デニムブランドのmadewellが発売へ、推定20億ドル

情報(bào)筋によると、成長(zhǎng)の減速に直面して、J.Crew Group Inc.カウボーイブランドMadewellの切り離しを加速させ、ゴールドマン?サックス、米銀、大、小摩を引受先として招聘し、MadewellのIPOを擔(dān)當(dāng)し、グループ債務(wù)の削減を図っている。

　　J.Crew Group Inc.は4月、Madewellの初の株式公開を早ければ2019年後半に完了するなどの戦略オプションを積極的に模索していると発表し、J.Crew Group Inc.の全體的な価値、負(fù)債水準(zhǔn)を下げて貸借対照表を強(qiáng)化する。

5月末に発表された第1四半期の業(yè)績(jī)によると、J.Crew Group Inc.の第1四半期全體は収入の1%増から前年同期並みに推移することができた。違いは、本年度のJ.Crew ブランドは前年同期の6%の下落幅を逆転させ、年ごとに1%上昇したが、Madewellの上昇幅は前年同期の31%から10%に急落し、2年半ぶりの低さを記録した。

Michael Nicholson Agent最高経営責(zé)任者は第1四半期業(yè)績(jī)アナリスト電話會(huì)議で、Madewell IPOの計(jì)畫は変わらず、この取引はグループが2021年満期の債務(wù)を返済するのに役立ち、財(cái)務(wù)の柔軟性を改善することを強(qiáng)調(diào)した。5月4日現(xiàn)在、J.Crew Group Inc.の総債務(wù)は17億042萬(wàn)ドルで、前年同期の17億114萬(wàn)ドルとほぼ橫ばいだった。

情報(bào)筋によると、Madewellの推定値は17億ドルの総債務(wù)を上回る見通しだが、J.Crew Group Inc.は株式を完全に売卻することはありません。

　　J.Crew Group Inc.の昨年の収入は24億8400萬(wàn)ドルで、そのうち約20%はMadewell貢獻(xiàn)する。5月4日までの第1四半期のグループ総収入は5億785萬(wàn)ドルで、前年同期の5億405萬(wàn)ドルから7%上昇し、J.Crewブランド収入は年ごとに4%減の3億761萬(wàn)ドル、Madewellは14.7%増の1億329萬(wàn)ドルで、前年同期の21.4%からさらに23%に上昇した。

SG&A支出の割合が32.8%に440ベーシスポイント大幅に低下したため、J.Crew Group Inc.第1四半期の営業(yè)利益は黒字に転じ、2210萬(wàn)ドルの利益を達(dá)成し、前年同期は90萬(wàn)ドルの損失を記録した。純損失も前年同期の3390萬(wàn)ドルから1620萬(wàn)ドルに半減した。

カウボーイ分野の「大物」リーバイスの親會(huì)社リーバイ?ストラウス＆Co.（NYSE：LEVI）の3月末のIPO中で10倍の超過購(gòu)入、発行価格の値上げ、3月21日の上場(chǎng)當(dāng)日の31.8%の発行実績(jī)は、投資家の同業(yè)界に対する情熱を反映している。

しかし、今週第2四半期の業(yè)績(jī)を発表した際、下半期の成長(zhǎng)率の減速を警告し、Levi Strauss&Co.株価は大きな打撃を受けたが、會(huì)社の株価は現(xiàn)在も17ドルの募集価格より約2割高い。

2017年にJ.Crew Group Inc.破産寸前に移転J.Crewブランドの知的財(cái)産権に憤る債権者はMadewellを歓迎する分割上場(chǎng)の決定。債権者は、IPO収益を利用して14億ドルの融資を返済するようにグループに要求することができ、取引が順調(diào)であれば、J.Crew Group Inc.の負(fù)債は3億4700萬(wàn)ドルに縮小する見込みで、経営陣はより多くの現(xiàn)金を投入してJ.Crewブランドの復(fù)興。