証券會社の株は評価値の“攻勢の周期”に入ります：牛市の前兆かそれとも業(yè)界の“歴史の機會”か？

市場は今回の証券會社の株の上昇に対して依然として高い期待を抱いています。現(xiàn)在の市場狀態(tài)から見ると、証券會社の株の利益は登録制改革のスピードアップ、T+0取引の緩縛、空母級機構の予想を懐胎するなど多くの要素が含まれています。

証券の動きは、A株市場全體の注目を集めています。

Windデータによると、6月18日以來、中國証券會社の指數(shù)は累計8%を超えて上昇しているが、同期の中では満期でわずか2%しか上昇しておらず、上げ幅は同期の中で4倍以上となっている。

A株市場の過去の歴史から見ると、証券會社株の大幅な上昇は牛市場の前兆となる可能性もありますし、A株市場の短期的な上昇サイクルの最後の転換點となる確率もあります。

21世紀の経済報道記者の総合的な複數(shù)の機関のインタビューによると、市場は今回の証券會社株の上昇に対して依然として高い期待を抱いており、現(xiàn)在の市場狀態(tài)から見ると、証券會社株の好感度は登録制改革のスピード、T+0取引の緩さ、空母級機の予想を懐胎するなど多くの要素を含んでいる。

業(yè)界から見れば、上記の要因は証券會社の株に明らかな傾向性の機會をもたらしています。同時に、A株の投資活発度が高くなり、牛市場の予想も市場に好況な証券會社株の周期的な理由をもたらしています。

牛市発令銃？

業(yè)界関係者によると、証券會社の株は最近上昇し続けており、佐証A株市場は牛市場のサイクルに入るとの予想を示している。

深センの指導と創(chuàng)業(yè)板は技術的な牛市に入ったことを指して、證券の株価は更に上升して、市場が牛市場の予想に対して次第に共通認識を形成していることを說明します。上海のある私募機関の責任者は、「証券會社の株は実際には指標信號の役割を果たしています。普通の証券會社が値上がりすると、いつも牛肉市が來るということを意味しています。」

21世紀の経済報道記者がこの10年間の歴史的法則を観察してみると、証券會社株の上昇は通常、牛市場の予想の到來を予兆している。

最も典型的な例は2014年末で、その年の11月から12月までの短い2ヶ月間の間に、中証証券會社の指數(shù)の上げ幅は122.89%に達しました。

その後、A株市場は2015年上半期に一大センセーションを巻き起こし、上証指數(shù)は最高5000ポイントまで上昇した。

「當時の証券會社の株価の上昇と貨幣政策には大きな関係がありました。2014年末の1回の下落は當時の証券會社の株価上昇のラッパを鳴らしました。その上、監(jiān)督管理當局が証券業(yè)界の資本拡大の要求と、開戦準備の登録制改革を加えました。」北京の上場証券會社戦略アナリストは、「當時の証券會社の株はこのような利得があり、さらに市場に牛市場が來ると信じられていた」と指摘しています。

しかし、當時は上げ幅が速すぎた問題がありました。これは後年の株災害の発生に隠れた危険を與えました。當時は多くの資金が各種のレバレッジによって入ってきたからです。アナリストは、「しかし、証券會社の株が過剰に上昇し、しばしば牛市場の到來を予告していることがわかる」と述べた。

また、上海では2019年全體で22.30%上昇した「子牛市」の初期は、依然として証券取引所の株価指數(shù)が上昇しています。

特に、証券會社の株価の上昇は、いつでも牛市場のスタートの合図になるわけではない。例えば、2015年第4四半期において、証券會社の指數(shù)は累計39.53%上昇し、同期の上海から15.93%の上昇幅を上回ったが、2016年1月には、A株は依然として試行溶斷メカニズムの後に大幅に下落し、上証指數(shù)の月の下落幅は22.65%に達した。

証券會社の株は牛市場の前期の指標として參照できるが、參考の一つであり、市場の後続の発展はやはり多くの要因によって決まる。北京のある私募機関投資マネージャーは指摘する。

多要素共に促す

また、21世紀の経済報道記者の不完全な統(tǒng)計によると、6月22日から24日までの3日間の取引日だけでなく、方正、新時代、興業(yè)、華創(chuàng)、平安などを含む12の売り手機関が集団で証券取引所の評価に関する研究報告を発表しました。

