曹中銘：華鋭風(fēng)電はA株の「鏡」のように発売されました。

先日、中紡?fù)顿Yの公告が、子會社の安信証券が監(jiān)督部門に処分された「裏話」を明らかにした。

華銳風(fēng)電気が発売された後、継続的に監(jiān)督している間、勤勉ではなく、責(zé)任を果たし続けています。

有効に執(zhí)行されておらず、推薦業(yè)務(wù)に関する書類に虛偽記載があり、その年の華鋭風(fēng)電の推薦機構(gòu)として、安信証券は監(jiān)督部門に推薦資格の3ヶ月間の停止処分を言い渡されました。

まさに

公言しているように、安信証券は処罰されて、この証券會社の投資業(yè)務(wù)、収入及び上場會社全體の経営に不利な影響を與えます。

また、安信証券の評判も割引されます。

また、平安証券に基づいて同じ監(jiān)督措置を取った前車の鑑も、安信証券のその後の影響については明らかに短期的ではなく、安信証券の自業(yè)自得の結(jié)果である。

しかし、中國の風(fēng)力発電の上場は、もっと似ています。

新株発行の一面「鏡」。

2011年には、風(fēng)力発電が発売される前は、その風(fēng)景は無限であると言えます。

業(yè)績が優(yōu)れ、成長性も十分で、華鋭風(fēng)電因は90元/株の価格で新株を発行し、上海市の新株発行の一大神話を創(chuàng)造しました。

しかし、新株式の発行前に業(yè)績が急成長し、上場後には「正體」が明らかになった。

発売當(dāng)初は華鋭風(fēng)の業(yè)績が急速に“変顔”し、その実現(xiàn)した営業(yè)収入と純利益はそれぞれ95.1億元、5.99億元で、同48.6%下落し、72.84%下落した。2012年、2013年はそれぞれ5.83億元と34.5億元の赤字を計上し、上場會社は2014年にも依然として損失を見込んでいる。

一方、華鋭風(fēng)電新株の発行時の引受、推薦費用は1.28億元に達し、安信証券と中徳証券で分割されます。

主な引受人として、推薦機関である安信証券は、中から満杯の儲けを得ています。

しかし、その中から大きな利益を得て、人に頼まれても、人に忠誠ではない。

継続的な監(jiān)督の役割を果たさないばかりか、提出された書類に虛偽の記載があります。

また、華鋭風(fēng)電が當(dāng)時90元の超高値で新株を発行することができたことに鑑み、発行者の自己宣伝以外に、推薦機構(gòu)は間違いなくその中の「共犯者」である。

上場前の成長性が十分で、そして高値で発行され、業(yè)績が急速に“変顔”し、続いてきたのは多くの中小投資家が大きな損失を被ったことであり、また推薦機構(gòu)が勤勉ではないことに加えて、華鋭風(fēng)電新株の発行とその後の効果は以前にも見られたようです。

実際には、華鋭風(fēng)のニュースに発生したシーンも、多くの新株に発生しました。これもA株市場のもう一つの「風(fēng)景」になりました。

監(jiān)督部門から推薦を取り消されなかったので、安信証券は幸運に違いないです。

推薦停止三ヶ月は安信証券に不利な影響を與えますが、再度市場違反のコストが低いことや、監(jiān)督部門が証券會社に対して手加減していることも明らかになりました。

業(yè)績が急速に“顔を変えます”の上場會社、1家が勤勉で責(zé)任を果たす義務(wù)を履行しないで機関を推薦して、このような証券會社と上場會社が利益のきずなを形成する時、投資家の利益の損失の運命をも運命付けました。

問題は、このような悲劇を今後二度と繰り返さないためにはどうすればいいですか？

2015年に入ってから、新株発行の登録制改革は市場に近づいてきました。

登録制の背景には、新株の発行がより容易になり、赤字企業(yè)も資本市場に參入する可能性がある。

「証券法」の改正は現(xiàn)在行われていますが、コストの低さに違反した下根性が根絶されるかどうかは、明らかに未知數(shù)です。

また、昨年発布された新法規(guī)制には大きな欠陥が殘っているため、偽造上場や詐欺などの重大な違法企業(yè)であっても、証券取引所が株式上場廃止の決定をする前に、違法行為を全面的に是正し、関係者を速やかに更迭し、民事賠償責(zé)任を適切に取り決めた場合には、証券取引所に上場回復(fù)を申請することができる。

証券取引所は規(guī)定期限內(nèi)にその株式の上場再開に同意する決定をしなければならず、客観的にそれらの重大な違法者に上場の別の「グリーンチャネル」を提供した。

このような背景の下で、華鋭風(fēng)電式の悲劇は避けられますか？投資家の利益は保障されますか？華鋭風(fēng)電はA株市場のもう一つの「鏡」として発売されています。私達はまた何かを悟りますか？