「オンライン+オンライン」モデルの京東買収1號店の將來性は？

かつての「ダークホース」は、今では重い「重荷」になっている。數(shù)年沈黙していた1號店が再び転手され、京東は「受け皿マン」になった。京東とウォルマートは6月20日、1號店傘下の1號ショッピングモールの資産を5%京東株式に置き換えるなど、一連の深い戦略的提攜に合意したと発表した。今回の朗報を受けて、京東株価は一時8%超上昇したが、高値を更新し、終値の京東オファーは21.06ドルで、上昇幅は4.62%だった。

2012年に持ち株化されてから現(xiàn)在まで、業(yè)績は後退せず、ウォルマートとの摩擦が悪く、役員が離職している……。負の側(cè)面が絡(luò)み合っている1號店は、実はスーパー小売大手のシステムの中でその真の能力を発揮していない。ウォルマートの「割席」交換子が京東と協(xié)力したのは、中國の電子商取引市場への進出の最後の一手と見られている。業(yè)界関係者から見れば、電子商取引大手+伝統(tǒng)的な小売大手の潛在力が期待されているが、現(xiàn)在のオンライン?オフライン協(xié)力には成功例が少なく、ウォルマートのオンライン?オフライン結(jié)合はすでに一度折衷しており、今回の京東接続が成功するかどうかは、定説が難しい。

1號商城は京東支配下に組み入れられた

京東とウォルマートの今回の戦略的提攜の內(nèi)容は、ウォルマートが京東の株式を1番モールで置換し、次に物流上の協(xié)力を含む。

京東とウォルマート雙方が共同で発表した公告によると、1號店傘下の1號商城の資産は京東の株式の5%を置換し、合わせて1億4500萬A類普通株、約95億元に達した。1號店のブランド名と市場の位置づけは変わらず、京東は1號店のブランド、ウェブサイト、アプリを含む1號店の主要資産を保有する。ウォルマートは1號店の自営業(yè)を続け、1號店に入居する。

　　京東1號商城の資産を引き継ぐだけで、中投諮問顧問の崔瑜氏によると、京東の統(tǒng)合コストと収益コストの増大を回避するためだという。1號店は現(xiàn)在赤字で、すべての業(yè)務(wù)を引き継ぐと京東財報を牽引するという。次に、1號店の主な取扱品目は商超類製品であるが、京東の核心競爭力は依然として3 C類製品にあり、商超製品は相対的に競爭力に欠けているが、ウォルマートは世界最大の小売業(yè)者超として、豊富な商超経営経験と資源を持っており、京東自営業(yè)超類製品に比べて優(yōu)位性がある、また、京東が1號店の自営業(yè)務(wù)を引き継ぐ場合、2つのプラットフォームの資源、従業(yè)員などの面で調(diào)整する必要があり、內(nèi)部競爭を避けるためには統(tǒng)一的な価格基準などを建設(shè)する必要があり、京東の統(tǒng)合コストを増大させることになる。

また、今回の提攜では、ウォルマートの中國における実店舗が京東グループが投資するクラウドパッケージ物流プラットフォーム「ダダ」とO 2 O電子商取引プラットフォーム「京東到家」にアクセスし、その重點パートナーとなる。雙方は、オンラインとオフラインの融合を通じて、より多くのオンライン顧客をウォルマートの実店舗に誘致する一方で、「京東到家」にウォルマートの実店舗の生鮮商品を提供し、ユーザーに2時間スーパーの生鮮品を自宅に配送するサービスを提供したいと述べた。このうち、ウォルマート傘下の「サム會員商店」も京東プラットフォームに公式旗艦店を開設(shè)し、京東物流システムを使用する。雙方のサプライチェーン端での協(xié)力も、今回の戦略的協(xié)力の中にあるが、詳細は明らかにされていない。

この取引は「硝煙のない戦爭」とも呼ばれ、ウォルマートと京東の戦略的提攜が何度も焦りを見せたのは、アリと海航グループも1號店を競売にかける意向があったからだという噂があった。

雙方の協(xié)力は、中投顧問小売業(yè)界研究員の杜巖宏氏によると、一方では競爭相手の全方位的な狙撃に対抗することである。ここ數(shù)年來、天貓スーパーは華東地區(qū)での狂った価格戦を通じて1號店の大量の市場シェアを蠶食してきたが、北京市場では同じ手段で京東の基礎(chǔ)を脅かしている。

一方で、華東における京東の市場資源を強固にすることもできる。小売アナリストの胡春才氏によると、1號店は上海市場で比較的強気で、京東の苦手な百貨店カテゴリーを補完することができることに加え、1號店を傘下に入れることで、最短時間で競合他社との差を縮めることができるという。

中國電子商取引研究センターネットワーク小売部主任で高級アナリストの莫岱青氏は、電子商取引業(yè)界の視點から見ると、これまでの「阿蘇グループ」との対戦「京騰グループ」が「阿蘇グループ」と「京騰沃グループ」の間の対決に対抗し、両陣営の下でそれぞれの立ち位置が明らかになると述べた。

