華潤整合楽購：小売業「金儲け難」

＜p＞「悪くない業界は、儲からない企業だけです。」

伝統小売業の経営環境は落ち目になり、華潤萬家CEOの洪傑は依然として整合拡張を堅持しています。

5月29日、華潤萬家の親會社華潤創業公告によると、イギリスTescoとの合弁契約はすでに中國側の関連部門の承認を得ており、雙方はすでに5月28日にグループ企業を完成した。

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＜p＞新設した合弁企業の売上高は100億ポンド、約950億元に達する見込みです。

21世紀の経済報道によると、華潤萬家の內部から資産統合の開始は今年の4月から2年間にわたって行われ、順調に進めば2016年4月までに、Tesco中國傘下の135軒の「楽購」店舗は全部「華潤萬家」に変更され、「楽購」の資産、人員と管理體系は全部華潤システムに組み入れられます。

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＜p＞今回の統合は華潤系にとって重要です。

華潤系の業界関係者に近い分析では、小売業は華潤創業の総業務において65%を占め、小売業の良好なキャッシュフローと顧客資源は華潤系金融業務の重要な基礎である。

しかし、小売業の「金儲け難」はここ2年でますます目立ってきており、大規模な買収統合は＜a href=「http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”小売プレート＜a＞の持続的な成長の鍵となる動力を維持している。

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＜p＞＜strong＞資産統合の詳細＜strong＞＜p＞

＜p＞2013年8月、華潤創業と楽購の親會社Tescoは中國の小売業務を統合した再編覚書を締結しました。その後、二ヶ月近くのデューデリジェンスを経て、昨年10月に合弁會社を設立することで合意しました。

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＜p＞洪傑によると、華潤創業とイギリスTescoはそれぞれ合弁企業の80%と20%の権益を持っています。この合弁企業は華潤創業傘下の小売業務及び＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞Tesco＜a＞中國業務と現金を持っています。

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＜p＞新合弁會社設立の半年前に、華潤萬家は三つの段階に分けて、この＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”の買収プロジェクト＜a＞の融合計畫を完成しました。前期基礎了解、中期巡回店を含みます。昨年末から今年の3月末まで、華潤萬家は音楽購入に対して最終的な人員削減方案を作り出しました。

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＜p＞この案により、今年4月1日から、華潤萬家の音楽購入に対する全面的な統合を3段階に分けて完成させます。

第一段階は今年の年末までに、華潤萬家は正式に著地整合業務を実施しました。主に人員、資産の調整とドッキングを含みます。また、楽購既存のTEAシステムを華潤Cherry管理システムに組み入れます。

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＜p＞第二段階は來年の3月末までで、第一段階の管理體系整合の成果を調整し最適化し、レパートリー店の経営狀況を改善する。

第3段階は來年の4月からで、すべての店舗は続々と買い替えの再開段階に入り、2016年3月末までに完成する予定です。

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＜p＞華潤萬家の計畫に従って、全國の店舗をエリア別に分けて華潤の管理體系に融合させ、その中で最初に華南で実施し、楽購華南は16店舗を持っています。その時華潤萬家華南地區に組み入れて、その後華北、華東などは順次推進します。

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＜p＞「資産において、楽購と華潤の最大の違いは彼らが大量の土地資産と単獨の不動産管理部門を持っていることです。」

華潤萬家の內部の人士は記者に教えて、“これは資産分類管理、財務計算と減価償卻処理などの方面で再び統合します。”

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＜p＞これまでの合意に基づき、楽購は大陸で経営する134店舗と19店舗のショッピングモールを合弁會社に注入する。

多くの小売業者が賃貸不動産の急速な布網を利用しているのと違って、楽購は昔の土地開発、デパート建設、後期內裝と全産業チェーン投資を経営している小売業者をそのまま受け継いでいます。

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＜p＞楽購の資産類別では、「土地及び恒久的土地改良工事」が第一位を占め、家屋建築物及びその他各種設備は全部第二位を占めています。

華潤萬家の融合思想によって、楽購の土地資産は全部家屋の建物に合併されます。

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＜p＞記者によると、楽購の財務計算では、土地資産の減価償卻年數は50年に達することができますが、華潤萬家の建築物の減価償卻年數は25年しかないということです。

これは、購入した土地資産を全部建物に組み込んで計算すれば、土地の一部の資産の減価償卻年數を短縮し、減価償卻費を引き上げることができるという意味です。

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＜p＞土地資産以外に、楽購は既存の機械設備と生鮮設備に対して長い減価償卻年數を処理しています。華潤萬家の計算方法によると、これらの設備の減価償卻年數は一般的に長いです。融合後或いは華潤萬家の既存の計算方法によって計算して、楽購の一部資産の減価償卻年數を短縮し、資産減価償卻費用もある程度増加します。

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＜p＞＜strong＞「金儲け難」を突破＜strong＞＜p＞

＜p＞「新しい合弁會社の金儲けの難しさを帳面に加える」

ある投資機関のアナリストは、「再構築資産自體にはある程度の損失があり、再構築の効果が適時に現れないと、短期的にはかえって華潤創業の業績を牽引することになる」と話しています。

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＜p＞不動産の評価値の下落は確かにある程度華潤創業の純利益を牽引しました。

今年3月に華潤創業が発表した2013年度の財政報告によると、同社の去年の総合売上高は146.43億香港元まで高く、同16%上昇した。上場會社の株主に帰屬する純利益は同51.6%から19.08億香港元まで下落した。

但し、非経常損益を差し引いた後、同社の純利益は同7.5%増加した。

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＜p＞2013年、華潤創業の非経常損益収入は大幅に40%から26.47億香港元まで減少しました。その中で投資不動産の再評価利潤は前年比18.9億香港元減少しました。一方、評価値が減少した不動産は主に商業不動産（つまり大売場）の減損と不動産減価償卻の影響です。

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＜p＞店舗の経営能力は、昨年まで華潤の小売業の同店売上高が同4.7%伸びた。

現在、華潤萬家は大陸で4600店舗を経営しています。レパートリーを統合すると、135店舗が増加します。

洪傑氏によると、新たに設立された合弁企業の売上高は100億ポンド前後に達する見込みで、人民元は950億元に達するという。

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＜p＞しかし、今年の第一四半期に華潤小売業の経営の転換點が到來し、前の三ヶ月の総売上高は280.1億香港元で、前年同期比8.3%増加したが、純利益は4.71億香港元で、同10.3%下落した。

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＜p＞華潤創業によると、グループ小売業の同店販売は年ごとに0.4%減少している。

減少の原因は國內のマクロ経済成長の下降圧力が持続し、小売市場は増加率が低下しているためである。中央の節約勵行、高級商品の販売はあまねく影響を受けている。

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＜p＞華潤グループ本社の內部関係者は記者に、華潤システムにおいて、小売業は今後數年間の重要な挑戦の一つであると述べました。

また、華潤小売業務によって形成された良好なキャッシュフローと規模の大きなサプライヤー企業資源、消費顧客資源及びテナント資源などは、華潤グループ金融プレートの業務に強力なサポートを提供します。

「華潤小売りプレートの統合は華潤系で非常に重要で、お金を稼ぐのは難しいですが、壯大で大規模なのはやはり一番重要な保証の目標です。」

この人は言った。

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