H&M気が狂って店をオープンするよりも、単店の売上が大幅に減少すると予想しています。

モルガンスタンレーの根拠は、H&M 20006年から世界で毎年15%のスピードで増設されていますが。小売り店これによってグループの売上高の上昇をけん引するが、店舗ごとの収益は低下している。それは大膽な憶測でもありますが、H&Mは2020年までにグループの売上高が大幅に40%減少する可能性があります。

H&Mは最近も相変わらず忙しくて、店をオープンしています。パリの蕓術裝置展に參加して、限定的な環境保護シリーズを出しています。これらは発展の疲れを隠せないようです。

H&Mグループが最新発表した2016年第1四半期（2015年12月～2016年2月）の決算によると、H&Mの売上高は9%しか伸びていない（ライバルのZaraがいる親集団Inditexが1月～3月に実現した15%）となり、毎月の売上高の伸びを見ると、その3年間で最低となり、利益は前年比29%下落した。

ユニクロと同じように、H&Mグループも利益を下げて暖かい冬の気候の要因に帰結して、暖かい冬にみんなのセーターとコートを買うのが少なくなりました。

また、H&Mは強いドルも利益の下落を招く重要な原因であると主張しています。ドルが強いのでH&Mの仕入れコストが上昇します。

このような不如意な表現に対してH&M管理職はすぐに最悪の段階はすでに過ぎたと宣言しました。しかし、市場と投資はそうは思いません。反対に、悪いのは始まったばかりです。モルガンスタンレーはその報告の中で、H&Mは店舗拡張に依存して、販売の発展パターンを牽引するのは持続的ではないと鋭く指摘しました。

モルガンスタンレーの根拠は、H&M 20006年から世界で毎年15%のペースで小売店を増設し、グループの売上高の上昇を牽引してきたが、その店舗ごとの収益は低下しつつあるということです。それは大膽な憶測でもありますが、H&Mは2020年までにグループの売上高が大幅に40%減少する可能性があります。

開店！開店！開店！

H&Mはここ數年、店舗拡大に重點を置いています。4月6日、彼らは世界で4000軒目の店舗がインドのニューデリーのデパートに開店したと発表しました。（この4000店はH&Mグループの所有が含まれています。ブランドH&M、COS、&Other Stries、Cheap MondyとMonkiを含めて、もちろんその中の大部分はやはりH&Mという旗艦ブランドで、H&Mはグループ全體の売上高の80%以上を占めています。

これで2010年から6年足らずで、H&Mのグローバル店舗數が倍増しました。

まだ終わらないです。新しい年度には、H&Mグループは南アフリカ、スイス、ハンガリー、インドの旗艦店など425の新しい店を出すつもりです。

もちろん、早くておしゃれな中國市場になりました。実はここもH&Mが2016年にオープンした一番多い市場の一つです。H&M大中華區総経理のMagnus Olssonは21世紀の取材に対し、中國の急速なファッション業界の競爭はますます激しくなっているにもかかわらず、中國の消費者はファッションに対して依然として旺盛で、速いファッションブランドは中國の第二線都市では飽和狀態が現れていないので、北上広深はH&Mが今年開店した重點都市であると同時に、三四線都市での発展のペースを速めると述べました。

この幹部の紹介によると、2015年度にH&Mは中國大陸地區に店舗數73店舗を新設し、2016年3月31日までに、H&Mは中國大陸の店舗総數は317件に達し、中國で一番多くの店舗を持つ第二の高速ファッションブランドとなった。

H&Mはもっと多くの新ブランドを中國に導入する可能性があると手記君に伝えました。例えば&Other Stries。

でも、単店の販売と利益はどうなりますか？

しかし、気が狂って店を開くと同時に、H&Mの単店の収益はどんどん下がっています?！窮ashionインタビュー手記」は昨年の研究分析で、H&Mが急速に拡大してブランド収入と販売量が大幅に増加しているにもかかわらず、H&Mのシングル店の平均年間売上高は年々減少しており、つまり坪効も減少していることが分かりました。

今でも急速に拡大している中國市場では、H&Mの成長の弱さが浮き彫りになっています。下記の図のモルガンスタンレーのデータによると、H&Mの中國での店舗數は急速に増加しているが、売上高の伸び幅は2008年から80%に達した。最新の第1四半期において、H&Mの中國での売上高の伸びは區區の6%の歴史的な低さに落ち込んでいます。

あるショッピングセンターのビジネスマンは記者に対して、H&Mは今お店をオープンするためにお店をオープンしています。中國では內裝の手當てをすることも多く、「お店をオープンして縄張りを爭う」ために、新店の実際販売が心配されています。

JPモルガンスタンレーの大膽な憶測によると、H&Mは2020年までにグループの売上高が大幅に40%減少する可能性があります。

高速拡張がH&Mにもたらすもう一つの問題は在庫管理の下で過多にバーゲンセールをすることです。これも直接H&Mに多くのマイナス影響を與えます。最新の四半期において、H&M利息稅引き前利益は29.6%から.27億スウェーデンクローネに急落し、前年同期は47.23億スウェーデンクローナで、過度の割引會社のため2016年2月29日現在の2016年度第1四半期の粗利益も320ベーシスポイント下落し、226.99億スウェーデンクローネに2.2%増加し、前年同期は222.13億スウェーデンクローネだった。

H&Mは自分で言って、気候の原因のための割引で、それによって利潤が下がることをもたらします。しかし、実際にH&Mはずっとバーゲンセールに依存しています。

主な競爭相手のZaraが採用している少量の値下げ、低商品率の戦略と違って、H&Mは今まで大量の値下げ（製品の數量であれ、値下げの幅であれ）、高商品補充率に頼っています。

オンラインでの表現もこの點を証明しています。昨年までH&Mのオンライン販売部分は24.2%の製品がセール中で、9.3%の製品は50%を超えました。ZARAは3.2%の商品しかセールしていません。その中で、0.2%の商品は50%を超えました。

電気商は保守的ですか

ネットショッピングはすでにファッション小売市場の必然的な趨勢となりました。価格庶民の速いファッションにとって、ネットショッピングを発展させるのは間違いないです。H&Mはまた、最新の財政報告で、2016年末までに11地域のオンライン販売拠點を追加すると発表しました。これはH&Mが34カ國で電気事業を所有することを意味します。

H&Mは中國でオンラインラインの次に來るという戦略を取っていますが、2014年にオンラインストアが発売されて以來、H&Mの電信會社での販売の伸びは予想をはるかに超えています。

しかし、他のファストファッションブランドと相次いで他の電商プラットフォームに進出して、複數のオンライン販売ルートを開拓しました。

競爭相手たちのオンラインでのマルチチャネルの発展や、ユニオンラインの下でコンビニでの仕入れなどの新しい試みを比較すると、H&Mという完全な自立ルートによってオンライン販売を発展させるやり方は「保守的すぎる」と言われています。21世紀のインタビューを受けて、Magnusも率直で、マルチチャネルの発展は速いファッション業界の未來です。傾向一つは、他の國に比べて、中國の消費者はお支払い、コミュニケーション及びインタラクティブな一環で非常にリードしていますが、今のH&Mは自分でプラットフォームを建てて、実體店とマルチチャネルの販売プラットフォームを形成したいです。