人民元の動きが再度人心を動かす。

もし2015年8月11日の人民元相場の中間価格形成メカニズムから、2015年12月まで人民元指數が確立され、その間人民元の動きには明確な政策烙印があり、人民元の為替レートのために新しい貨幣バスケットアンカーが作られたとしたら、2016年元旦前後に、新しい人民元の為替レートが低下したら、急激な釈放リスクを伴うパニックの跡がある。

2016年1月5日の朝の取引で、人民元は米ドルの中間価格に対して4年半ぶりの安値を更新しました。前の日より137ベーシスポイント下落し、6日間連続の取引日のために下落しました。

前日の1月4日、人民元の対ドル中間価格は96ベーシスポイント下落し、6.50関門を突破した。

オフショア市場の當日、人民元は米ドルに対して一晝夜700ベーシスポイント近く下落し、6.6%を割り込みました。

以前の市場予想

為替レートは弱いままになりますが、コントロールできる範囲內にあります。特にSDRに入る前に人民元の為替レートは米ドル全體に対して下がります。

その後、人民元は中間価格からオフショア市場まで下落したが、同時に株式市場の急落、資本流出なども伴って、厳しい狀況を示しています。

空欄を見て、もしずっと累積するならば、市場に対する危害はわりに大きいことができます。

HSBCのアナリストは、2016年のユーロ円相場はドルより強いと予想していますが、人民元はドルに対してさらに弱體化する恐れがあります。

リスクは累積し続けますが、全體的にまだコントロールできる範囲內にあります。

招商銀行のアナリスト、萬ザオ氏のデータを引用して、2013年初め以來、他の新興経済體は続々と深刻な通貨危機に見舞われました。人民元は新興経済體の中で最も良い通貨です。

バスケットの通貨とリンクして、人民元に非常に広い弾力性を與えました。

しかし、これは2016年の人民元はドル高に対して実現しにくいという意味です。

2015年中に、シティバンクと法興銀行などはIMFの基準に基づいて計算して、中國の外貨準備の規模はまだ合格していますが、特に余裕がありますとは言えません。

これまで、中國中央銀行は大型銀行の安定為替を使う以外に、スワップなどの手段を使って通貨の安定を維持する方法を學んだと推測しています。

時代遅れを発動して、しかも特殊な時間に市場を大幅に膨張させますかます暴落させます。絶対に今の防御戦の中の重要な手段です。

もちろん、今は反攻の時間ではありません。防御戦のゲリラ戦の時に、たまに出撃して、敵軍の弾薬を手に入れることができます。

2015年12月28日に外國為替取引センターが発表したデータによると、12月25日のCFETS人民元レート指數は100.87で、2014年末より0.87%上昇し、BIS通貨バスケット、SDR通貨バスケットよりそれぞれ1.61%上昇し、0.07%下落した。

2015年12月31日のCFETS人民元レート指數は2014年末より0.94%上昇し、BIS通貨バスケット、SDR通貨バスケットよりそれぞれ1.71%上昇し、1.16%下落した。

通貨バスケットの異なる貨幣重みは人民元の為替レートにとって非常に重要であり、CFETS通貨バスケットとBIS通貨バスケットによると、人民元

まだ著実に上昇しています。これは新興市場と一時的に下振れする先進市場の通貨が安定の礎となることを意味します。

一方、一部の機関は人民元を見て、新年の最初の取引日のA株市場の下落幅は、主要な海外資本市場よりも大きかったが、中央銀行は翌日もより低い人民元の対ドル中間価格を発表した。

この意味では、人民元が米ドルに対して弱くなる勢いは當分終わらないかもしれません。

中國経済にリスクがあると言えば、まず3兆元の外貨準備が通貨安定を維持できるかどうか、次に資源配置能力です。

現在積極的な財政政策を実施しているということは、政府が依然として最も重要な資源配置権を握っていることを意味しています。もし政府の資源配置効率が向上できないなら、安定した経済はあまり効果がないかもしれません。