森馬服飾：ショッピングセンターのお店は將來のトレンドになります。

業績は著実に伸びている。

本年度の営業収入は814,713.38萬元で、前年同期比11.7%増、営業利益は147,412.37萬元で、前年同期比19.26%増、上場會社の株主に帰屬する純利益は109,226.01萬元で、前年同期比21.90%上昇した。

1株當たりの利益は1.63元で、私たちの予想を少し上回る（1.56元）、會社は10株につき現金配當金10元（稅込）を配當し、10株の増配を予定しています。

カジュアルウエアは內向きに成長して変化します。

消費のグレードアップと分化に伴い、大衆の高いコストパフォーマンスへの追求がますます顕著になり、製品のファッション化と個性化が若者の消費者を把握する鍵となる。

會社のカジュアル衣料は積極的に市場のニーズに合わせて製品に焦點を合わせ、製品の競爭力を高め、年度內の業績は下落傾向を転換し、営業収入は490元、319.53萬元で、同4.69%伸びた。

業務は急速な発展を維持する。

會社は子供服のブランドを持っています。

全國の店舗數は3540店舗に達し、一二四四線都市でカバーされ、ブランド知名度と市場占有率は國內一位となっています。

家庭消費の継続的なアップグレードに伴い、子供服市場は急速な発展期に入りました。會社は優良品質の製品と中端の価格で良好なブランドイメージを形成し、安定した顧客層を持ち、年內子供服業務は営業収入316、711.3萬元を実現し、前年同期比24.91%増と持続性を持っています。

會社のキャッシュフローは十分です。投資の標的に合うものを探しています。

報告期末會社の貨幣資金は40.47億元に達し、現金準備が十分であり、會社の資産負債率が低く、長期、短期借入金がないので、會社の財務狀況は比較的穏健である。

會社は子供服関連の業界をよく見ています。例えば、アニメ、教育、映畫、出版など、これらの細分業界は萌芽或いは成長期にあります。會社もこの方面の仕事をしています。

利益予想

1）會社はレジャー衣料のマルチブランド戦略を強力に推進し、it MICHAAとmark Opoloブランドの國內商業圏とショッピングセンターでの開店速度を加速し、ブランドの知名度をさらに高める。

300-500平方メートルの大型子供服體験店を設立して、國內第一子供服ブランドのイメージと影響力を高めます。また、初期にショッピングセンターに進出した大型店舗は直接管理して、加盟商のショッピングセンター店に対する自信を強めます。

15-17年のEPSはそれぞれ1.94元、2.33元、2.80元と予想しています。対応PEはそれぞれ21.94倍、18.28倍、15.22倍です。

リスク要因

労働力のコストが上がる；國內外の優位ブランドの競爭が激化する；

低迷が続くなど。