これについて、京東の擔當者は記者の取材に対し、ウォルマートと京東は1號店のブランド価値と市場機會を見極め、1號店のブランドと業(yè)務(wù)運営の獨立性を維持するとみている。1號店は引き続きその強大なブランド優(yōu)勢、食品雑貨と家庭製品分野での品類優(yōu)勢、華東華南などの重要な地域でのリード配置を維持し、京東の製品の豊かさと重點地域での競爭力を大幅に補充し、強化する。京東は1號店がブランドの影響力を高め続けることを強力に支持し、1號店がその本來の味を維持し続けることを支持し、物流の優(yōu)位性を含むさまざまな面で1號店により多くの支持を與える。

上述の京東擔當者によると、京東とウォルマートは雙方にとって補完?ウィンウィンである深い戦略的提攜に合意し、マイルストーン的な戦略的意義を持っている。ウォルマートはサプライチェーンと獨占製品、例えばサム會員店の自社ブランド製品の供給で世界をリードしている。これにより、京東のグローバルベンダーネットワークと販売店の數(shù)が大幅に増加します。京東とウォルマートはサプライチェーンで提攜する。

「従來の小売+電子商取引」モデルの將來性は検討中

その年、ウォルマートは1號店「電子商取引ダークホース」の勢いで中國の電子商取引の山河を占拠しようとしたが、狀況はうまくいかなかった。今回の捨て石は碁を打って、京東と協(xié)力して、業(yè)界関係者に中國の電子商取引市場への進出の最後の一手と見なされた。しかし、前期に失敗例があったため、業(yè)界內(nèi)では、1號店の舊道を歩まないように、雙方の協(xié)力の深さを見る時間が必要だった。

2012年、ウォルマートは1號店への投資を増やし、持株比率を20%から約51%に引き上げ、平安グループに代わって1號店の筆頭株主になると発表した。ウォルマートの支えで、1號店は一連のレイアウトを開始し、販促合戦を除いて、オフラインの実體広告合戦はほとんど停止していない。數(shù)年前、1號店はギネスブックの販売臺數(shù)を楽しませ、何度も京東など他の電子商取引プラットフォームに低価格で挑戦した。

しかし、これらの努力はこれ以上の市場シェアをもたらしていない。中國電子商取引研究センターが発表した「2015年中國ネット小売市場データモニタリング報告」によると、2015年の中國B 2 Cネット小売市場（オープンプラットフォーム式と自営販売式を含む、ブランド電子商取引を含まない）は、1號店が6位で、シェアはわずか1.4%だった。

1號店が金を燃やすと同時に、ウォルマートの財務(wù)データも下落したが、1號店の継続的な赤字は上場企業(yè)ウォルマートには耐えられない。さらに重要なのは、その年に國內(nèi)で電子商取引會社に入社することを選んだように、ウォルマートは2013年にも中國での戦略——収縮と統(tǒng)合を再計畫し始めたことだ。公開資料によると、2014年からウォルマートは既存の中國店舗の約30%を閉鎖する計畫だ。

中投コンサルタントの崔瑜氏は、ウォルマートが今回京東と戦略的に提攜する目的の一つは、1號店という重荷を振り払うことだと考えている。ウォルマートが1號店を買収して以降、その発展ぶりは思わしくなく、連続赤字で赤字規(guī)模が拡大しており、ウォルマートも1號店を買収した當初の戦略目標を達成できなかった。ウォルマートの戦略面での1號店の地位は日増しに気まずいものになっており、特にO 2 Oでは京東が1號店よりも実力があることが明らかになったため、ウォルマートは今回1號店を「格安販売」した。

その年の「ダークホース」は、「重荷」となり、1號店はウォルマートのシステムの中で真の役割を果たしていなかった。杜巖宏氏は記者の取材に対し、雙方が協(xié)力している間、オンラインとオフラインの結(jié)合の相乗効果はあまり発揮されず、雙方とも保留していると指摘した。ウォルマートホールディングス1號店だが、1號店は基本的にウォルマート以外とは獨立して事業(yè)を展開しており、ウォルマート電子商取引も効果的に展開されていない。1號店とウォルマートの提攜は商品調(diào)達、物流に多く表れているが、採用されている商品は少ない。

胡春才氏は、ウォルマートの中國での電子商取引事業(yè)の発展は順調(diào)ではなく、軽蔑していると考えている線上線下相互作用の難しさは、ひたすら各サイトを通じて配送されるが、実際にはそうではない。今回の京東との協(xié)力は、ウォルマートが獨自のオンラインモール、オフライン資源をすべて京東と協(xié)力することで、將來的にウォルマートが中國に電子商取引プラットフォームを構(gòu)築することを放棄することを意味するかもしれない。ウォルマートの中國での電子商取引事業(yè)に生気をもたらすことができるかどうかは、様子見の時間が必要だ。

また、京東に統(tǒng)合された1號店が生きていけるかが心配だ。上記の分析機関は、統(tǒng)合後の融合には一定の時間がかかると考えている。例えば、以前は易迅網(wǎng)、拍拍網(wǎng)が京東に合併した後は知られていなかったが、その後易迅網(wǎng)がモデルチェンジし、拍拍網(wǎng)が最終的に閉鎖されたことからも、電子商取引の合併の発展は容易ではないことがわかる。