綿市は重要な時期にあるので、政府の合理的なコントロールから切り離せない。

現在、國內

市場は新陳ドッキングの重要な時間ノードにあり、現在の市場情勢の下で、コントロール政策の選択は全體的な方法で構造的な矛盾を解決できないように注意すべきである。

栽培の減量の場合、綿花の成長の重要な時期における気候変動はしばしば衝撃的な変數であり、例年にも増して、今年はさらに深刻になるかもしれない。

現在、國內の綿花市場は新陳ドッキングの重要な時間ノードにあり、現在の市場情勢の下で、

の選択は全體的な方法で構造的矛盾を解決できないことに注意すべきである。

結論を分析する

総合的な分析によると、16ヶ月にわたる綿花価格の下落周期は終了する見込みで、新陳のドッキング期間を起點とした綿花価格帯性の上昇相場が期待されている。

慎重になると、國家の備蓄の安定性を見て、中國や全世界の在庫消費は高校の「水分」よりも高いです。

楽観的な時には、天量國家の備蓄の両方向性も見なければなりませんが、この両刃の剣は內外の綿価差が高い時に鞘が抜けないはずです。構造的な矛盾に対して大域的なやり方を使うことはないはずです。我が國の紡績工業の競爭力を圧迫することはないはずです。

つまり、私たちはこの「注文丸」を準備している國があるということを見てはいけません。供給の問題を無視していますが、それはもう一つの時空、もう一つの価格、もう一つの需給の前提條件を備えている必要があります。

政策の方向と力

第一に、直接的な影響力がまもなく発揮されます。

臨時収蔵政策の価格目標は20400元/トンで、2月末に発表された「2012年度綿花臨時収蔵予案」の本質は買い付け要約であり、綿花栽培前に綿農家に事前に発行された買い付け要約である。

重慶會議は再確認で、済南會議は繰り返し確認します。

第二に、「捨て金」ですか？それとも「増配」ですか？最近、市場では國家が積立金を殘して配布すると噂されていますが、関係方面により、國家はまだこのような計畫がないと確認されました。

しかし、問題の提出から見ると、交替期間の需給矛盾がなければ、穴埋めしないです。

解決の主な方法は3つにほかならない。

1.兵士を抑えて動かない。

後二ヶ月の新陳綿花のドッキング期間は內綿の供給が厳しく、価格が上昇しました。外綿は主要な輸出目標を失いました。

國內の紡績業は比較的にコストが上昇して、圧力を受けて引き続き増大して、予後不良です。

2.保管。

國內の一覧払供給を増やし、実際にはグローバル一覧払供給も増加しました。

逆に押してください。港の外綿は満ちていて、捨てて保管すると國內の綿の価格が下落します。外綿の価格は速くて深いだけではなくて、國內の紡績企業に対してもっと不利で、利に向かって害を避ける原則に合いません。

現在の市場背景は國內工商の需給矛盾であり、グローバルな方法で國內の矛盾に対応することはあまりできません。

3.増配。

マクロ部門が緩和する必要があると考えるなら、「増配」はオプションです。

割當額を増やして全世界の即時供給を増加しないと、かえって內外構造の矛盾を解決できます。

この政策オプションは理論的にも効果的にも捨て石にも優れています。

「増配」という構造的な行為は綿花の価格を抑えることができますか？必要な増配があったら必ずしも有利ではないです。

この問題は二つの変數に依存します。一つはグローバル商業在庫で、一つは増配數量で、核心変數はグローバル商業在庫です。

全世界の商業在庫はこの衝撃変數を増配すると同時に変局が発生します。

全世界の商業在庫が高いという前提の下で、この変局は內外の綿花価格を割當期間に比較的安定した狀態を維持することができます。

全世界の商業在庫が低い前提の下で、この変局は中國の紡績に有利な方向に発展することができます。それは外綿が急速に上昇し、內外の価格差が縮小されて、新綿の臨時収蔵目標価格に近いです。

その本質を追究して、貯蔵と増配は実は同じことです。もし貯蔵しておいた「添付ファイルと裏書き」が國家の輸入を増やすならば。

結局のところ、國家政策の方向性があってはならないし、供給を増やすという大局的なやり方で內外の綿の構造的な問題を解決することもできない。

第三に、2回の臨時の保管価格の合理的な問題について、私達は道理がないと思っています。

理由は三つあります。一つは中國が発展途上の大國であり、依然として急速な発展の軌道に立っています。この期間の経済成長、賃金上昇、コストアップ、物価の合理的な上昇は內生動力があります。

