ヤゴールの第1四半期の純利益は前年同期比86.8億元増の687%増

A株上場企業の利益を上げるのに、「會計処理」ほど迅速なものはない。

4月9日、ヤゴールグループは2018年第1四半期の業績予想を発表し、純利益は前年同期比86.8億元増の687%増となった。

ヤゴール氏の2017年第1四半期の上場株主に帰屬する純利益は12億6000萬元だったため、2018年第1四半期の「純利益」は99億4000萬元で、その時価総額も330億元に満たなかった。

この時點で2018年の1季報の公開時期は終了していないため、上場企業のデータはまだ完全ではない。A株上場企業の2017年第1四半期の純利益ランキングによると、ヤゴールの99.4億元は貴州茅臺の87.5億元を上回り、17位、

業績予増公告が発行された後、2級市場4月10日の終値では、ヤゴール株価が6.8%上昇したという反応も出ている。

しかし、2018年1月31日、ヤゴール氏は2017年に資産減損引當金33億元、つまり33億元の投資損失を計上すると発表した。

第1四半期に増加した86億8000萬元と2017年に損失した33億元は、いずれも同じ資産である中信株式の5%の株式に由來している。

公告によると、ヤゴールの第1四半期の利益が大幅に増加した理由は次の通り。

取締役會の決定により、中信株式の會計計算方法を「売卻可能な金融資産」から「長期株式投資」に変更し、権益法で損益を確認する。これにより、同社が保有する中信株式に対応する純資産の公正価値と帳簿価値の差額は93.02億元となり、2018年第1四半期の営業外収入に計上され、當期純利益は93.02億元増加する。

これは、所有株式の価値は株価ではなく、中信株式の純資産で計算されることを意味しています。

A株上場企業の會計準則に基づき、長期持分投資に変更する場合、會社は純資産の公正価値に基づいて長期持分投資を計算することができる。

例えば、1株當たりの時価は5元、1株當たりの純資産は10元、當初の購入価格は7元で、株価で計算すると、この投資は大幅に損失するが、純資産で計算すると、この投資帳簿は40%を超える利益を得ることができる。

　　ヤゴール氏は3つの理由を示した：

　1、會社の副社長は中信株式非執行役員に委任された、2、會社は中信株式の第3位の株主であり、中信株式に対する會社の持ち株比率は3月29日の4.99%から5%に増加した。3、『企業會計準則第2號―長期持分投資』の規定に基づき、投資企業は投資先に共同制御または重大な影響を與える長期持分投資に対して、持分法を用いて計算しなければならない。

　　核心的な原因は第2條、5%の持ち株比率にある。これも証監會が信披を要求した挙札の赤い線である。

「5%以上の株式を購入することは、一般的にはトランプ行為とされている」。ある律所のパートナーはテンセントの『一線』に分析したが、まず持ち株比率を見るべきではなく、投資される側への影響を見るべきで、上場企業の株式が分散しているため、単一株の東方の持ち株比率は5%に達していないが、會社の経営に重大な影響、共同、または単獨で制御できる可能性がある。長期持分投資で計算すべきだ。

「一般的には、株式が5%しかなく、非執行役員が1人しかいない場合、大手中央企業の上場企業に重大な影響を與えるとは考えにくい」と述べ、當期損益を計算する金融資産や売卻可能な金融資産に分類すべきだと述べた。

ヤゴール氏は公告の中で、3月29日現在、持ち株は145451400株で、投資コストは163億元、期末帳簿価額は128億元、「損失」は35億元だったと述べた。しかし、対応する純資産の公正価値は221億元で、帳簿価額との差額は93億元だった。

この帳簿差額の93億元は、長期株式投資の計算口徑に基づいて、2017年に計上された30億元以上の損失を順調に抹消し、第1四半期の純利益を大幅に増加させることに成功し、この部分の株式収益を除いて、ヤゴールの第1四半期の他の事業収入による純利益は6.4億元にすぎないことが分かった。

現在の中信株式の株価は11元前後で、1億4500萬株を保有すると、帳簿価値は12億元にすぎない。

ヤゴール董秘が興奮しすぎて、忙しい中でミスをして、持ち株數をゼロに減らしたのかもしれない。1454514000株、つまり14億5000萬株だからだ。

ヤゴール氏が2018年1月31日に発表した業績速報によると、2017年12月31日現在、ヤゴール氏は中信株式145451萬300株を保有している。

つまり、ヤゴール第1四半期に中信の株式を1000株増やしただけで、1萬元未満で、33億元の損失を計上していた投資を93億元の純利益投資に変えた。

上述の弁護士によると、ヤゴール氏が純利益を大幅に減少させるために調整しようとすれば、この1000株を再売卻し、その持ち株比率を5%以下に下げればいいという。

今回の調節に対して、2級市場の投資家は資金で賛成票を投じたが、規制當局にとってはヤゴール氏への質問狀が路上にあったのかもしれない。