牛市の失語者「言いにくいこと」：38社が公募し、今年は新型なしの中小ファンドが包囲を突破した。

「私たちの強みは固定収益の分野であり、爆発的な商品もありますが、今年は権益基金市場の相場が盛んで、皆さんの配置力はとても大きいです。権益商品の推進にも力を入れたいです。」8月6日、北京のある中小公募基金の人は21世紀の経済報道記者に語った。

実際には、今年以來の権益基金の発行が熱いため、多くのファンド會社は大きな相場の中でスプーンを分けることを大いに期待しています。

権益基金市場が熱い中、多くのファンド會社がこの競爭で「失語」しています。

21世紀経済報道記者の統計データによると、今年は8月6日までに、98社の公募基金が336基の積極的権益基金を発行した（普通株式型ファンド、偏向株式混合型ファンド、柔軟配置型ファンド、バランス混合型ファンドを含む）。

注目すべきなのは、このファンド以外に、全市場に38のファンドが今年に入ってからまだ主導権商品を発行していません。

その中には長信基金、鑫元基金、中庚基金、東呉基金、東海基金、華泰保興基金、恒生前海基金などが含まれています。

「失語者」の瀬踏み

38社が今年に入ってまだ積極的権益基金を発行していないファンド會社から見ると、大部分が中小ファンド會社です。

スターファンドマネジャーの丘棟栄さんを持つ中庚基金も、今回の権益基金の発行ラッシュを欠席しました。

中庚基金は2018年に証監會の審査を経て成立しました。現在の中庚基金の傘下には全部で中庚価値パイロット、中庚小皿価値、中庚価値柔軟に3つの基金を配置しています。いずれも積極的権益種類の製品です。キュービックは3つのファンドのファンドマネジャーです。

Windデータによると、丘棟栄が管理しているこの3つのファンドは今年8月5日までのリターンが35%を超えています。その中で、中庚の小皿の価値が最も高いのは42.31%です。また、中庚の価値も柔軟に配置されたリターンが40%を超えています。41.12%になります。

現在のリターンの最高値の中庚小皿の価値を例にとって、このファンドの普通株式型ファンドの分類によると、中庚小皿の価値は今年8月5日現在のリターンは全市場474個（シェア統計）の普通株式型ファンドの224位にランクされた。普通株式型ファンド474頭の平均リターンによると、中庚の小皿価値は41.29%の平均値を約1ポイント上回った。

成績は中上流にランクされていますが、規模から見れば、中庚小皿の価格は今年の上半期末の規模より今年の第一四半期末の規模に比べて一定の下落が見られます。6月末現在、中庚小皿の価値規模は合計25.31億元で、四半期末の規模より3.39億元減少し、昨年末の規模より2.8億元減少した。

全體的に見ると、中庚基金の全基金の管理規模は今年の四半期末で73.1億元で、昨年末より1.26億元増加したが、今年6月末に中庚基金の全體管理規模は縮小され、縮小後の規模は66.59億元である。

もう一つの典型的な例は東呉ファンドです。データによると、東呉基金の傘下には現在34基のファンドがあり、そのうち19基が積極的権益基金である。

東呉ファンドは今年、基金の雷後遺癥の影響を受けています。前の東呉基金の傘下の東呉優信は穏健で、東呉の鼎元の雙債、東呉の増利、東呉の鼎利などの基金は雷を踏んで清盤に向かいます。

同時に発生したのはファンドマネジャーの離職ラッシュです。Windデータによると、今年8月6日現在、東呉基金は計10基のファンドマネジャーの変更が発生した。その中の最近の一回は8月4日で、東呉の業界の輪動の混合基金は基金のマネージャーの変更の公告を発表して、元の基金のマネージャーの王立立は會社の業務の発展のため離任します。

全體管理規模から見ると、今年に入ってから東呉ファンドはずっと下り坂を歩いています。データによると、東呉基金の2019年末の総管理規模は203.78億元で、今年3月末までに140.58億元まで下落し、今年6月末にはさらに118.71億元まで下落した。このうち株式型ファンドの総規模は徐々に下落しているが、ハイブリッド型ファンド、債券型ファンドの総規模は今年3月末と6月末の両ノードで変動している。

今年以來、ファンドの発行狀況が良いのは、頭のファンド會社が多いです。このような局面も正常で、業界は一定の段階まで発展して、頭部の大型ファンド會社はすでに一定の障壁を形成しました。北京のある公募業界のアナリストがインタビューを受けた。

ファンド會社の策略はさまざまです。

実際、主導権市場で言葉を失ったファンド會社と比べると、今年の発行狀況はかなり盛り上がっています。

21世紀の経済報道記者整理によると、投資ファンド、易方達基金、南方ファンド、博時基金、広発基金、富國基金などいくつかの頭の公募ファンドは今年8月6日までに10個以上の自主権益商品を発行している。

複數のファンドの発行規模は100億を超える。Windデータによると、現在15社の合併発行部數が100億円を超える公募基金のうち、管理者はほとんどが大手の公募ファンド會社である。このうち、資金を増やしている5つのファンドの発行シェアはいずれも100億を超えています。

上半期の新製品はとても速くて、ずっと忙しい狀態です。華南のある公募ファンドの人は21世紀の経済報道記者に語った。

一部のファンド會社の発行狀況を見ると、あるファンド會社は一ヶ月に4つの新製品を発行しています。基本的には「周新発」です。例えば、資金を増やしたり、広く基金を配ったりして、両ファンドは7月に全部で4つの自主的権益の新製品を発行しました。

業界の人気がファンド會社の積極性を生んだ。中型の公募ファンド関係者は「今年に入ってからの新商品の発行ペースが加速し、新商品の數量は昨年通年の數値を超えている。主な原因は市場の人気があります。発展のチャンスをつかんでほしいです。

しかし、別のレイアウト戦略を提案したファンドもあります。

中庚基金の関係者は21世紀の経済報道記者に対し、「まだ新製品の計畫がない。會社の最初の製品戦略は少なく精鋭路線を走り、既存の三つの製品をうまく運営したい」と述べた。

データによると、中庚基金の現在の3つのファンドは2018年12月、2019年4月、2019年7月に設立されました。この後、中庚基金は新製品を発売しません。

「今年に入ってからまだ新発売のイニシアチブ商品はないですが、在庫商品に対して重點的に継続的なマーケティングを行いました。新製品もずっと計畫中です。」証券會社系の公募ファンド関係者は21世紀の経済報道記者に語った。

「中小ファンドにとっては、各コースの競爭が激しい中、包囲を突破するには、特色化の分野を把握し、獨自の強みを作る必要がある。一方、牛市では退職ブームが激しく、中核的な人材を殘すためにも、インセンティブの仕組みが整備されています」と話しています。アナリストは述べた。

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