服裝在庫の雷除去評価結果分析

棚卸資産の雷除去評価：國際華集団が34億首を占め、14億圧頂の森馬動悸評価を10%引き上げた。

棚卸資産の値下がりの準備については，森馬氏は

1.37億と七匹狼1.32億は上位の二位に位置しています。吉報鳥は0.66億、國際華集団は0.50億後に來ます。

まず在庫の絶対數量から比較してから在庫回転率を見て、在庫の構成、ブランドの位置づけ、サプライチェーンの管理及び在庫処理の狀況を深く分析して在庫問題を検討しましょう。

前と同じように、ST株會社やアゴア、アズキ株式、スギ株式などの非衣料品のストックが多い會社を排除し、殘りの合計24社をWindを通じて、2012年3月期報の在庫數や回転率などのデータを導出します。

図は主要アパレル會社の近年の棚卸資産評価の準備について示したものです。

売掛金回転率、在庫回転率、販売粗利率の3つの積で會社の総合運営効率を計算して、道を探る人が第一です。

國際中國グループの高在庫、高回転

在庫の絶対數量から見ると、三四半期報の上位3位は國際華集団の34.81億、美邦服裝21.99億と森馬服飾の14.39億で、7億から8億までの在庫がある九牧王、喜鳥と七匹狼の3社で、3億から5億までの在庫がある朗姿株式、凱諾科技、凱撒株式、希努爾、特と探路のストックを探している者は6社があります。丸ズボン業、江蘇三友、金飛達、米盛文化の4社。

2012年の第二四半期に比べて、75%の會社の在庫が上昇し、最大の増加量は米邦の服飾品で、4.46億増加し、その次に七匹狼2.44億と探険者1.96億である。

殘りの6つの棚卸資産は減少し、減少幅が大きいのは米盛文化0.36億、森馬0.34億、大楊創世0.27億である。

在庫數ランキングとは逆に、在庫回転率から見ても、金飛達6.12、米盛文化5.81、江蘇三友4.80は第一、二、五位となっています。朗姿株式、九牧王と吉報鳥の在庫回転率も數量と逆関係になっています。

分からないのは、國際中國集団の在庫回転率は第三位で、5.78に達しています。34.81億元の在庫と比べて、対応できないようです。

このような狀況は森馬服飾と七匹狼があり、在庫數と回転率はそれぞれ第三位と第六位、第九位となっています。

國際華集団は高在庫を持っていますが、どうして高回転率がありますか？國際華集団が初めてA株の募集意向書を公開したことによると、「當社の最も主要な顧客は軍隊と武裝警察部隊で、その中の前二大顧客は中國人民解放軍総後方勤務部と武裝警察部隊後方勤務部で、この二大顧客に対して2009年、2008年と2007年の営業収入はそれぞれ當社の同期営業収入の31.07%、34.29%を占めています。」

在庫の中で、在庫があります。

商品の発送には軍需品が多く、當社の運営モデルと関連しています。

まず、軍需品の代金の多くはすでに前収されており、ほとんど決済のリスクがない。

國際華集団総會計士の鄧春栄氏は言う。

在庫回転率は4位の中國服の5.76です。

在庫回転率は2と3の間に森馬服飾、大楊創世、百円ズボン業、七匹狼、全部で5社あります。1と2の間にジョージア、ケノー科技、棒傑株式、アメリカ服飾、歩森株式、ヒヌール、華斯株式、探訪者、吉報鳥、九牧王があります。全部で10社あります。

ハイエンドブランド、低回転率

24社の在庫回転率ランキングによると、最下位はカエサル株式、カヌディル、ロンパース株式で、在庫回転率はすべて1を下回りました。

在庫の絶対金額から見れば、この四つの家は全部低くないです。朗姿株式は4.45億元で、シーザー株式は3.89億元で、カード奴隷ディルは2.53億元で、ロンサ株式は2.45億元です。

この四つのブランドの中でカード奴隷ディル、ラン姿株式とシーザー株式は全部ハイエンドブランドです。

シーザーを例にして、會社はハイエンドブランドと位置づけています。主要製品のタイプは高級男裝と婦人服、贅沢なアクセサリーと

子供たち。

「アパレル業界は競爭が激しく、流行傾向が変化が早い。

會社はハイエンドの位置付けをしています。季節的、流行の変化を受けて、流行の傾向を把握していないと、製品の販売が減少し、在庫が増加するリスクがあります。また、會社のハイエンドブランドの位置づけによって、高価格、高粗利益、安定価格のマーケティング方式を採用しています。販売特徴は多種類の少量です。

國都証券はかつて研報を発表した。

もう一つのハイエンドブランド朗姿株式についても、同じ狀況がある。

ラン姿株式はリードする製品の設計、ハイエンドのファブリックと豊富なデザインによって、ハイエンドの婦人服市場でのブランドの知名度が絶えず向上して、寶姿、マルフェルなどのブランドと並んで國內の自主的なハイエンドの婦人服の第一段隊に位置します。

現在、會社は四半期ごとに1000個以上の色を出しています。96%以上の生地はReccerrie、Cerutiなどの國際的に有名な布地から輸入しています。VIPの顧客は3萬人以上に達しています。北方地區のハイエンド婦人服市場での競爭力は特に明らかです。

