「脇役」に転落した國美が盛り返すことができるだろうか。

小売大手の結婚は、業界が抱え込んで暖を取り、縦に橫になる手段の一つとなってきた。アリと蘇寧が株式を持ち合うのは素晴らしいケースだ。さまざまな「株式取得」方式で、國美と結婚し、最近も市場の注目を集めている。

「逆境」の中の國米は、業績の落ち込みを逆転させるために「同盟」を求め始めた。

「前の恨みを気にしない」と京東に入居してから1カ月、4月19日夜、國美は別の電子商取引大手と多くの戦略的協力を達成した。

國美小売（00493.HK）は4月17日、同社がPDD.Nasdaq（PDD.Nasdaq）に総額2億ドルの転換社債を発行すると発表した。4月20日、國美小売の朝の高値は32.88%だった

同時に、國美と相多は全面的な戦略的協力を達成することを発表し、國美小売の全量商品は相多になり、ブランドの皆電は相多の「百億補助金」計畫にアクセスする。

これも私たちに一つの信號を伝えてくれて、現在の家電業界の小売業にとって、すでにあのような「百花斉放」式の成長期に別れを告げて、寡頭の間の合縦連橫で、殘っている家電小売業にとって、すでに各家が再び過ちを犯すことは許されなくて、市場はすでに彼らに過ちを犯す機會を與えなくて、もし次の札がうまく打てなければ、本當に市場から淘汰されるかもしれない。

國美電器は魂の人物が捕らわれた後、十數年沒落したが、この十數年は家電小売業に天地を覆すような変化が起こったと言える。

しかし、幸いなことに國美小売は生きており、生きていれば寢返りを打つ機會はあるが、國美に殘された時間はもう多くない。

　　落ちぶれた國美

國美は1987年に設立され、最初は北京の100平方メートル未満の小さな市場だった。設立當初から「薄利多売」の原則を堅持し、規模は急速に拡大し、2004年に港交所に上場した。

最初に新しい販売モデルを試み、中間業者から離れ、メーカーと直接接觸し、膨大な販売ネットワークで交渉力を高め、製品の価格を下げた。

家電小売の分野では、國美と蘇寧易購（002024.SZ）が両雄爭っていた。両企業はいずれも2004年に資本市場に上陸し、売上規模は伯仲している。

しかし、好況は長続きせず、2008年末、創業者の黃光裕氏は突然警察に連行されて捜査された。これは國美電器の経営の転換點だ。

その後、國美電器の業績は急転直下し、長年のライバルである蘇寧に追いつかれただけでなく、天貓、京東を代表とする電子商取引プラットフォームのカーブにも追い越された。

それと同時に、かなり長い間、國美はやはり自分の主戦場をオンライン下の店に置いて、出店數と規模を競って、オンライン販売は店の販売の補充として存在して、地位は気まずい。

競爭相手が全力でモデルチェンジしている間、國美はオフラインで店を開くことに夢中になり、競爭相手が「ALL IN無線」と叫んだとき、國美は正內闘っていた。

伝統的な家電小売分野では、國美は業界のトップであり、そのオフラインチャネルネットワークは業界の中でもトップの位置にあった。ただ、インターネットのオンライン電子商取引の配當時代を逃した後、國美の優位性はなくなり、ここ數年の発展の中でも次第に弱まってきた。

オフラインの実店舗小売の全線下落に伴い、オンライン小売の発展に衝撃を受け、店頭運営コストが増加しているだけでなく、利益も低下している。

今年はまた疫病の影響を受け、國美の大量のオフライン店舗が営業を再開したにもかかわらず、疫病前の業績に回復するには時間がかかり、オフライン家電小売を主體とした國美小売は、自分では新しい道を見つけることができず、急速に包囲を突破した。

　　結婚してもっと長所を取り短所を補う

家電小売業界の長兄として、國美の核心的な優位性はオフラインのルート網全體、すなわち全國の核心商圏をカバーする2000以上の店舗、および長年にわたって蓄積されたサプライチェーンシステムがもたらす商品の豊かさと価格競爭力にある。

突然の肺炎疫病は國美のオンライン経営への戦略的調整需要を加速させた。しかし、オンラインチャネルは明らかに伝統的なオフライン小売出身の國美の強みではない。

この時、多くのような電子商取引の新貴と協力し、優位性を補完することは、間違いなく迅速にオンラインのショートボードを補完し、オンラインのオフラインの加速融合を実現する近道である。

コロナ禍はまたオフライン業務に大きな衝撃を與えているが、オンライン業務にはほとんど優位性がなく、特に京東と蘇寧に直面したとき、戦略パートナーを導入するのが良い戦略だ。

國美線は短い板で、頑張ってこれでスタートします;マルチオフラインサービスはショートボードであり、國美オンラインには大きな利點がある。國美業務は停滯していると感じているが、多くの傾向が上昇している。ブランドの認可度が低く、國美の長年のブランド、信頼度はまだいい。

國美はその強大な物流システムに頼って、多くのプラットフォームのためにみんなの電気システムの物流配送システムを構築して、多くの短い板を効果的に補うことができて、多くの戦いにとって、アリは蘇寧があって、京東は五つ星があって、多くの戦いに國美があっても國美が必要です。

