鄭洪偉：森馬がGXGを買収するのはウィンウィンを獲得する過程です。

＜p＞6月19日、森馬＜a target=“_blank”href=“http:/www.91se91.com/”服飾＜a＞は、同社が19.8億円～22.6億円で、中高年カジュアルブランド「GXG」の所有者である寧波中哲慕尚ホールディングスの71%の株式を買収すると発表した。

これまでは、GXGが森馬に買収されるかどうかについての様々なうわさや議論がまとまった。

これは中國アパレル業界のこれまでの最大の合併案で、業界內の合併ブームを引き起こす可能性がある。

この事件について記者は浙江森馬服飾株式有限公司の取締役會秘書、鄭洪偉副総裁をインタビューし、森馬の合併における哲慕尚の経緯を詳しく調べた。

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＜p＞記者：＜a href=「http://www.91se91.com/news/」＞森馬服飾＜a＞なぜ他の服飾ブランドの買収を選択し、會社の発展にどのような影響を與えますか？

＜p＞鄭洪偉：森馬服飾はバーチャル経営を特色として、大人のカジュアル服や子供服を中心としたブランド服飾企業であり、既存の2大服飾ブランドの森馬とバラバラがあります。

同社は2011年3月に親交所の中小版に上場し、國內のA株市場の総時価総額と収益水準をリードする＜a target=“_blank”href=“http:/www.91se91.com/”服裝＜a＞上場會社となっている。

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＜p＞寧波中哲慕尚ホールディングス（中哲慕尚と略稱する）の一部の株を買収することにより、森馬服飾は新たな業務の成長點を開拓し、會社の持続的発展を促進することができます。中高級カジュアル男裝業界は成長期にあり、將來の発展空間が大きいので、この業務は會社の業績を増やし、會社の將來の発展に強力な業績保証を提供します。

同時に、業務配置を拡充し、消費アップグレードの需要を満足させる。既存の大衆レジャー及び子供服業務を基礎に、中高級業務を配置し、消費者の多元化の需要を満足させる。

ルートの配置を完備し、チャネルの変化に対応します。森馬原に配置された完全な専門店をベースに、今回の買収合併を通じて、ショッピングセンターと電子商取引などの新興ルートを配置し、未來のルートの変革の新しい趨勢に適応します。

また、中哲慕尚管理チームは製品設計、ルート資源、中ハイエンド業務サプライチェーン、電子商取引、人的資源などの面で能力が突出しており、中ハイエンドレジャー設備業務市場において総合競爭優位を備えている。

今回の買収を通じて、森馬は中高級業務の発展の各資源を獲得できます。中哲慕尚原の業務成長を維持すると同時に、他の細分市場の中高級服飾業務を引き続き発展させ、會社の多ブランド戦略の実施を推進します。

最後に、資源の相補的かつ相乗効果を実現することができます。雙方はアパレル業界にあります。人力資源、ブランドの普及、情報システム、物流配送システム、電子商取引など多くの面で資源の効率的な統合を実現し、相乗効果を発揮し、運営コストを低減します。

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＜p＞記者：同じタイプの會社が多いですが、なぜ中哲慕尚公司を選んだのですか？森馬服飾はこの會社とブランドの長所を重視していますか？

＜p＞鄭洪偉：中哲慕はまだ2011年に成立しています。登録資本金は15000萬元で、主に中高級カジュアル男裝に位置する自社の服裝ブランド會社です。

現在、中哲慕は全國の主流百貨店とショッピングセンターに約1200店舗の小売店を開設し、萬達、銀泰、大洋百貨、新世界百貨などの主要チェーン百貨店＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞男裝/a＞同類のブランドの販売で上位3位にランクされています。

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＜p＞設立以來、中哲慕はブランドファッションカジュアルメンズの運営と普及に専念している。

現在、中哲慕は主にGXG、gxg.jansブランドのメンズで、製品ラインはシャツ、ポロシャツ、＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞セーター＜a＞、コート、洋服、カジュアルパンツなどの各種類をカバーしています。

商品にはgxg.kidsブランドの子供服も含まれています。

GXG、gxg.jeansブランドは都市、ファッション、精致な中高級レジャー服に位置しています。伝統レジャー服市場に獨特な細分市場を開拓しました。ルートは伝統百貨とShoping Mallショッピングセンターに位置しています。新興ショッピングセンターの消費パターンの発展に従って、GXGブランド、gxg.jansブランドはより速い外向拡張を獲得します。

その強力なブランドのアピール力により、ネット販売業務でも優れた業績を上げています。

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＜p＞業界競爭から見ると、カジュアル衣料業界の市場構造はまだ安定しておらず、業界の集中度は極めて低く、中低価格カジュアルブランドが多く、競爭が激しく、中高級カジュアルメンズ市場は成長期にあり、大きな成長空間を持っています。特に製品スタイルが鮮明で、都市ホワイトカラーに位置付けられているメンズブランドは、GXGなどのブランドは過去に急速な成長を遂げました。

比較的に言えば、GXGはブランドの知名度、製品の設計、それともルートの規模であろうと、同じブランドの中で前列に位置しています。

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＜p＞記者：森馬服飾はどうやって買収に成功しましたか？途中でどのような問題に直面しましたか？＜p＞

