葉國英談株式市場：景気回復の傾向

株災害は熊市と違って、熊市は次第に弱くなる過程で、例えば溫水でカエルを煮て、絶えない侵害の中でゆっくりと生命を消耗しました。株災害は突然の不意打ちで、地震と津波のように突然やってきたので、傷の深さと広さはもっと激しくて、もっと深刻です。

今回の株災害は當初は正常な転換と考えられていましたが、実際には柱が割れて壁が傾いています。

四十億近くの相場が蒸発し、十數回の千株が値下がりし、千株以上の株が停止申請され、多くの牛市の憧れが悪夢となり、大量の救済資金が災難に見舞われた。

この前例のない株災害によって、わずか二十五年の歴史を持つ中國株式市場は未曾有の傷を受けました。

多すぎる理念は反省しなければならなくて、多すぎる自信があって再建しなければならなくて、多すぎる制度が整っている必要があって、多すぎる管理は補充しなければなりません。

人生のように大病の後は休養し、ゆっくりと養生する必要があります。この回復の過程は株災害後の修復過程のようです。これは全く必要です。

株災害を経験した後の中國株式市場はどのような內容で修復が必要ですか？まず修復が必要なのは管理職だと思います。

この株災害の中で、適時に誤りを訂正し、積極的な救済措置を取っていますが、依然としてリスク意識の遅れ、緊急能力の不足、組織手段の不足を示しています。

寢食が不安で、力を盡くしていますが、効果が高くなく、人材が足りないです。特に高層の內部には無間の道があり、政策決定機関がごっちゃになっています。災害救助の危険な時期に國家機密を漏らし、災いの心を隠しています。

そのためには、証券監督會のリーダーシップを整理し、リーダーシップを再開発し、指導者の威信を再構築し、問責制を確立することが急務である。

すでに摘発された違法人員に対しては、証拠が確実な下で、できるだけ早く法に基づいて処理し、億萬の出資者に対して明確に処分し、株災害の中で傷だらけの投資者を慰問する。

第二に、株式災害の大きな原因の一つであるてこの問題です。

ソフトウェアとハードウェアの両面において、各種コンピュータポートを全面的に整理整頓し、各種の有名なものを整理しなければならない。

様々な名目の借金や高利貸しなどがあります。

9月、10月に期限を定めて整理し終わった高額の配資は徹底的に整理し、厳格に検査し、厳しい懲罰措置を確立しなければならない。

規範化された配合プロジェクトに対して健全な限度比率を確立し、各増分資金には広い流通ルートがあり、またリスクを厳重に防ぐ規範措置があり、常に資金の冒険と衝動を警戒し、有効なレバレッジファイナンス警報システムを構築することは、市場の修復において必ず改善されなければならない。

第三に、プロセス化取引に行くことも株災害の重要な原因の一つです。

全世界の株式市場から分析して、プログラム化の取引はかねてから株災害の重要な原因の1つをもたらすのです。

アメリカの1987年の株災害はプログラム化取引にあり、株価の下落に際しては容赦なく、融通のきかない部分で取引を行い、それによって下落が激しくなり、災害が深刻になっています。

中國の今回の株災害の中で各証券會社はプログラム化取引で連続的に圧力を増加して、また非情に順番によって強制的に平倉を行って、株式市場の一連のドミノの効果をもたらします。

千株の下落が何度も発生したのは、流動性の障害が解消しにくいのは、いずれも手続化取引と関係があるため、取引制度を厳しく改正しなければならない。

第四に、法律と制度の面でさらに改善する必要があります。

インターネット時代の金融に対して、元の『証券法』、『會社法』、『

條例などには多くの內容が含まれています。

株災害の試練の下で、制度と法律の不備が露呈した。

どの株災害も制度、法律、規則に対して進歩しているというのは、株災害を通じて足りないものを見たり、足りないものを見たりして、迅速に補完しているからです。

アメリカの証券法規が比較的健全なのは、絶えない株災害、熊市を通じて(通って)その後ずっと改正して改善したのです。

2015年6月15日以來、中國の株式市場では前例のないことが発生しました。

以來、2015年10月22日のカレンダーは4月に余る。

この80の取引日の中で、総合株価の相場の動きは3つの段階に分けることができます。

第一段階は6月15日から7月2日まで株価で、上証指數は5174.42ポイントから3795.25ポイントまで下落し、26.7%下落しました。（全世界の學術界が一つの國と一つの経済體の株式市場に危機が発生するという測定指標の一つで、10取引日の「二週間以內」は20%下落し、危機と確認できます。

この株価の特徴は、予想外の余裕のない暴落スピードと、予想外の千株安の暴落規模です。

第二段階の7月3日から8月26日までは救済相場で、上記指數は3795.25ポイントから2850.71ポイントに大幅に下落し、24.88%の下落となりました。

この救済相場の特徴は、予想外の救市力で、中國の株式市場成立以來、數年ぶりに熊市史に見られない救市措置（最大規模の資金調達額、最大規模の集成號令、最高指導層の注目指導、最強手段の執行厳査、実施された政策措置）を運用し、予想外の市場恐慌反応（17回の千株安、千株の停止、千株安が発生した。

第三段階は8月26日から今まで続いています。上証指數は2850.71時の最低點から調整し、著実に3447.26時まで上昇しています。成り行きから見れば、株災害の最低點2850.71點から逸脫しています。また、株災害発生以來5174點から406.34點までの下降傾向線を突破しました。

このまだ終わっていない修復の動きはどうなっていますか？一體どう演じようとしていますか？予想外の特色があるのではないでしょうか？これは間違いなく現在の市場の注目の焦點です。

特に株災害を経験した後に、市場は総合株価の動きの成り行きに対して2種類の前例のない極端な分析の観點が現れます。

回復相場は反発にすぎないという見方があります。國際経済の弱さ、自國経済の弱さ、南シナ海の不寧、消費不振、世界的な戦火が絶えず激しくなり、大口商品が淡泊で、米日歐の相場は高位に達しました。

そのため、株災害はまだ続いて、軽倉は様子を見るほうがいいです。

もう一つは、闇が過ぎて、曙光が上がり、投資期間が正式に來たと考えています。