業(yè)界関係者によると、今回の証券會社株の上昇の背景には、市場が期待する牛市場の予想を除いて、実際には多くの要因が共通している。

その中で、登録制などの改革の著地が証券會社の投資業(yè)務にもたらす発展配當金は、重要な原因の一つとみなされています。

「コロッケ、創(chuàng)業(yè)板、精選層の改革は絶えず推し進められており、証券會社は投資業(yè)務で大きな成長を遂げることになるが、市場化改革が進むにつれて、証券會社の定価引受能力に対する要求も高まり、これらの現(xiàn)象はさらに業(yè)界の二極化を導く可能性がある」上記のアナリストは指摘する。

また、イノベーションに伴う業(yè)界のボーナスも、リリースを加速しています。

中信建投證券非銀金融チームによると、次の段階では、「證券法」の連結規(guī)則、創(chuàng)業(yè)板登錄制のパイロット改革に関するルール、市場主體行為を規(guī)范化する関連規(guī)則が引き続き著地し、證券業(yè)の政策配當が期間に入るという。

銀保監(jiān)會の郭樹清主席はこのほど、銀保監(jiān)會が資本市場の発展を支持する6つの措置を打ち出したいと表明しました。銀行保険機構の鼎立支持のもと、資本市場はより広範で積極的な役割を果たし、証券業(yè)は資本市場の中核仲介機構としてより重要な位置を占めます。中信建設投資証券によると。

中泰証券もこの証券會社株の「イノベーションサイクル」を把握するために、中長期投資家の継続的な加入、T+0、商社を代表とする取引制度の変革及び金融の持続的な開放は業(yè)界イノベーションの重要な支えとなり、証券業(yè)レバレッジの上昇は基本面に著しい促進作用をもたらすと指摘しています。

証券會社のてこは持続的に昇格して、普通は革新の周期の開放に端を発して、（2019年の証券會社がてこをプラスするのが明らかです）を見ます。中泰証券は「直融規(guī)模の向上、サービス転換中の経済、および新たな金融開放に対応するためには、より強い証券業(yè)が必要であり、資本補充が前提であり、奨勵は継続的である」と話しています。

平安証券によると、現(xiàn)在は証券會社が「歴史的発展のチャンス」を迎えているという。

資本市場の改革は証券業(yè)界に歴史的な発展チャンスをもたらし、一部の業(yè)務パターンと業(yè)界の競爭パターンを変えることが期待され、プレートに長期的な評価が支持されています。平安証券によると。

先高の為替資金係

今回の証券會社の相場では、特殊な主體が特に市場の注目を集めています。

21世紀の経済報道記者がWindデータ統(tǒng)計によると、多くの証券會社の中で、光大証券は5日間の取引日で35.19%の累積利得を占めています。また、中國の銀河、申萬宏源の2つの証券會社は5日間の取引日の上げ幅はそれぞれ18.85%と9.26%に達し、それぞれ業(yè)界第3位と第8位にあります。

上記の3つの証券會社は全部送金系の証券會社です。これはいくつかの機関がさらに「頭部機構の加速統(tǒng)合」に関する予想を生んでいます。

以前は參一控一の要求で、送金系の証券會社はもともと更に統(tǒng)合する必要があったが、その後は未解決になりました。中金の合併は中投しましたが、申萬と宏源は合併しましたが、全體的にはまだ參一控一の要求を満たしていません。上海のある私募機関のトレーダーは、「市場資金のトップを排除しないで、送金系の証券會社の統(tǒng)合を加速させる可能性がある。そして、現(xiàn)在は証券會社の株もいい買い所ができた」と分析しています。

事実、昨年以來、証券業(yè)界は「空母級機構」の誕生を期待してきた。今年4月には中信証券と中信建が統(tǒng)合されたという噂が市場に出ていましたが、2つの証券會社の株価は一時的に上昇しました。

分析者によると、中信?中信建投の両機関との合併に比べて、管理層が送金系內部の証券業(yè)資産の整合を推進することがより適切である。

"もし參一控一の要求がまだ有効であれば、送金系の証券會社はさらなる統(tǒng)合の必要性があります。同時に、業(yè)界の空母級機構の建設要求を満たすことができます。"北京のある中型証券會社の非銀金融アナリストは、「當然現(xiàn)在の株価の変動は市場でも予測されているかもしれないが、この傾向があるかどうかはまだ確定していない」と話しています。

制度の供給面では、証券會社の革新が多いですが、取引の角度から、事件の駆動によるチャンスにもっと注目しています。もし、頭の証券會社がさらに體を拡大し、増資して株を拡大するなら、大型証券會社の間でさらに合併する可能性があります。の推定中央」上記の私募機関の擔當者によると。

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