IPO収益効果の減少

＜p＞データによると、國(guó)內(nèi)の証券會(huì)社28社がIPO発行の中でスプーン一杯を配って、今年上半期に合計(jì)353億元の資金を募集し、引受?引受?推薦費(fèi)用21.9億元を獲得した。

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＜p＞國(guó)信証券は8つのIPO＜a href=「http://www.91se91.com/news/indexucj.asp」で販売部數(shù)と2.9億元の引受推薦費(fèi)用で上半期の証券會(huì)社IPO業(yè)務(wù)の「ダブルチャンピオン」を獲得しました。

中信証券、招商証券、中信建投、広発証券、海通証券、民生証券、華泰連合の7つの証券會(huì)社の中間IPO引受?販売推薦収入も億元を超えています。

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＜p＞＜strong＞投げる巾著はどれぐらいへこんでいますか？＜/strong＞＜p＞

＜p＞投資家によると、現(xiàn)在國(guó)內(nèi)の投資銀行の引受手?jǐn)?shù)料は中小プロジェクトの約4%から6%の間で、大型プロジェクトは2%から3%までで、一部の大中型投資は初歩引受費(fèi)用を設(shè)定しています。大體5000萬(wàn)元です。

かつての「超募集」の波の中で、多くの証券會(huì)社はIPOプロジェクトの超投資部分に対して5%から8%までの引受料を徴収しています。

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＜p＞統(tǒng)計(jì)によると、2010年から2012年にかけて、＜a href=“http://www.91se91.com/news/indexucj.asp”＞上場(chǎng)會(huì)社＜a＞の初回募集総額はそれぞれ1980億元、1219億元、315.20億元である。

5%だけで計(jì)算すると、ブローカーは超募集により取得した引受費(fèi)用はそれぞれ99億元、61億元、16億元で、超募集部分の引受費(fèi)用はそれぞれ60%、47%と29%である。

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＜p＞しかし、全體的には、今年上半期のIPO販売費(fèi)率は前の年に比べてやや上昇しているようです。

記者の試算によると、今年上半期のIPO引受費(fèi)率は約6.2%で、2011年と2012年の料率はそれぞれ4.9%と5.5%だった。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“http://？www.91se91.com/news/indexucj.asp”＞IPO＜a＞はすでに“一番輝くあの星”ではない＜strong＞＜p＞

＜p＞「現(xiàn)在発行されている多くは中小を中心としているので、料率は上昇傾向にあり、料金の上昇傾向にあるという意味ではない」

代表人稱を推薦します。

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＜p＞安永監(jiān)査部のパートナーである湯哲輝氏によると、今年上半期のA株市場(chǎng)は中小企業(yè)の上場(chǎng)を主導(dǎo)しており、8割以上のIPOが審査企業(yè)に融資予定額を開(kāi)示しており、そのうち融資規(guī)模は人民元5億元の66%を占めている。

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＜p＞安永が最新発表した世界IPO市場(chǎng)調(diào)査報(bào)告によると、今年上半期にA株トップ10のIPOも融資規(guī)模が小さいという特徴が現(xiàn)れています。順位の一つ前、二位の陝西炭業(yè)と海天味業(yè)はそれぞれ40億元と38.36億元を募集したほか、殘りの8社は全部で15億元を超えています。

香港IPO市場(chǎng)は今年の3大IPOはそれぞれ香港燈電力投資（241億香港元）、中國(guó)北車（100億香港元）、ハルピン銀行（88億香港元）である。

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＜p＞「現(xiàn)在のところ、再融資や買(mǎi)収?再編プロジェクトの時(shí)間や人件費(fèi)に比べて、IPOの価格性能比は全く低いです。」

大手証券會(huì)社の投資家は記者に対し、今年の第一四半期に大型企業(yè)の再融資プロジェクトを行いました。會(huì)社は2億元近く入金しましたが、彼が作ったシングルは2年間も並んでいます。予想?yún)?000萬(wàn)元のIPOプロジェクトは見(jiàn)劣りします。

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＜p＞データによると、今年上半期の投資額は先発、増発、株式割當(dāng)、および転換可能債務(wù)における引受推薦費(fèi)用の合計(jì)は44.37億元に達(dá)し、IPO収入の比率は半分にすぎない。

海通証券、中信建投と國(guó)信証券はそれぞれ4.4億元、3.6億元、3.4億元を収用していますが、投資収入はかなりの債券引受と合併再編業(yè)務(wù)はまだ計(jì)上されていません。

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＜p＞証券業(yè)協(xié)會(huì)の2013年の証券會(huì)社の経営データランキングから見(jiàn)ると、IPOがない年でも証券會(huì)社の投資収入は堅(jiān)調(diào)に推移している。

業(yè)界のトップ証券の中信証券は昨年の引受?推薦業(yè)務(wù)の純収入は10.6億元で、中信建設(shè)投資と國(guó)信は証券に次いで、7.6億元と7.1億元のわずかな収入を獲得しました。

上場(chǎng)証券會(huì)社の財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)収入は2013年同期比24.4%伸びた。

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＜p＞いくつかの投資家から見(jiàn)れば、今年IPOが再開(kāi)された確定的な収入は投資業(yè)務(wù)の「彩色」になりますが、IPO収入は過(guò)去數(shù)年の投資業(yè)務(wù)で唯一輝く星ではなく、投資業(yè)務(wù)の構(gòu)造がバランスと多元化に傾いていることを反映しています。

また、優(yōu)先株の発売も証券會(huì)社の投資業(yè)務(wù)構(gòu)造の改善につながる。

登録制が來(lái)たら、総合力の強(qiáng)い大手証券會(huì)社が利益を受けます。

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