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2012年9月末までに、朗姿株式の店舗総數は489店舗に達し、昨年末より101店舗（直営と加盟店はそれぞれ79社と27社前後）増加し、2012年通年の総本店數は500社に達する見込みです。

「一、二線都市で直営店の割合を拡大する計畫で、上半期には19社の加盟店が直営店に変更されました。この割合の拡大は長期的に見れば、會社の端末小売に対するコントロール力の向上に役立つと思いますが、短期的には人件費の上昇や備品の増加などの問題があります。

民生証券は近日、研報を発表した。

「軽資産」の森馬在庫は値下がりしています。

準備は1.37億に達した。

三期報は在庫明細項目を披露していませんので、半年報を基準に検討しています。

2012年半の年報に開示された在庫明細の中で、原材料の金額が大きいのは國際華集団7.65億、九牧王1.03億、吉報鳥0.98億、ヒヌール0.84億、ケノイ科學技術0.70億などです。製品の金額が大きいのは國際華集団5.49億、凱諾科學技術0.84億、華斯股份0.73億、棒傑股份17.0.71億、江蘇三友0.60億、希努と努邦製品の披露などです。

棚卸資産の下落準備については、森馬服飾が1.37億と七匹狼が1.32億の上位2位となり、吉報鳥が0.66億、國際華集団が0.50億、米邦服飾が0.48億円に達したのに対し、カード奴隷ディルが最低で26.68萬しかない。

珍しいことに、森馬服飾が14.39億円に達する在庫の中で、在庫の內訳原材料、製品と完成品の三つの項目にデータがなく、他の企業はそれぞれの在庫明細と異なった年の中で多かれ少なかれ數字を披露します。

もともとは、伝統的な服裝製造企業の資産モデルとは違って、大衆レジャーブランドを経営する森馬さんは代理制を実行しています。會社には工場がなく、製品の生産は全部外注しています。

2011年末までに、森馬服飾の店舗數は7000店舗余りに達し、その中でも直営店は約500店、加盟店は約6500店に達しています。

森馬服飾は長年にわたってコピー力の強い代理制によって急速に拡大してきましたが、規模が拡大するとそのパターンの弊害も現れ始めました。

一方、端末チャネルをつかむためには、ブランドの森馬がチャネルメーカーにさまざまな優遇條件を與える必要があり、これらはいずれも利益を侵食します。

森馬北京の専門店の従業員によると、あるルートメーカーは家族で億円を超えています。ブランドより暮らしがいいです。

一方、加盟企業や代理店の加入は中間コストが高すぎる。

明らかなコントラストは、海外のファストファッションの成熟した企業、例えばスペインのZARAや日本のユニクロなどは直営店のモデルを採用していますが、森馬やアメリカなど國內のファストファッションの企業はほとんど直営と加盟を結合したモデルを採用しています。

これにより、加盟商と代理店と企業の間に在庫コントロールに有利なメカニズムが形成できなくなり、在庫が大きく、帳簿期間が長い問題が発生します。

高在庫でディスカウントストアを追い出す

在庫問題に悩んでいるアパレル企業はもう一年余りです。今年のアパレル業界は去年から厳しい市場狀況が続いています。第三四半期の國內販売及び輸出は転機がなく、アパレル企業の在庫滯積問題は市場の低迷の中で次第に明らかになりました。

在庫の圧力の下で、各上場服裝會社が取っている在庫処分は多種多様です。

一般的な割引販促のほかに、一部の會社では季節商品を専門に販売するディスカウントストアを出しています。

この面で、朗姿株式は前を行く。

朗姿株式は2011年下半期に第5四半期の業務部を設立し、OUTETSディスカウントストアを擔當し、一部の端末店舗を統合しました。

2011年にラン姿は全部で7つのディスカウントストアを統合して、今年の上半期に9軒から16店が新たに増加しました。その後は10軒以上の店舗が統合されています。會社は今年中に全部のディスカウントストアの統合を完成する予定です。

デパートの専門売り場に比べて、ディスカウントストアの販売価格は普通5%、6割引です。

しかし、ディスカウントストアは在庫を消化すると同時に、粗利益の減少をもたらしました。

データによると、朗姿は第二四半期の粗利益が64.23%に上昇した後、第三四半期の粗利益は2.68%下落した。

男裝のハイエンドブランドのカード奴隷の迪路もアウトレット(OUTTLETS)の割引店を出しました。

これはカルヌディルの特色とも言えます。海外のメンズのブランドは全部このようにしています。モデルはもう成功しました。

林峰國は記者に語った。

彼はアウトレット店の営業コストが低く、連営デパートの減點が少ないと述べました。普通15%のリターンポイントです。

そのため、アウトレット店は四半期の商品の主要な消化ルートであり、中古品は普通3-6%の割引で販売されています。在庫のレベルを下げると同時に資金回収速度を速めました。

在庫については、広州、北京、上海などにアウトレット店を開設して消化しています。會社はアウトレット店が20軒あります。平均20軒の直営店にアウトレット店があります。この2年間の中古品を専門に消化しています。

アウトドアスポーツブランドの訪問者はアウトレットを通じて販売するほか、電気商も積極的に発展しています。

在庫を各大手加盟店に置いて、吉報の作り方は加盟者の返品などを増やすことです。