宏源証券：紡績業が回復の春を迎える

まず、コスト改善：2011年原材料価格が暴落するの歴史はすでに過去になりました。2012年の綿などの原材料価格は底部が揺れ動く動きを見せています。これは業界が順調に在庫を完成し、生産経営などの活動が軌道に乗るのに積極的な役割を果たします。第二に、需要側は再度安定を期す：原材料コストの低下は端末の服裝の価格設定の高すぎる需要抑制作用を緩和することに役立ち、未來の端末価格は調整が期待され、価格補足の形で業界の下流需要量の改善により有利である。

さらに、マクロ環境は緩やかになりつつあります。最近の物価の下落と貯蓄率の引き下げはいずれも積極的な信號を発しています。つまり、2012年のマクロ環境は緩やかになり、経済情勢の好転と信用環境の改善は業界の回復プロセスの加速に役立ちます。

報告書によると、紡績業界の不景気は投資価値が全くないという意味ではなく、逆に、業界の景気の底において、それらの微細分子業界の相対的な景気回復度が高く、企業の収益が市場予想よりも成長しており、また大きな勢いで評価される投資目標は、業界が暖かくなった後、市場より高い投資リターンが期待されている。今後紡績プレートが起動する觸媒は、まず綿花の底部が確認され、趨勢的に反発します。