ラシャベルが直面している議論

ラシャベルの上場(chǎng)募集書(shū)の中で、最も注目されているのはその高い成長(zhǎng)率と市場(chǎng)占有率である：その販売収入は2011年の18.6億元から2013年の62.25億元に増加し、年複合成長(zhǎng)率は82.7%である。小売額で計(jì)算すると、2013年のラシャベル市の占有率は5.7%で、綾致ファッションとE-landグループに次いで、國(guó)際的な同類ブランドのZARA（3.2%）、ユニクロ（2.9%）、H&M（2.2%）を上回った。

アパレル業(yè)界全體の低迷を背景に、ラシャベルのこのような明るい業(yè)績(jī)は投資家の支持を完全に得ていない。IPOでは、香港での発売分は十分に買(mǎi)収されておらず、買(mǎi)収分は公開(kāi)発売株式の95%に相當(dāng)する。

「大きな環(huán)境と関係があるが、投資家はその大規(guī)模な出店による高売上高に疑問(wèn)を抱いている」と前出の業(yè)界関係者は言う。

「ラシャベルは以前からレノボ投資を?qū)毪筏皮槭ⅳ螭顺龅辘筏皮辍?010年以降は売上高の伸びがかなり速く、結(jié)局1店でも多くの売上高があった。しかし、具體的には1店の坪量効果までは理想的ではないかもしれない」とラシャベルで働いていたことがあり、長(zhǎng)く関心を持っていた王傑（仮名）氏は新金融記者に語(yǔ)った。

しかし王傑氏は、それでも「當(dāng)時(shí)は市場(chǎng)開(kāi)拓にお金を使い、増えた知名度ああ、そういう意味では成功している」

公開(kāi)データによると、2011年末のラシャベルの小売サイト數(shù)は1841カ所だった。2014年上半期には、全國(guó)31省をカバーする5671省に増加した。上場(chǎng)資金の83%は小売ネットワークの拡張に使われる。計(jì)畫(huà)によると、2016年には販売拠點(diǎn)が1萬(wàn)店近くになる。

王傑と複數(shù)の業(yè)界関係者から見(jiàn)れば、単に店を販売を牽引する方法は長(zhǎng)期的ではない。しかし、ラシャーベル會(huì)長(zhǎng)のケイ加興氏は、「現(xiàn)在、中國(guó)の商業(yè)體が大量に増加している中で、単一ブランドが老舗で成長(zhǎng)するのは現(xiàn)実的ではなく、ショッピングセンターのコミュニティ化に伴い、出店に従わなければ消費(fèi)者から遠(yuǎn)ざかる」との見(jiàn)方を示している。

七格格への投資については、婦人服業(yè)界に20年以上浸漬してきた童佳華（仮名）が少し読めなかったが、彼から見(jiàn)れば、「七格格はすでに下り坂になっている」。

公開(kāi)資料によると、7グリッド2006年に設(shè)立され、2009年になってやっと自分のブランドを始め、その年の売上高は3000萬(wàn)元、2010年には1.5億元に増加し、500%増加し、一度はタオバオで最も成長(zhǎng)の速い婦人服ブランドになった。

しかし、昨年の「ダブル11」の前に、天貓店は3500萬(wàn)元の売上高に衝撃を與えると述べたことがある。一方、淘ブランド婦人服の新貴韓都衣舎の売上高は2億8000萬(wàn)元に達(dá)した。「それ（7コマ）はとっくに光が抜けていて、今は第1陣にいないので、ラシャーベルに命の藁をつかんだのだが、ラシャーベルに対するメリットは必ずしも明らかではない」と童佳華氏は新金融記者に分析した。

もう一つ議論があるのは、店舗パートナー制度だ。現(xiàn)在、ラシャベルのすべての店舗は直営であるが、それぞれの店は「それぞれが政治を行う」ようになってから加盟に転換した疑いがあり、概念は実際よりも重いと考えられている。

しかし、童佳華から見(jiàn)れば、パートナー制度は完全にケイガ興のスタイルに合っている。彼は、これまでケイ加興氏は小売端末に依存してきたが、「財(cái)散人が集まることを提唱しているので、利益を他人と共有したいと思っており、販売にも役立つだろう」と話した。

店舗パートナー制度のケイ加興氏については、「會(huì)社が規(guī)模別に行うべき管理方式の調(diào)整だけで、加盟する需要もなければ、資金集めの需要もない」と話した。