歐州中央銀行はさらなる緩和から遠くないかもしれない。

英國の中央銀行は0.25%の金利引き下げを発表したばかりで、すぐに市場の揺れを引き起こし、ポンドはドルに対して瞬間的に1%を超え、1.3169付近に達し、危険回避感情は金の短線上昇を推進し、昨夜、米國の非農業就業データが予想を超えた影響を受け、金は下落した。英國中央銀行は木曜日に基準金利を新低に引き下げ、英國の國民投票でEU離脫を決定した後、包括的な経済刺激措置の一部として政府と社債を購入すると明らかにした。

英國の中央銀行は主要金利を0.5%から0.25%に引き下げ、2009年3月以來初めて金利を下げ、英國史上最低金利水準を記録した。また、英國の中央銀行は、経済成長に追加の刺激を提供する包括的な措置を発表した。金利引き下げ効果の伝導を強化するための新しい段階融資計畫の発表を含む。上限100億ポンドの英國社債を購入する。600億ポンドの英國國債の購入を増やし、金融資産の購入計畫を4350億ポンドに拡大した。

市場関係者の分析、イギリス経済データ不振は今回の金利引き下げの主な推進要因だ。6月末に英國の國民投票がEUを脫退することを決定してから、7月に英國の製造業PMIは48.2%、サービス業PMIは47.4%で、いずれも栄枯線を下回り、先月よりそれぞれ4.2ポイントと4.9ポイント下落し、消費者信頼指數はさらに-12に直接下落した。これは、英國のEU離脫の不利な影響が徐々に現れ始めたことを示しているかもしれない。

ポンドの金利引き下げは市場を激しく反応させた。一夜明けて、ポンドのドルに対する為替レートは1.55%から1.3119に下落し、7月15日以來最大の下落幅を記録した。ドル指數は0.27%増の95.75で、新興市場の通貨のドル安幅が最も大きい。英國の中央銀行が2009年に初めて金利を下げたのに役立ち、金は下落から上昇し、短線で10ドル上昇して1362.74ドル付近に上昇し、ポンドで価格を決めた金は2%近く急上昇した。昨夜、米國の非農業就業データが予想を上回った影響で、ドルが急騰し、金は1346ドルに下落した。

短線が調整されたにもかかわらず、國際投資と研究機會は次々と金の後市の表現を見ている。今年に入ってから、地縁情勢やイギリスの脫歐などの影響で、市場の避難感情が高まり、國際金価どんどん上がる。昨年の最後の取引日の1061.08ドル/オンスで計算すると、現在、國際現物金価格は累計30%近く上昇している。

英國中央銀行の金利會議の2日前、オーストラリア中央銀行も2日、金利を25ベーシスポイント下げて1.5%に下げ、過去最低を記録した。オーストラリア中央銀行の総裁は、ていインフレオーストラリア中央銀行の金利引き下げを推進する要因の一つであり、今後もオーストラリアのインフレレベルは低位を維持すると予想されている。

日銀は先週、取引型開放型指數基金の購入量を毎年3兆3000億円(約317億ドル)から6兆円に拡大し、デフレを防ぎ、経済成長を刺激すると発表した。

韓國とロシアも最近、金利引き下げを始めた。韓國は6月に1年ぶりの金利引き下げを開始し、基準金利を0.25ポイント引き下げて1.25%と過去最低を更新した。ロシアの中央銀行も6月初め、11カ月ぶりに基準金利を50ベーシスポイント10.5%に引き下げ、7月の會議は金利をこのレベルに維持した。

歐州中央銀行はまだ様子見だが、さらなる緩和は遠くないかもしれない。世界に注目されてきたFRBの利上げ計畫も、何度も空っぽになった。しかし、今回の非農業就業データが目立つと、金利引き上げの予想が下がるかもしれない。