ドルが4年ぶりに100円を突破

　　円4年ぶりに1ドル＝100円臺を割り込んだのは、10年以上にわたってデフレを食い止めようとした日本の努力が1勝を収めたことを示している。

このマイルストーン的な瞬間は、日銀（Bank of Japan）が投資家が予想外に通貨政策を緩和した5週間後に現れた。大挙して金融政策を緩和することは、自國通貨の為替レートを低くし、世界市場での日本製品の競爭力を高めることを含む経済成長を刺激することを目的としている。日銀が措置を取った後、他の國も金融政策を緩和している。特にオーストラリアと韓國。

政府報告書によると、先週初めて失業救済を申請した人の數が経済學者の予想。米國の経済成長が加速すれば、米連邦準備制度理事會（Federal Reserve、Fed）が超緩和刺激策から撤退する時期は、他の中央銀行よりはるかに早いことを意味する可能性がある。

昨年來、投資家やトレーダーらはドルが100円を突破すると予想しており、より強力な緩和措置を求める聲が高まっていた。今年初め以來、円は対ドルで16%下落し、昨年秋以來さらに20%以上下落した。

TD Securitiesグローバル外國為替部門のマシュー?アレックス取締役は、ドルが強くなったことは、米國の成長サイクルが世界の他の地域よりややリードしているとの見方を反映していると述べた。

ドルが日本円に対して大幅に上昇したことで、大物ヘッジファンドの利益が大きくなった。ジョージ?ソロス（George Soros）が管理するヘッジファンドが円安を賭けた取引で一時10億ドル近くの利益が出た。その他の非営利ヘッジファンドには、David Einhorn傘下のGreenlight Capital、Daniel Loeb傘下のThird Point LLC、Kyle Bass傘下のHayman Capital Management LPが含まれる。

多くのヘッジファンドも日本株式市場に大きな賭けをしている。円安は日本の輸出業者の競爭力を高め、収益力を高め、日本経済全體の成長を促進するとの見方がある。

Loebは木曜日、日本株式市場の反発は始まったばかりで、反転のタイミングを逃したとの見方があるが、日本株式市場の上昇は続くと述べた。

Loeb氏によると、日本株は依然として高くなく、市場収益率は13 ~ 14倍で、米國を下回っている。

トヨタ自動車（Toyota Motor Co.）は今週、前年度の純利益が2倍に増加し、當期利益が42%増加すると予想していると発表した。多くのアナリストは、トヨタ自動車の業績は円安のメリットを體現していると考えている。

急速な円安は、金融危機が勃発した5年後、世界各國の中央銀行が投資家を日本円などの避難資産から撤退させ、株式や債券などの高リスク資産に投資するよう誘導することに成功したことを示しているのかもしれない。

Alexy氏によると、2007年の急激な円高は市場の激しい変動を予告しているが、最近の円の大幅な下落は金融市場全體にとって良い兆しかもしれない。米國株価指數は今年、記録的な高値に觸れているが、ジャンク債など多くの高リスク資産は今年、投資家の大規模な資金フローによって恩恵を受けている。

過去5年間のほとんどの時間、日本円は金融市場の激動に伴って強くなると同時に、トヨタ自動車やその他の日本の自動車メーカーの利益にも影響を及ぼしてきた。

ニューヨークの為替市場は木曜日の後市で、ドルが一挙に100円を突破し、他の市場でドミノ効果を引き起こした。ドルは豪ドル、対ユーロで上昇した。ダウ平均は大部分の時間が下落した後、上昇に転じた。

ドルは100円に觸れた後も止まっておらず、急速に100.79円に上昇した。ドルの急激な上昇は、投資家がドルを買い、豪ドルなど他の通貨を売るよう促した。豪ドルはこれで2012年6月以來の低水準に下落した。

4月4日に日銀が経済成長促進のための大規模な刺激策を発表して以來、ドルは100円臺後半で推移している。ドルが100円を突破するのは2009年4月14日以來。

ドルの急速な上昇は、多くのブローカーがドルに対する予想を上方修正した。現在、ドルは今年末に110円、さらにはそれ以上に觸れる可能性があると考える人が増えている。

シカゴのNewedge外國為替取引部門責任者George Dowd氏によると、ドルの日本円に対する次の目標はどこを指しているのだろうか。120円と言われていますが、今後數ヶ月でその可能性がありそうです。

円安も日本の株主の大幅反発を招いた重要な要素だ。日経平均は2008年7月以來の高値水準に觸れた。