第二に、金融改革が急速に進められ、人民元の國際化は逆転できないプロセスと戦略方向であり、この間の為替レートの変動は更に常態である。

上記の2點は綿花の定価を決定した上で移動するのが合理的です。

第三に、耕している労働力の対比の価値であり、綿の生産の特徴を結び付けて、貯蔵価格は必ず綿と農業の利益を守ることができる。

第四に、経験に基づいて、1:8の穀物と綿花の価格比は合理的です。

また、臨時の収蔵政策を研究してみると、この政策はまさに契約書の一つであり、綿の圧延を中継とする綿に対して発行された要約であり、定量的ではなく買い方でキャンセルできない長期的な要約であることが分かります。

綿農家の応答を前提に、潛在的な長期契約になった。

先物契約は先物契約の前身ではないですか？綿先物を出す目的は産業経済にサービスすることです。なぜ市場の方法で市場の問題を解決できないですか？

1.國內の工商在庫は需要を下回ります。

綿情報ネット6月の商業在庫調査によると、6月末までに全國の商業在庫は173萬トンで、そのうち內陸部の商業在庫量は133萬トンで、港から綿花を輸入する以外に、內陸部は不動産綿を供給することができます。

その他の統計データによると、6月以來、國內外の市場で綿花の価格が下がり続け、國內の紡績企業の一部が綿花の在庫を補充し始め、綿花の在庫が下がり続けている狀況が終わった。

先物倉庫は5月中旬のピークから14萬トンまで、現在の10萬トンに減少しました。

2.ピーク時の國家備蓄。

國家の備蓄を構成する2011/2012綿花年度內の綿花の収蔵量は313萬トン（これは前の年度の下積みと本年度の外綿の買い付けを含みません）で、USDAの世界期末在庫の1452萬トンの22%を占めて、國內期末在庫の595萬トンの53%を占めています。

これは発言権を持つ數字です。

3.北半球の新綿の栽培が低下した。

今年の北半球は中國、アメリカ、パキスタンなどの國で、綿の面積縮小が定著しました。

國家綿花市場監視システムの最新の調査結果によると、2012年の全國綿花実演面積は7178.7萬ムーで、同763.1萬ムー減少し、9.6%減少した。

アメリカ農業部が6月29日に発表した実際の播種面積報告によると、2012年のアメリカ綿の播種面積は7675.8萬ムーで、同14%減少した。

6月21日まで、インドはすでに新花の播種面積が同14.6%遅れています。

パキスタンは水不足が続いているため、新綿の栽培面積は同10%下落した。

4.成長は生産、品質の決定期に入る。

現在、北半球の新綿は普通つぼみと坐果期に入ります。インドの新花の播種の進度は同期と比べて大幅に減少しています。

以前は米綿やインド綿が干ばつの天気に悩まされていましたが、最近は國內の3大綿區でも強い対流の天気が異なり、新疆のアバティエは雹の天気に遭い、黃河流域と長江流域では強い雨に遭いました。

栽培の減量の場合、綿花の成長の重要な時期における気候変動はしばしば衝撃的な変數であり、例年にも増して、今年はさらに深刻になるかもしれない。

紡績業ストレス

7月下旬になって、また綿花の値動きと綿花産業の発展を決定する重要な時間帯になりました。

このノードには3つの背景があります。1.紡績狀況は依然として低迷しています。2.年度の臨時貯蔵政策は間もなく実施されます。

一つは、原料コストの対外競爭力の低下です。

本綿年度は國が313萬トンを収蔵していますが、國內外の綿花価格は2011年10月以來、収蔵価格の下で継続的に運行されています。

この間、內外の綿価差は高レベル（年間平均5000/トン）にあり、紡績業は大きな內外価格差の圧力を受けました。

第二に、主要な外需目標はヨーロッパ、アメリカの経済情勢、一つは債務危機がますます激しくなり、一つは低位の回復力がないことである。

中國の織物の輸出増速の下り圧力は依然として大きいです。

第三に、コストが高くなります。

國家統計局のデータによると、上半期の都市部住民の賃金収入は前年同期比13.0%増加し、出稼ぎ労働者の月平均収入は同14.9%増加した。

また、資金難による継続金利の高水準は、圧力を受けている紡績工業にとっては厳しい狀況です。

資金難はコストを上げるだけでなく、紡績企業の正常在庫を直接抑制し、産業チェーンの競爭力を弱めました。

これも綿年度中前期の価格が螺旋狀に下落した原因の一つです。

現在の紡績業のストレスレベルと持続期間はサブプライムローン危機の2008年よりはるかに大きいと言えます。