dòng)産開発有限公司持分譲渡侵害紛爭(zhēng)案」の民事判決の意見を引用して、読者の役に立つと信じています。

一、夫婦雙方が共同出資して會(huì)社を設(shè)立する場(chǎng)合、各自の所有する財(cái)産を登録資本金とし、それぞれ相応の責(zé)任を負(fù)わなければならない。

したがって、夫婦雙方が登録會(huì)社を登録する時(shí)は財(cái)産分割証明書を提出しなければならない。

財(cái)産分割をしていない場(chǎng)合は、夫婦雙方が共有財(cái)産で出資して會(huì)社を設(shè)立し、夫婦関係が存続している間に、夫または妻の名義の會(huì)社の株式は夫婦雙方の共有財(cái)産に屬し、共同共有者として、夫婦雙方は當(dāng)該財(cái)産に対して平等な占有、使用、収益及び処分を享有する権利を有しなければならない。

二、最高人民法院の『中華人民共和國婚姻法の適用に関する若干の問題の解釈（一）』第17條第2項(xiàng)の規(guī)定により、夫又は妻が日常生活の必要により夫婦共同財(cái)産に対して重要な処理決定をする場(chǎng)合、夫婦雙方は平等に協(xié)議し、合意を得るべきである。

他の人は夫または妻の一方がした処理を夫婦雙方の共通の意思表示と信じているが、一方は同意しない、あるいは知らないという理由で善意の第三者に対抗してはいけない。

したがって、夫または妻の一方が共有する會(huì)社の株式を譲渡する行為は、夫婦共同財(cái)産に対して重要な処理を行うものであり、夫婦雙方が協(xié)議し合意し、持分譲渡協(xié)議、株主會(huì)決議及び會(huì)社定款修正案に署名しなければならない。

三、夫婦雙方が會(huì)社の株式を共有している場(chǎng)合、夫または妻の一方が他人と株式譲渡協(xié)議の効力を締結(jié)する問題は、事件の事実に基づき、他の一方が株式譲渡に対して知っているかどうか、譲受人が善意かどうかなどの要素を合わせて総合的に分析しなければならない。

他の當(dāng)事者が株式の譲渡を知っていて、かつ譲受人が善意に基づいていると認(rèn)定できれば、持分譲渡協(xié)議は他の當(dāng)事者に拘束力を持つ。

同時(shí)に指摘しなければならないのは、企業(yè)の運(yùn)命を仲睦まじい夫婦関係に託すことは明らかに不適切で、特に不倫が広がっている今日はなおさらです。

他の関係と違って、夫婦関係の破綻による財(cái)産分?jǐn)啶稀⑵髽I(yè)の支配権などの重大な問題に直接に危害を及ぼす可能性が高く、競(jìng)爭(zhēng)相手や悪意のある買収者につけ込む機(jī)會(huì)を與える。

夫婦の小さな家族の利益と企業(yè)のみんなの利益の間の微妙な関係を処理して、必ず職業(yè)のマネージャーの経営者の身分と管理水準(zhǔn)を尊重しなければならなくて、正確に方策と管理の関係を処理します。

このように、夫婦関係にトラブルが発生しても、企業(yè)の正常な運(yùn)営に影響を與えず、企業(yè)の良性運(yùn)営を?qū)g現(xiàn)するために、企業(yè)財(cái)産の「私有性」を保証することができる。

もちろん、プロマネジャーの有効な監(jiān)督管理體制を確立することも不可欠であり、結(jié)局、黃光裕と陳暁の國美ホールディングス権爭(zhēng)いは歴然としている。