鄂武商は三四線都市の配置を速めます。

武漢武商集団株式有限公司は復刻して、対外的に計畫を発表しました。

會社は1株當たり13.57元で、非公開発行は1.52億株を超えず、募集資金は20.65億元を超えないと指摘しています。

資金の募集は主に會社の流動資金の補充と銀行ローンの返済に使われます。

発行対象は前海開源基金管理有限公司（以下「開源基金」という）が設立する「前海開源定増9號資産管理計畫」、自然人周志聡及び會社2015年度社員持株計畫である。

これは1997年以來、鄂武商が初めて株式を融資したのです。また、実際に支配者の武漢國資委が初めて戦略投資家を導入しました。

「ある程度から言えば、武漢國資委はすでに3つの上場會社の改革を試水したと考えられます。」

ビジネスクラスの小売アナリストは21世紀の経済報道記者に対して、これまで武漢國の投資委員會は、今後5年間以內に、傘下の3つの商業類上場會社の同業競爭を解消すると約束していましたが、鄂武商と銀泰系、中百集団と新光持株の間の持分爭いなどの要素が影響して、この承諾は期限通りに実行されていません。

今全國の國資體系を借りて改革に深入りする機會に、武漢國資系は三大商業類上場會社の鄂武商、中百集団と武漢中商の再編成の可能性が大きいです。

アナリストはまた、

自身は、會社の財務費が高い企業で、負債率が同業者より高いです。

今回の増加は、會社の財務構造の気まずい局面を大幅に緩和するだけでなく、會社の流動資金を補充し、同時に実施した社員持株計畫は大株主に実際に大きな支配権を獲得させ、會社の経営管理と武漢國の投資委員會の構想を貫きやすくする。

鄂武商が発表した「非公開発行A株予約」の內容によると、開源基金は現金10.18億元で7500萬株を予約し、発行が完了したら同社の11.37%の株を保有する。自然人周志聡は現金2.04億元で1500萬株を予約し、持ち株は2.27%を保有する。

鄂武商A 2015年度社員持株計畫は現金8.44億元で6217.4577萬株を予約し、今回の発行後の會社の株式総數の9.43%を占めます。

最大発行株式數に基づき計算し、今回の増発が完了すれば、鄂武商の元株主持分は希薄化される。

その第一大株主で、武漢市國資委が間接的に支配している武漢商聯集団株式有限公司（以下、武商聯という）とその関連先の武漢漢通投資有限公司の持ち株比率は31.38%から24.14%に減少した。

その第二の株主である浙江銀泰百貨店とその関連當事者の持ち株比率は22.58%から17.37%に減少した。

今回の増資後、大株主の株は希薄化されたが、武漢市の國有資産委員會を通じて戦略投資家を積極的に導入し、社員の持ち株を実施し、いずれも會社の実際的なコントロール能力を増強した。

上記のアナリストは率直に述べた。

以前、銀泰系は鄂武商に入ってから、武商連との雙方がゲームをしていた狀態で、會社の管理層に関する考え方が順調に実施できなくなりました。

鄂武商にとって、募集した流動資金を増やすのはやはり會社の財務構造改善の最低コストルートです。

財務データによると、昨年9月末時點で、會社の貸借対照率はすでに72.32%に達し、同業者の平均水準を上回っており、複數の機関により財務費用の管理が厳しくないと解釈されている。

現在、鄂武商の百貨店業務は年平均で新しく開店する方式で、引き続き大規模ショッピングセンターを建設しています。

百貨店の業務は會社全體の営業収入の中で50%以上を占め、粗利益の貢獻は60%以上に達しています。

將來、會社は全省の三四線都市で引き続き自分でショッピングセンターを建設する計畫です。

量販業に対して、會社は赤字店舗と新規店舗を調整することで、収益指標を強化し、2013年以來、會社の量販業務粗利率は17%以上を維持してきた。

重資産のビジネスモデルでは、會社は強力な開発資金のサポートが必要です。

去年、鄂武商大株主レベルから、武漢國資系は武漢國有資産経営會社と武商聯の管理層を相互に交差させていましたが、三軒の上場會社の管理上、依然として武商連が登場しました。

その後、中國百集団の董事長汪愛群は年齢の原因で董事長を辭任した後、武漢國の資委は鄂武商総経理の劉聡を中百集団の董事長に転任し、両企業間のトップレベルは初めて融合しました。

2007年に武漢國資委がスタートした三つの商業類上場會社の再編構想は二段階に分けて歩きました。即ち、中百集団と武漢中商の吸収合併が成功した後、また新しい會社と鄂武商を再編成させました。

上記の分析者は、持分の分散と社內改革の動力不足について、深層的な原因が総括されたと明かした。

このため、2014年9月に、鄂武商は対外的にその株式の激勵計畫を発表して、中百集団と武漢中商の株式の激勵計畫も準備中です。

「現在の社員の持ち株計畫を含め、武漢國資系のやり方は従業員の積極性を引き出し、內部改革が動かないという気まずさを打破することができます。」

あるアナリストによると、これが市場に放出される信號は、今回の武漢國資系の改革の深さは以前とは大きく違っています。

混ぜて変えたのは鄂武商だけではない。

昨年10月、中百集団は永輝スーパーと「戦略提攜協議」を締結し、中百集団の新しい取締役會メンバーの中で、永輝系は順調に「席」を獲得し、會社の経営管理決定に參與しました。

深センの前海にある開源基金は、鄂武商Aと提攜しており、同席會長の王宏遠氏は公開の場で、國有企業の改革、すべての制度改革などのテーマを重視し、戦略投資家として具體的な経営管理には觸れていないことを明らかにした。

開源基金と一緒に鄂武商a定増に參與した周志聡も広東地區から來ました。広東路卡服裝集団有限公司の理事長です。

「鄂武商は同時に従業員の持株計畫を発表しました。これはその後期の混改予想をもたらしました。」

あるアナリストは率直に言います。

投資家としては、財務投資にしても、経営に參加しても、このように一定の利益があります。

彼は言った。