＜p＞鄭洪偉：森馬服飾と中哲慕は2012年中から接觸し始めて、雙方はそれぞれの企業文化、発展戦略、管理チームなどの問題について深く理解し、率直に交流しました。

雙方はすでに將來の業務統合、文化融合、共同発展などの各方面に直面する問題を十分に考慮しました。

雙方は、今回の取引の成功と將來の統合の成功を保証するために、互いに協力する能力があると考えています。

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＜p＞森馬服飾はアパレル業界のトップ企業としてアパレル業界の運営管理に豊富な経験を持っています。

上場會社としては、森馬服飾のキャッシュフローが十分で、資産の質が良好で、アパレル業界には幅広い資源があり、雙方はアパレル業界にあり、人力資源、ブランドの普及、情報システム、チャネル資源、物流配送システム、電子商取引など多くの面で資源の有効な統合を実現し、協同効果を発揮し、運営コストを低減し、資源の相補的かつ協同効果を発揮することができる。

森馬服飾は多ブランドの運営において成功経験とモデルを獲得し、GXGブランドの市場地位とイメージをさらに強化し、向上させ、その未來のスピードと持続的な発展を促進する。

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＜p＞今回の買収成功後、森馬服飾は元株主及び管理層と共に取締役會を構成し、中哲慕尚を管理し、中哲慕尚原には管理層が安定し、長期勤務契約を締結し、會社の運営の安定性を保障する。

GXGブランドの設計チーム、サプライヤー、ルート構造及び他の第三者サービスシステムは変わらず、GXGブランドの既存ブランドのポジショニング、デザインスタイル及び品質水準が変わらないことを保証します。

中哲慕はまだ上場會社の子會社となり、さらに會社とブランドイメージを向上させ、上場會社のプラットフォームを借りて、より多くの資金、情報などの資源の支持を得て、未來の激しい市場競爭に対応し、安定した発展を続けます。

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＜p＞今回の買収合併後、森馬服飾持ち株は71%、元株主と管理層持ち株は29%で、この株主構造は各方面の將來の利益の長期性と一致性を保証でき、各方面の優勢が相補的で、共同発展に役立つ。

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＜p＞記者：森馬服飾買収中の哲慕尚の19.8億元～22.6億円の価格はどうやって決められましたか？＜p＞

＜p＞鄭洪偉：雙方が現在合意している枠組みによると、森馬服飾は19.8億～22.6億元の現金で中哲慕の71%の株式を買収する予定です。

元株主の承諾により、中哲慕は2013年の純利益は2.65億元を下回らず、2014年、2015年に同20%以上の成長を維持する。

簡単に計算すると、GXGブランドの今回の販売の見積もりは2013年の動的株式益率の12倍を超えないで、2015年の動的株式益率の8倍ぐらいに対応します。

この買収案はGXGブランドの市場価値と將來の成長能力を反映しており、森馬服飾及び中哲慕尚の雙方の株主に対しても合理的なオファーであり、協力とウィンウィンの買収案である。

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＜p＞記者：業界初のM&A事件になる可能性があります。アパレル業界のM&Aブームをもたらします。M&A過程でもっと注意すべきことは何ですか？森馬服飾はどのような経験がありますか？他の企業に共有できますか？＜p＞

＜p＞鄭洪偉：改革開放以來30年余りの発展を経て、中國＜a href=“http:/www.91se91.com”服裝業界＜a＞の発展は今歴史的な転換の肝心な時期にあります。過去のエピタキシャル成長を中心に、內の成長に転向しています。過去の規模拡大から価値創造に転向しています。

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＜p＞アパレル産業にとって、資本は企業の生存、発展と強大な血液だけではなく、企業とブランドの未來価値を高めるブースターです。

優位企業は資本の力と資本市場のプラットフォームに助けを借りて、買収、合併、協力などの方式をとって、優良品質の資源を整合して、企業自身の発展が強大になることに利益があって、業界の資源の適度な集中に利益があって、中國の服裝の業界と中國の服裝の自主的なブランドの革新的な発展を推進することに利益があります。

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＜p＞このプロジェクトが順調に完成すれば、中國アパレル業界ではこれまで最大規模のM&A案件となり、中國アパレル業界と中國アパレル自主ブランドの発展には畫期的な意義があり、中國アパレル業界のM&A時代を本格的にスタートさせます。

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＜p＞記者：森馬服飾買い付け中の哲慕尚のその後の発展計畫はどうなりますか？

＜p＞鄭洪偉：森馬服飾は積極的に発展しています。＜a href=“http:/www.91se91.com”＞ハイエンドブランド服飾＜a＞業務。

次は韓國の高級婦人服、ヨーロッパの高級男裝と子供服ブランドと提攜します。

このような協力はM&A方式で行うのではなく、製品代理店または中國で合弁企業を設立して共同運営する方式で展開される。

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＜p＞記者の手記によると、鄭洪偉の回答から、これがまもなく完成する國內第一の大量合併案は、雙方の會社が長い間相互観察と協議を経て、合併という方式を通じて、強く協力して、他人の優勢を借りて自分の不足を補い、ウィンウィンを獲得する過程であることが分かります。

買収の「風潮」については、森馬氏が盲目的に付き従うのではなく、買収の「風潮」に參加するのではなく、森馬氏のように、自身の強みと劣勢を冷靜に分析し、協力相手を適切に選び、將來利益を得るかどうかを長期的に考え、戦略が実施されているかを測る根本的な根拠としています。

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