2019年の多國籍企業の「成績書」：創新薬は明らかに牽引し、中國での業績の圧力を受けて変化を求める。

2月25日までに、世界の大手多國籍企業はほとんど2019年の財政報告を発表しました。わずか數社の増幅が二桁に達したが、これらの企業の製薬プレートは2019年に非常に優秀な成績を収めた。

機械、診斷などの業務を除けば、ワクチンを含む製薬事業から見ても、2019年の売上高の前の3つは依然としてファイザー、ロナウジーニョである。非特許ブランドと模倣醫薬品部門の普強は不振にもかかわらず、「宇宙第一の薬草工場」のファイザーは依然として第一位であり、2019年に製薬の売上高は唯一500億ドルの會社であり、同二桁の成長を遂げた會社はほぼ上半期と同じである。

しかし、2019年の醫薬株は全世界の大資本である市場上での業績が目立っています。多くの大盤株は健康な二桁の成長を示しています。ナスダックバイオテクノロジーは24%上昇し、標準製薬は12%上昇しています。ダウジョーンズ製薬とバイオテクノロジーは+14%で、トソンロイターヨーロッパ醫療保険+26%で、トピー製薬指數（日本）+21%です。

買収取引では、年初100時の米施貴寶（BMS）と年間エイバービーがそれぞれ740億ドルと630億ドルの価格で買収されたため、大手ペンでCelgeneとAllerganを買収し、武田がシエルに対する買収を完了し、2019年も近年の買収の大年になりました。EvaaluatePharmaのデータによると、2019年のグローバル製薬企業は買収取引に2170億ドルを費やし、2014年の記録水準をやや下回った。

天下の大勢は、別れが長くなると必ず一致し、合算が久しければ必ず分かれる。同様に製薬業界の発展にも適用される。ファイザー、黙沙東、GSK、ノワールなどの大手會社は次々とその業務を分割したり、買収したり、新會社を合併したりすると発表しました。大企業のイノベーションパイプラインへの追い風は中小バイオ製薬會社の運命にかかっている。

14億の人口を持つ大國として、中國市場の表現はこれらの大手企業の財政報告の中でますます目立っています。一つは中國市場のシェアと伸びが上位を維持していることです。第二に、中國という世界第二の薬である市場上では、多國籍の製薬企業が革新薬の発売奨勵金を享受していると同時に、ますます多くの政策コントロールが重なっている「狙撃」に遭遇しました。コントロールの手」により、多國籍企業が製品以外に、未來の市場戦略をより重視し、適時に調整するようにします。

新薬エンジン

2019年、非特許ブランド、模倣醫薬品、消費者保健事業に引きずられ、ファイザーの売上高は同1%から518億ドルに下落した。しかし、その中核バイオ製薬業務の営業収入は394億ドルで、8%伸びています。主な駆動要因はIbrance、Eliquis、XeljanzとVyndaqlで、新興市場の営業収入は14%伸びています。非特許ブランドと模倣醫薬品事業部門の普強営業収入は16%減の102億ドルで、中國は7%伸びた。

ファイザー會長兼最高経営責任者エベレストBourlaは就任後、業務ラインに対して大々的な改革を行いました。私たちはまた、PGとマクロスの合併の最終合意を発表しました。新しいグローバル製薬會社Viathisを作成します。「切る」普強、「売る」健康業務の后、「新ファイザーは規模が小さく、科學を基にした會社で、イノベーションに専念します。」

ロート製薬は2019年に485億スイス?フラン（約495億ドル）を販売し、同11%増となった。革新薬Ocrevus、Hemlibra、TecentriqとPerjettaは主な成長力で、共同で新売上高に44億スイス?フランを貢獻しました。ロシュは、生物類似薬の上場の衝撃を相殺するのに十分だと述べた。"トロイカの3つの車を運転して"ペガポールは、単獨抵抗の利益は、単一の抵抗は、スイスのフラン70.73、64.77、60.39億円の安定した収入に貢獻し続けていますが、近年、頻繁に市場の生物學的類似薬の発売の衝撃を受けているため、2019年にはペガロビーズだけでわずかな成長（+3.3%）があります。中國市場上は、さらなる深層と幅広い浸透により、売上高は36%増の31億スイス?フランに達した。

スイスのもう一つの大手ノワールは2019年に眼科事業のAlcon分割を完成し、同様に革新的な製薬事業によって成長を牽引し、2019年には創薬事業が12%増加し、377億ドルに達し、主に乾癬薬Cosentyxで36億ドル（+28%）を獲得し、心拍薬Entestoは17億ドル（+71%）と「天価薬」Zolgensma（3.61億ドル）を推進した。Revoladeの推進により、腫瘍事業部は10%増加した。創新薬の核心利潤率は1.8ポイント上昇し、売上高の33.5%を占めています。擬制薬事業のSandoz事業は1%減の97億ドルだった。

中國の創新薬審査の加速により、ノワールは2015-2019年間に25の新薬/適応癥の承認を得て、22の新薬が國家醫療保険目録に登録されました。2019年の中國市場の売上高は2桁増加しました。ノバは2024年の中國での業務の倍増を見込んでいます。

二年近くの風光を手にした「K薬」のKeytrudiaは、黙沙東営がトップ三を追いかけた。2019年、黙沙東の年間売上高は468億ドルで、11%伸びた。そのうち、PD-1の薬Keytrudiaの売上高は55%伸びて、111億ドルに達した。ワクチンの世界売上高は15%伸びて、84億ドルに達した。一方、黙沙東は女性の健康、伝統ブランドと生物模倣製薬を獨立した新會社に分割すると発表しました。

