中國の輸出データは確かにこんなに強いですか？

大連商品取引所第二回理事會第四十八回會議はこのほど、ポリプロピレン先物契約及び関連細則修正案を審議し、採択しました。これは市場が期待していたポリプロピレン契約の上場が加速することを意味します。

ポリプロピレン先物が承認された後、大商所は1月17日にリリースされました。「ポリプロピレン先物契約及び関連規則に関する意見募集の通知」ポリプロピレン先物契約及び関連規則について市場に公開意見を求めます。27日の意見募集が終了した後、大商所は意見をきちんと整理し、意見の出所側と意思疎通を行い、取引所理事會に報告する契約及び関連細則修正案を完成した。

大商所の関係者によると、市場フィードバックの狀況から見て、會員會社、産業の取引先はポリプロピレン契約と規則設計に対して高度に認められています。特に産業の取引先は自分の生産経営、リスクのコントロール、カバーの効率の向上などの観點から、早く発売することを希望しています。みんなはまた、LLDPE、PVCなどの石化先物の良好な運行はPP先物契約の設計と未來の市場運行のために経験と基礎を提供して、この品種が発売された後に成功して機能と発揮することに自信を持っています。

市場アナリストは、これまでの各所で新品種承認を受けて上場する前の準備狀況を見ると、証券監督會の承認後、一般取引所は市場に向けて意見を求め、意見を整理して契約規則を理事會に提出し、通過したら上場申請を証券監會に提出する。このことから推測すると、ポリ丙中國の1月の輸出データは予想外に強いです。これはまた、中國の公式データの信頼性に対する疑問を引き起こし、中國という世界第二の経済體の運行狀況を追跡する難しさを浮き彫りにした。

水曜日に発表されたデータによると、中國の1月の輸出額は前年同期比10.6%伸び、伸び幅は予想を上回った。多くの経済學者は、中國の1月の輸出額や小幅な伸びを予想していたが、中國の製造業は1月に運動エネルギーを失い、昨年第4四半期の経済成長率が鈍化したためだ。

ロイヤルバンク?オブ?スコットランド（Royal Bank of Scrotland）の経済學者、高ルイ（Louis Kuijs）は、現在の狀況を判斷するのは難しいと考えています。本當に探偵のようにその経緯を調べる必要があります。

さらに困惑しているのは、中國大陸のこのデータは臺灣と韓國の1月の輸出額がそれぞれ4.6%と0.2%下落したことと一致していないようです。後の二つの経済體は普通中國大陸に利益をもたらす強い貿易フローを共有できます。1月末から始まる春季ゴールデンウィークは輸出量を削減したはずです。輸出を刺激するのではありません。

これらの困惑が経済學者やアナリストの間で再び、中國系企業の「虛報」の輸出データを疑っている。このような現象は2013年初めに一般的に現れました。輸出の水増しは企業が輸出額を高める手段であるため、政府の資本統制を避け、より多くの資金を國內に持ち込めます。

経済學者たちは、現在は輸出の條件を水増ししており、中國の金利水準が上昇しているため、人民元は上昇すると予想しています。世界銀行（World Bank）北京に駐在する高級経済學者の司禮氏によると、熱いお金には中國に入りたい理由がたくさんあるという。

アナリストにとっても、稅関の人にとっても、虛偽の輸出その他類似の行為は発見しにくいです。水曜日のデータはほとんどないが、いくつかのエコノミストのビューでは、中國の1月の輸出額の大幅な増加を示すか、または企業がより隠蔽的な虛偽表示の手法を見つけているということです。{pageubreak}

データは、香港や保稅區を流れる大きな貿易量が1月に減少したことを示しています。これらの地域を通じて商品を高申告するのは去年、虛偽取引を隠すために広く使われました。様々な市場で利益を図るためにも、稅金を避けるためにも、污職所得を隠すためにも。データによると、中國のアメリカ、ヨーロッパ、日本への輸出は大幅に伸びており、これらの大型市場での虛偽貿易はより難しいという。

以前は小型で価格が高かったが、様々な価格の商品（例えばコンピュータチップ）が資金移転を隠すために使われていた。今は電子マネーのビットコインが政府の資本規制を回避するもう一つの道になりました。中國は依然として資本統制を実施しており、資本の急速な移転を防ぐため、政府は資本の急速な移転が経済の安定に影響を與える恐れがある。昨年12月、中國は金融機関による仮想通貨取引を禁止しましたが、個人はまだ規制されていないオンライン取引ルートで仮想通貨を売買することができます。

香港駐在の匿名の貿易商は、彼の多くの國內競爭者がゼロ利潤で鋼材を輸出しており、これを資本流入、稅回避、特別な外國投資の激勵を享受する方法として、彼らは金利差と人民元の上昇を利用してお金を儲けており、このようなやり方はこれまでも安定しています。

ワシントン非営利機関Global Financial IntegrityのエコノミストBrian LeBlancはこの問題を研究していますが、彼の見積もりによると、2012年に1,010億ドルの違法資金が香港を経由して中國大陸に進出しました。この金額は2012年に中國の合法的な外國直接投資（FDI）の數1,120億ドルに迫っています。

中國は商品の価値を水増しすることに対して、成否は半々です。レギュレータは昨年5月にクロスボーダー決済に対する審査を強化すると発表しました。輸出の増加率は急速に低下しました。12月、関連部門は銀行に取引先の貿易決算を詳しく審査してもらい、不審な活動を報告します。全體としては、政府は、データの歪みをリリースしないようにする必要がありますし、経済データの正確性を確保します。

ANZ銀行（ANZ Bank）エコノミスト劉利剛貿易はまだ資本の流れを覆い隠すために広く使われていますが、2013年の初めに比べて、現在の商品価値が高く報告されている程度はすでに下落しているかもしれません。

しかし、レギュレータが虛開商品の価値に対するコントロールを強化するにつれて、外國貿易企業は新たな（時には合法的な）脆弱性を見つけました。この方法により、貨物は外國に輸出され、代金は低金利の外資で支払われます。これらの代金はその後中國で投資し、5%以上の収益を得ます。數ヶ月後、これらの貨物はまた中國に戻り、代金は再び國外に戻りますが、輸入貨物の會社は中國での投資で利潤を上げました。