製造業(yè)が引き続き萎縮している綿花の価格は大幅な上昇條件を備えていない。

全世界

引き続き萎縮し、Marketが発表した8月の世界製造業(yè)PMIは3カ月連続で48.4%に下落し、2009年6月以來(lái)の最安値となった。

指數(shù)を除いて、各項(xiàng)目の指數(shù)もあまねく弱體化しています。新注文指數(shù)の収縮は加速し、生産指數(shù)の下落幅も二年以上の極値で、輸出は四ヶ月連続で収縮し、就職も二ヶ月連続で収縮しています。

その中で、紡績(jī)業(yè)界の生産狀況は依然としてあまり良くないです。

工業(yè)注文の狀況から見(jiàn)ると、紡績(jī)業(yè)の完成品在庫(kù)は減少しています。減少率は新規(guī)注文書(shū)の量を超えています。同時(shí)に、「金九銀十」の伝統(tǒng)的な購(gòu)買(mǎi)シーズンの到來(lái)に伴って、原材料在庫(kù)はある程度上昇しています。紡績(jī)業(yè)界は新しい在庫(kù)移転期間に入る予定です。

原材料の価格が安定していることに加えて、生産加工と利潤(rùn)狀況が好転します。

政策の面では、世界の主要経済體の方向は違っていますが、コントロールの目標(biāo)はすべて安定を維持するためです。

QE 3に対する態(tài)度は経済データの変動(dòng)によって変化します。

QE 3の可能性が高いと思います。また、QE 3を?qū)毪?、FRBは経済狀況に応じて規(guī)模を調(diào)整し、ゼロ金利政策を延長(zhǎng)することができます。

ユーロ圏は財(cái)政危機(jī)のリスクを減らす道に向かって進(jìn)んでいます。あるいは経済成長(zhǎng)を助けるために金融刺激策を打ち出します。

中國(guó)政府は2008年から2009年の刺激策の結(jié)果について心配しています。

交代の影響と長(zhǎng)期的な経済発展の計(jì)畫(huà)を考慮して、政府はすでに短期の低成長(zhǎng)に耐え始めました。

綿（19595,40.00,0.20%）市場(chǎng)は依然として在庫(kù)化の段階にある。

各機(jī)関は統(tǒng)計(jì)の口徑と方式が違って、データの見(jiàn)積もりが統(tǒng)一されていませんが、2012/2013年度の全體情勢(shì)は依然として過(guò)去1年間の需給狀態(tài)を継続しており、全世界の総消費(fèi)量が下落し、期末在庫(kù)が増加し、在庫(kù)の消費(fèi)率が上昇していることが分かります。

綿の主要生産販売國(guó)の狀況によると、中國(guó)とアメリカの消費(fèi)が減少し、在庫(kù)が増加し、在庫(kù)の消費(fèi)が上昇しているのに対し、インドの表現(xiàn)は差異性があり、この國(guó)の消費(fèi)が増加し、在庫(kù)が減少し、在庫(kù)の消費(fèi)が減少している。

総じて言えば、全世界の綿花は在庫(kù)化の背景に行って、

上昇の條件がない。

國(guó)內(nèi)の綿花業(yè)界は定期的に貯蔵し、輸入割當(dāng)額を調(diào)整し、新花基準(zhǔn)は市場(chǎng)整備の公告など一連の措置を推進(jìn)しており、いずれも政府が綿花価格を安定させ、構(gòu)造を調(diào)整する決意を表明していない。

このような背景の下で、綿の在庫(kù)化はまだ進(jìn)んでいますが、綿の価格下落の空間も十分に限られています。18500元/トンのオークション価格は今年度の相対的な低位かもしれません。

消費(fèi)が弱く、在庫(kù)が高く、綿花価格が上昇する空間も予測(cè)できます。QE 3が本當(dāng)に推進(jìn)されない限り、新たなインフレがもたらされます。

このほか、産業(yè)発展の観點(diǎn)から、綿の栽培コストの増加、収益の低下、紡績(jī)業(yè)の加工利益の低さ、化學(xué)工業(yè)製品の割増などの要素により、綿紡績(jī)業(yè)界全體が構(gòu)造調(diào)整の厳しい局面に直面している。

全世界の生産と販売の情勢(shì)の方面で、インドはきっと次の時(shí)間の窓の際立っているスターになります。輸出入などの配置も著しい変化が現(xiàn)れます。國(guó)內(nèi)の高い収蔵価格と輸入のコントロールの両方の作用の下で、內(nèi)外の大きな価格差は常態(tài)になります。

総合的に見(jiàn)ると、綿紡績(jī)企業(yè)は積極的に中綿の輪貯蔵操作に參加するほか、先物保証を行い、価格変動(dòng)のリスクを回避することができます。また、技術(shù)と管理の面でモデルチェンジを行い、ブランド優(yōu)勢(shì)を形成します。

先物投機(jī)の面では、2012年のオークション価格は18500元/トンで、いったん綿花価格がこの価格を下回ると、購(gòu)入を提案し、収益は期間があります。

定量的に保管していない価格は20400元/トンで、新花価格はこの価格ラインにあるかもしれません。

もし消費(fèi)が明らかに好転したり、業(yè)界が重大な利潤(rùn)政策を際立たせたりすれば、綿の価格は成り行き的な上昇相場(chǎng)があります。

また、米綿は鄭綿よりも価格弾力性があるため、その上升幅もより大きくなります。その場(chǎng)合、美綿を優(yōu)先的に購(gòu)入することができます。