本當に市場の暴落を誘発したのは融資の需要が資金供給よりはるかに大きいことです。

私達の市場はスケープゴートを探すことが好きで、2015年7月と8月の2回の崩落を株価指數先物の責任に帰するようです。今回は株価指數先物がないので、市場は依然として暴落しています。

制度は暴落を引き起こす要因ではなく、取引制度の溶斷メカニズムとしても今回の市場暴落の主因ではないことが分かります。

暴落の責任を溶斷制度のせいにするという見方は市場で普遍的だ。

では、溶斷制度は本當に暴落の主な推進者ですか？そうではないと思います。

私達の市場はスケープゴートを探すことが好きで、2015年7月と8月の2回の崩落を株価指數先物の責任に帰するようです。今回は株価指數先物がないので、市場は依然として暴落しています。

制度は暴落を引き起こす要因ではなく、取引制度の溶斷メカニズムとしても今回の市場暴落の主因ではないことが分かります。

市場が暴落した原因は一體何ですか？いつ底が見えますか？それこそ投資家が落ち著いて真剣に考えるべきです。

巨大な融資ニーズは

株式市場の暴落要因

2015年11月末の株式型＋混合型ファンドの総シェアは約25000億元で、2015年11月末の保険資金は株式と証券ファンドの総額15271億元に投資し、2015年投資家は32752億元に純転入しています。

どのように市場の実際の資金を計算しても10萬億にならないで、毎年1萬數億の資金の需要をはるかに上回って、市場は耐えられません！

1月6日午前、中國証券監(jiān)督會は「上場會社の大株主、董監(jiān)高の株式減損に関する若干の規(guī)定」を発表し、大株主が3ヶ月以內に証券取引所を通じて株の集中競売取引を行い、株式の総數を減らしてはならないと規(guī)定しました。

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近年の実際の狀況から見ると、大株主の6割減は大口取引、協(xié)議譲渡によって行われ、大株主が集中競売取引を通じて減少した金額は総流通市場の値に占める割合は0.7%程度である。

大株主、董監(jiān)の高減を抑える制度はとても小さく、市場の資金需要を制限することができません。

登録制の発売、上海新興戦略ボード、深センマザーボードから新株、新三板回転板などの各方面の政策を見ると、2016年以降、市場で毎年新株が発売されるのは非常に膨大です。

減持、再融資などの要因で市場の流動性が耐えられなくなり、この予想があってこそ、今回の市場の暴落が現れました。

データによると、2015年新株の発行、減持、増発の累計は市場から資金を引き出して、2016年新株の発行、減持、増発の三者は合計してA株の資金を引き出しても1兆元を超える見込みです。

これは、新株の発行、増発募集資金と減少市価がそれぞれ2000億元、5000億元、4000億元に達する（2015年の減保有數量の試算によると、大株主は2000億元を買い戻す）というもので、行政統(tǒng)制を行わないと、合計でA株市場から資金を引き出して1兆元を超える。

「車をなくしてもかっこいい」という意味です。

最近の人民元の大幅な下落の原因の一つは國內の不動産投資によって経済を牽引するモデルがすでに終わりまで來ていることを知っています。不動産業(yè)界は経済発展の牽引車として経済発展の大きな牽引役となっています。

経済の下振れを食い止めるには、不動産に代わる基幹産業(yè)の経済的役割が求められている。

企業(yè)の上場融資を通じて資金を獲得し、実體経済に投資し、経済成長を牽引することは不動産代替の経済における役割と定義されている。

だから、登録制、新興戦略ボード、シンセンのマザーボードから新株、新三板への転換など、直接融資を高める措置があれば、短期間に相次いで登場します。

人民元の下落――不動産の下落――証券市場の大幅融資はチェーン上の問題であり、証券市場の大規(guī)模融資は実は経済を救うか、それとも株式市場を安定させるかの間で取捨選択します。

経済の株価の急落を救うために、まず一方に置いて、大規(guī)模な融資政策が登場します。

各方面からすでに出された政策から見て、株式市場の上昇に対する期待を放棄し、融資を通じて大量の資金を獲得して実體経済に入ることが基調となっている。

このような「車をなくして安全保障」は去年の融資方式から短期的に導入されました。融資の需要は市場の耐える力よりはるかに大きいです。株式市場の大幅な変動は必ず発生すると推測できます。

大量の新株発行の必要性を読めば、直接融資が経済にとって重要性が分かります。2016年は大熊市になると予想されます。小皿株の60～100倍の株式益率を見てみると、表面的には新株発行の20倍の株式益率で融資數は大きくないです。実際には上昇停止は60～100倍の株式益率です。市場引受資金は融資額の3～5倍で、流動性は非常に速く消耗します。

古い株の株式益率が大幅に下がるか、あるいは市場が大きく株を発行できないか、二つの道は必ずその一つを選ぶ。

現段階では古株の株式益率が大規(guī)模に下がり、今後數年間で予想値が大幅に下落し、新株の上場融資金額が大幅に縮小し、資金と供給の新しいバランスを求めているが、実際には下落は避けられない。

三つの信號が現れる。

入場できるだけ多くやります

上記の分析を経て、株価指數先物取引を一時停止するのと同じように、株式市場の表面と短期的な変動に効果があるということが分かりました。

いつから入場が多くなりますか？入場が多くなるにはいくつかの合図が必要だと思います。

1、真金銀の救済資金が暴落を受けて平倉の平倉皿を余儀なくされました。

多くのプライベートエクイティ、公募ファンドはシステム的なリスクを背景に、大規(guī)模な買い戻しに対応しなければならない。

このような狀況では、市場の下落を停止するには、資金が必要です。平倉ディスクの雪だるまをブロックするためには、2015年7月と8月のように、下落を止めるために大規(guī)模な資金が必要です。

量がなくて転んだのを止めようとしません。信じられません。

安定したり止まったりしても、市場はいつでも大幅な下落を続ける可能性があります。

融資需要の本質が変わらないため、このような下落は小皿株集団で40倍の株式益率以下に戻ります。

2、市場は順番にスタートするホットスポットが現れます。

例えば、2015年8月27日はまず中文字株の反発が続いています。ディズニーランド、電気自動車リン酸リチウム、証券會社など各プレートのホットスポットが回ってきます。

ホットスポットの交替は市場の各方面の資金がすべて思い切って取引をしますと説明して、市場の人気は回復しています。

ホットスポットがない市場は取引価値がないので、価格競爭率が極めて低いです。

3、新株発行制度は具體的に実施しなければならない。

最終的に登録制度が実施される前に、毎月どのぐらいの新株が発行されますか？登録制が実施された後、毎月どのぐらいの新株が発行されますか？

明確にしてこそ、投機家は市場の下落幅と程度を明確に計算できます。そうでなければ、いつでも入場できません。

以上の3點が発生していない前に、市場は依然として暴落している可能性があります。

市場がいつ底をつくかは誰も知らないからです。

ボリュームの底を縮めるか、暴落が続いて大きな陽線が出てきます。さもなければ、今度の下落はいつでも參與して暴落する可能性があります。