悪い：Gucciの業績が鈍化しています。開雲には何を意味しますか？

先週、フランスの高級品グループのクラウン（Kering）は最新の業績報告を発表しました。この會社のほとんどの販売はGucciに依存していますが、このブランドの成長速度は予想より遅いです。

Gucciの売上高は同13%増となりました。広範なぜいたく品業界に比べて伸びは速いですが、前年同期比40%増の売上高からは遠いです。アメリカでGucciの売上高は実際には去年の同じ時期より2%減少しています。アナリストは中米貿易の緊張と強いドルの動きを非難しています。今年2月、Gucciの「黒い顔の赤い唇」が「人種差別」を訴え、大きな波紋を呼んだ。

昨年のクラウドグループは、Gucciの高速成長は遅かれ早かれ遅くなると警告を出しています。しかし、同社はまた、他のブランドにもペースを加速させることを目標にしている。しかし事実はそうではない。Balenciagaといくつかのブランドは表現がとてもいいですが、Gucciの成功にはまだ近づけません。トレンドの変化に伴い、いくつかのブランドは徐々に市場からフェードアウトするかもしれません（多くのファッション専門家は、BalenciagaのTriple Sスニーカーは販売のキー駆動力ですが、衝撃を受けやすいと考えています）。

上記の通り、クラウドは販売と利益の面で、いつもよりGucciに頼っています。2018年、Gucciは開雲の約60%の収入と80%の利益（比較して、2015年Gucciは52%、63%）に貢獻した。Gucciの正常な成長に戻ると、アナリストや投資家は、會社がより効果的な措置を取るべきだと呼びかけています。

先週の木曜日の決算発表後、開雲グループの株価は8.6%下落しました。水曜日のグループの株価は0.39%下落し、1株當たり469.50ユーロを報告しました。

Kepler Cheuvreuxのぜいたく品アナリスト、Aur ree Husson-Dumoutier氏によると、Gucciの成長がだるくなった理由の一つは、第二四半期のブランドのマーケティング上の支出が減少したことだという。

開雲グループの経営陣は、今年Gucciはアメリカの宣伝面でより慎重であると認めました。今年2月、Gucciはその“黒い顔の赤い唇”のニットが消費者に抵抗されて、この商品も売り場を撤退させられます。

ある消費者はコートの上に大きな赤い唇があり、アフリカ系の顔のように見えます。

クラウドグループの最高財務責任者、Jean-Mark Duplixは先週木曜日、アナリストらに対し、「より多くのマーケティング施策を決定する前に、私たちは評価したいと思います。アメリカの消費者は問題が発生した後の反応を考慮して、事件全體を考慮して、これらの追加投資の見返り率は非常に悪いと心配しています。」

アナリストはGucciが今年の下半期にマーケティング力を強化すると予想しています。ブランドの販売量の落ち込みを防ぐかもしれません。

しかし、他のブランドに対する開雲の計畫はどうなっていますか？

Saint Laurcentは開雲利潤の第二大きな貢獻者で、ブランド第二四半期の売上高は同15.8%伸び、長年にわたって初めてGucciを上回った。このような成長速度はブランド2018年同期の19.8%を下回っている。

Balenciagaは今年の売上高が10億ドルの大臺を突破すると予想していますが、その規模は2018年のように倍増する可能性はあまりありません。クラウドによると、Balenciagaの売れ行きが好調な「Triple S」のスニーカーの売れ行きが鈍化し、底の厚い運動靴に対する大衆の需要減少の影響を受けているようで、この運動靴は過去數年間非常に人気がありました。

Bottega Venetaのパフォーマンスは予想よりも優れています（第2四半期は同0.8%の売上高で、市場で一般的に見られている-5%を超えています）。

バーバリーのように、上昇の勢いを見るまでいくつかの四半期を待つ必要があります。彼の意味は、Riccado Tisciがバーバリーのクリエイティブディレクターになってからとても努力していますが、ブランドの業績のフィードバックには時間がかかります。

いくつかのアナリストは、買収はクラウドグループを開くための最良の選択だと述べた。クラウドは何度も競爭相手の買収を提案しましたが、多くの高級ブランドの高いオファーが雲を開けて止まってしまいました。

アナリストらは、クラウドグループの\u 0026 quot;Gucciの問題\u 0026 quot;は、同社の大規模な買収取引を促進する可能性があると述べた。現在、會社の債務水準が低く、25億ドルの現金を抱えています。

シティ（Citi）のアナリスト、トーマスChuvet氏は「買収の規模は過去よりもはるかに大きいかもしれない。クラウドを開くには『Gucciへの依存』を減らす必要があり、今は過去に買収した中型ブランドを統合したり、発展させたりするのは難しい」と話す。彼は、グループに必要なのは「即効性」の大きなブランドだと付け加えた。

今年の年末までに、Gucciの売上は90億ユーロ（約100億ドル）を超えると予想され、今はすべての目がGucciに注がれています。Laure Gilbault