「薬王」の後継者として、Keytrudiaは2019年に多國籍監督管理機構の新適応癥を獲得しました。日本のように3つの新しい腎臓細胞癌（RCC）に対する第一線適応癥が承認されました。中國では第一線治療の転移性鱗狀非小細胞肺癌（NSCLC）の共同化學療法が承認されました。ヨーロッパは新しい2つのKeytrudia案を承認しました。

シュ美楽は2019年も世界の薬王です。エイバービーの売上高は332.66億ドルで、前年同期比1.6%伸び、年間純収入は332.66億ドルで、公認會計基準に基づいて1.6%伸びた。各市場から上場した生物類似薬の影響を頻繁に受けているにもかかわらず、シュウメイミュージックは191.69億ドルを売り、3.9%下落し、米國市場は148.64億ドル（+8.6%）に貢獻し、國際市場は31.1%大幅に下落した。また、エイバービー買収Allerganの取引は2020年第1四半期に完了する予定です。

EveraluatePharmaは2024年までに、グローバル処方薬の市場上、KeytrudiaはHumiraを後ろに振って、薬王に登って、年間売上高は170億ドルを超えると予想しています。

K薬のもう一つのライバル「O薬」はBMSから來ました。2019年の百時美施貴寶の売上高は16%増の261.45億ドルですが、一番売れているのはOpdivoではありません。BMSの売上第一位はEliquisで、79.29億ドル（+23%）で、第二位はO薬72.04億ドル（+7%）で、もう一つは免疫系の薬物Yervoyの売上は14.89億ドル（12%）であった。

全體としては、株の市場上最大の上昇幅はヨーロッパの3強から來ています。アスリカン（31%）、ロツ氏（29%）、ノワール（27%）も、彼らが重いポンドの革新薬製品を握っているからです。例えばTagrissoとLyparza、OcrevusとHemlibra、及びZologgensmaなどです。

大手製薬會社のほかに、中小企業が國際的な視野で頭角を現しています。例えば、12ヶ月間で最も上昇幅が高い江蘇恒瑞製薬、日本中外製薬株式會社、CSLなどです。

政策の重ね合わせの影響

世界第二の薬物市場として、ここ二年來、中國の公式政策は多國籍企業の政策決定に対する影響の重みがますます大きくなっています。

2019年の中國醫薬市場は第二ベルト量の調達だけでなく、國家醫療保険薬品交渉が著地し、関連薬品市場は2020年に新たな局面を迎える。

國家醫療保険局の「魂の値切り」の一方で、外資系の企業がしきりに世界の「最低価格」を打ち出しています。「薬王」修美楽は中國で長年低迷していました。生物類似薬が発売されるに至ってやっと醫療保険に入りました。4つの資格がある交渉に參加したPD-1薬は最終的に「國産」信迪利単獨抗爭獨占落札で一段落しました。リドとマーシャ東は醫療保険に入ります。薬価は平均的に85%以上下がります。各治療費はこれまでの5萬元以上から1萬元まで下がります。

今回の國家醫療保険の交渉は150の交渉薬品に及んでいます。119の新薬は70の交渉が成功しました。52の西洋薬と18の漢方薬を含めて、価格は平均的に60.7%下がりました。三種類の丙肝臓の治療薬の減少幅は平均的に85%以上で、腫瘍、糖尿病などの治療薬の減少幅は平均65%ぐらいです。31の継続薬品は27の交渉に成功し、価格は平均26.4%下落した。

これに対して政府と製薬企業は非常に力を入れています。私たちは各方面の考量、計畫書、予判、分析を行いました。本部の認可を得ました。吉利徳科學世界副総裁、中國區の羅永慶社長はこれまで21世紀の経済報道に対し、「このような認可は容易ではない。中國の交渉価格は海外ひいては周辺市場の価格より低い。本部を説得するにはどうすればいいですか？まず本部にはそれなりの理念があります。中國には患者がどれぐらいいますか？今後三五年間でどれぐらいの量が増えて、価格で量を変えて、売上高が予想より遠くないようにします。

もう一つの「下心」が大幅に値下げされたサノフィも、財政紙の中で、大量の仕入れや業績交渉の影響についてたびたび言及しています。第2ラウンドの全國的なバンド量購買の影響で、Amarylの中國での売上高は2020年に大幅に減少するとともに、2019年第4四半期のアジア市場の売上高にも影響を與えた。2019年のサノフィーの中國と新興市場での成長率はわずか6.4%だった。波立維は2019年の売上高は13.34億ユーロで8.8%下落したが、バンド量の仕入れが著地したため、2019年第4四半期は36.9%下落した。サノフィーによると、波立維と安博維は2020年の中國市場での収入はまだ50%下落し続けるという。

この二年間で中國市場で最も人気のあるアスリカンは、2019年に中國市場の売上高は48.8億ドルに達し、同29%増加しました。アスリカン氏は、最近発生した新型の冠狀ウイルスの業務への影響について、「すべてのガイドは中國の不利な影響が數ヶ月持続すると仮定している」と述べました。

アスリカン最大の地域として、新興國の売上高は総売上高の35%を占め、年內に18%増の81.65億ドル、中國の売上高は48.80億ドル、中國大陸以外の売上高は6%増の32.85億ドルに達した。達格列浄は醫療保険の交渉で「魂の値切り」されましたが、アスリカンは相変わらずTagrissoがあります。「I薬」Imfinziが承認されました。新興市場上では、Tagrisso売上高は2019年度に120%増加し、7.62億ドルに達しました。これは中國で國家醫療保険目録に入ったおかげです。

?