ケイレーグループ、「汚れた靴」を4億ユーロで買収

「汚れた靴」で知られるイタリアぜいたく品Golden Goose Deluxe Brand（GGDBと略稱）がまた主人を変える。

世界アパレル靴帽子網によると、米國の私募株式投資會社ケイレーグループ（The Carlyle Group）がライバルのPermiraとGeneralを破ったAtlanticは、GGDBの現在の主要な持ち株會社であるベルギーミッドレンジ市場投資會社Ergon Capital Partnersから4億ユーロを出資するこのブランドを手に入れ、次は世界的な小売チャネルを開拓し、電子商取引の実力を高めるのに役立つ予定です。

GGDBが買収されるのは3年ぶり3度目。2013年、イタリアの私募ファンドDGPA SGRはまず4500萬ユーロでGGDB 75%を買収したの株式を取得します。2015年5月には、この株式の一部がErgon Capital Partnersに売卻され、ブランド共同創業者でクリエイティブディレクターのAlessandro氏Gallo、Francesca Rinaldoは殘りの25%の株式を保有し続けている。

何度も持ち主を変えたが、17年の歴史を持つGGDBも確かに私募基金の継続的な投入の下で、過去3年で急速に拡張することができた。2014年、同ブランドの年間売上高はわずか4700萬ユーロしかし、昨年、この數字は1億ユーロを超え、2倍以上になった。グローバルではGGDBも直営旗艦店を8店舗オープンし、同時に700店に進出している複數のブランド集合店や販売店があり、海外市場の売上高の割合は60%に達した。

GGDBは過去3年間何度も転売されてきた：

2013年-イタリアの私募ファンドDGPA SGRは、まず75%の株式を4500萬ユーロで買収

2015年-ベルギーミッドレンジ市場投資會社Ergon Capital Partnersが引き継ぐ

2017年-米キャレ?インベストメント?グループが1億ユーロで引き継ぐ

私たちは前に、なぜ1足で2、3千円のGGDBを要求しているのかを詳しく紹介しました「汚れたボールシューズ」は近年人気がある：製品自體から言えば、柔らかい皮質の靴身、スエードの靴頭、イタリアの工蕓はそれに質感と快適さを兼ね備えさせ、なりふりかまわないクールさ、手磨き、ワックスがけがもたらすレトロな効果は、また多くの白い靴から際立っている。最後に、スポーツカジュアル、スター効果、韓國ドラマブーム、ソーシャルメディアが伝え、「汚れを裝飾に、汚れを高級感に」というスニーカーへの情熱が歐米からアジアに広がっている。

私募ファンドたちが気に入っているのも、GGDBのこのような爆発的な資金の潛在力かもしれない。米商業銀行The Sage GroupのMark Vidergauzディレクターによると、2001年からは、ますます多くの小人數、新興の軽贅沢ブランドや贅沢ブランドが世界的な拡張を求め始め、私募ファンドもファッション投資分野に流入し始めた。當時、最もよく話題になったのは2007年のことでしたPermiraはValentinoおよびHugo Bossの株式29.9%を26億ユーロで買収し、持ち株を実現した。

この2年間、この傾向はさらに顕著になっている。デロイトが2016年に発表した業界紙「Global Powers of Luxury Goods」によると、2014年の世界前10大ぜいたく品業投資M&A案のうち、買い手が私募ファンドであるケースは1つしかない。しかし、2015年には4つの私募ファンドがトップ10入りした。

この點では、新たなぜいたく品グローバル化（特にアジアや中東などの新興市場への展開）、サプライチェーン統合（例えば、最近のぜいたく品グループが香水や眼鏡などの事業に対する制御権を回収する）、業界統合により、ぜいたく品業界自體の合併や買収合併活動が多くなった、一方、いかなる新市場や新たな消費者層も私募ファンドにとって大きな魅力を持っているが、贅沢品業はこの2つの面で最大の変化に直面している業界の1つである。

しかし、ファッションに投資することのリスクは見た目よりもはるかに大きい。短期的な収益のためだけでなく、投資家はデザイナーのアイデアを尊重し、巨額の投資のために心の準備をし、リターンに対して十分な忍耐力を身につけなければならない。Fashionista ジャーナリストのローレン?シャーマンある私募ファンド投資家の感慨に觸れたことがある。「ファッションはハイリスクビジネスで、映畫ほど儲からない。人々はその輝きに誘惑されるが、投資収益率は思わしくないことが多い」。

PermiraのValentinoとHugo Bossへの投資は反面教師とされている。當時Valentino創業者は引退したばかりだったが、Permiraはクリエイティブリーダーの継続性を重視しておらず、クリエイティブディレクターの仕事を引き継いだAlessandra Facchinettiは2シーズンだけで解雇された。2008年年の金融危機のあおりで、Valentinoの年間売上高は9%下落した。もともとValentinoアクセサリー部で働いていたMaria Grazia ChiuriとPierpaolo Piccioli氏が就任し、株式を取得したカタールの投資ファンドMayhoola For Investments，Valentino後者のより先見的なグローバル小売拡大計畫の下で回復し、2013年には240%の利益成長を実現した。

今回GDBを買収したケリー?インベストメント?グループ歐州支部Carlyle Europe PartnersIV、ファッション投資における履歴は比較的安定している。これまでは3つのブランドにしか投資していなかったが、Moncler、TwinSet Simonaなど、イタリアの中小型ラグジュアリーブランドを中心にBarbieriやオランダの下著ブランドHunkem？ller International B.V。

その中で、Monclerは現在最も成功しているケースであり、発展路線は2008年に買収して世界小売拡張計畫を開始し、2013年にIPOを完了し、2014年の変わり目。ケリー?グループが手にしているもう1つのブランドTwinSet Simona Barbieriもそうだ--2015年、ケリー?グループは同ブランドの株式を90%増加させ、雇用したMoschino前CEOのAlessandro Varisco氏がエグゼクティブに就任し、IPOに備えている。

このように、GGDBの世界的な小売拡大はもうすぐ加速するだろう。

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