國美にとっては、國內家電チェーンのトップだったが、電子商取引の影響で、國美の今の暮らしは楽ではない。

また、二級市場では、國米小売業は10年前の千億ドルから、最新の157億香港ドルに縮小した。

一方、多くの電子商取引としての新貴さを競い合い、上場後の売上高の増加速度は市場の予想をはるかに上回り、そのため持続的に支持されている。また、時価総額は517億ドルに達し、アリババと京東に次ぐ。

1つは落ちぶれた業界の兄で、1つは市場が急速に赤くなった新貴で、2人の結婚は、王朝交代の意味がある。

しかし、市場がさらに注目しているのは、両者が體験した相互補完が、本格的に化學反応を起こすことができるかどうかだ。

いずれにしても、この結婚は、多くのブランド不安と國美の流量飢渇を完全に癒すことはできない--しかし、ある程度、雙方に移転し、長期的な議論の機會を與えた。

　　小売電子商取引の強力な提攜による群雄割拠

10年前、國美、蘇寧、五星電器は中國の電器小売業界の3大巨頭だった。10年前、京東はアリの法眼に入っていなかったのか、まだ生まれていない。

かつて、國美蘇寧は家電市場で何年も「米蘇覇権爭い」を上演してきたが、黃光裕が投獄されたため、陣形が変化した。アリが蘇寧に株式を取得し、第2位の株主となったことに伴い、アリ全プラットフォームは蘇寧易買オンラインプラットフォームのために導入され、同時に雙方は貓寧會社を設立して家電小売を運営している。

蘇寧は同じくオフラインの実店舗の巨大な「重荷」に直面しているが、オンラインプラットフォームがアリという「後ろ盾」を持っているため、少なくともそのプラットフォームのために出荷することができる。

蘇寧易購スマート小売モデルは長年の模索を経て、急速な発展段階に入り、経営業態は家電3 C店から母子、スーパー、コミュニティコンビニなどの全品目に発展している。

小売事業に基づいて、蘇寧は物流、金融事業を延長した。店頭のインターネット化とデータ化建設において、「店+」、「金鉱」などのデータマーケティング製品を運用して坪効果を高める。

近年、伝統的な家電小売業者の融合と変革が加速している。

五星電器を例に、京東との無界小売戦略提攜、発力ホームブランドの星格瑪及び生活提案店の五星集家などを通じて戦略転換を行った。

また、家電業界では、米國、ハイアール、海信、グリコ、長虹など多くの家電ヘッド企業が、長年提攜してきた家電代理店のキャリアへの転換を推進しているとともに、ブランド専門店のグレードアップ改造と機能拡張を推進している。

そのため、國美が直面している狀況は「腹背に敵を受ける」と言える。多くのダンスをすることを選ばなければ、他の人の後ろ姿を見るだけかもしれない。

現在、中國の電子商取引大手3社と電機大手3社はすでに相次いで協力し、一連の戦略的協力、相互株式保有、入居などの協力方式を展開しており、小売構造がどのように変化するかには、まだ時間の考証が必要だ。

阿里京東電子商取引の雙寡頭、蘇寧國美電器の雙寡頭の時代は揺れているかもしれないが、多多多と五星電器にとって、合縦連橫も特に重要に見える。

しかし、家電小売業の販売チャネルが改革的に変化することが予想される。

　　「脇役」に転落した國美は盛り返すことができるのか。

國美と多くの2つの協力、短い板の相互補完は、家電版の「三腳鼎立」の勢いを支えている可能性が高く、國美が殘りの時間を迅速につかむことができなければ、京東一家の獨大を待って、皿をひっくり返す機會はあり得ない。

いずれも変革しているが、國美小売と蘇寧易購の差はますます明らかになり、もはや量級ではない。

國美は「身の振り方」を捨て、「電子商取引の夢」と沈下市場への野望を多く実現しようとしている。

長年にわたって、各大手電子商取引に入居してそれぞれ水を試してきたが、最終的には多くの深さと協力することを決定したのも、國美のために提供された線上流量の入り口と多くの沈下市場の成績を見てのことだ。

國美は沈下市場の配置を試みてきたが、モデルははっきりしていないようだが、多くの戦いは沈下市場の「スタート」に依存しており、國美は多くの流量の導入を助けて、最終的に業績の成長を実現し、沈下市場の配置を改善することができる。

かつて國美が誇りに思っていたオフラインの店は古い相手に追い越され、インターネットの波に大きく後ろに振られたが。

しかし、國美がオフライン小売大手として33年間の蓄積を経て、そのサプライチェーンはユーザー側、販売側、全國2600以上の店舗ネットワーク、百萬米店主、倉庫物流及びアフターサービスシステムを統合することによって、統一的な仕入れ保管、配送、メンテナンス交換の全チェーン小売生態システムを構築したことは否めない。これも市場に立腳できる利點であり、すでに一定の影響を與えているに違いない。

インターネットの時代には、トラフィックを抱擁し、オンラインルートを広げ、盛り返すのは難しいが、國美は単一ルートから全ルートへ一體化し、純粋な店舗経営から、オンラインとオフラインの協力戦略を打ち破った。

新興巨頭を抱擁し、自分の次の防衛のために基礎を築く。かつて霞んでいた國美は、ますますはっきりした道を見つけたようだと言わざるを得ない。