香港交通所は世界最大の生物科學技術センターになりました。20社はまだ會社の株価を受け取っていません。

2018年4月に発売された新規定が発効してから、わずか二年間で、香港はすでに世界第二の生物科學技術融資センターに身を置いています。

香港交通所の李小加最高経営責任者は9月1日に開催された香港交通所生物科學技術サミットで、今後5～10年、香港が世界最大の生物科學技術企業の集資センターになることを希望していると述べました。彼は、香港は関連している條件を備えていて、主に中國の內陸が14億人の人口の健康と人口の老齢化の問題に直面するため、醫療と生物の科學技術の発展を推進する動力になりますと思っています。

伝統的な業界に比べて、バイオ醫薬企業は高投入、高生産、高リスク、高技術集約型の特徴が現れています。持分融資はバイオ醫薬企業の成長を助ける重要な融資方法である。近年、國際的な主要な証券市場はバイオテクノロジー企業の上場に適した証券市場ルールを確立し、伝統市場から拒否されている多くのバイオ醫薬企業にオリーブの枝を投げかけました。

香港交易所の新規定第18章（未収入の生物科學技術會社がいくつかの條件に適合して上場することを許可すること）が発売されて以來、香港交易所はすでに完全に成熟したIPO、再融資システムを持っています。

香港交通所上場部の陳翊庭主管によると、現在すでに20社の未収入の生物科學技術會社が香港に上場しており、合計480億香港元の資金を集めており、上場後の再融資規模は460億香港元に達し、生物科學技術株は香港ですでに「凝集効果」を形成していることがわかる。

彼女は、まだ多くの潛在的な未収の生物科學技術會社が香港に上場する計畫を持っています。また、関連する細分業界はますます多くなり、幹細胞醫療、體外診斷の醫療器械などを含みます。

生物科學技術株はすでに香港で「凝集効果」を形成しました。人民の視覚

投資家は長期の信念を持たなければならない。

高俯資本の創始者で最高経営責任者の張磊氏は會議で、同社は重倉大健康プレートを固め、現在すでにこの分野に約1200億元を投資していることを明らかにしました。彼は、生物科學技術業が最近市場の追求の焦點となっているのは「天時地利人和、科學、生態及び資本市場の発展に関わる」と述べました。

彼は、生物科學技術を投資する企業は短視できず、長期主義の信念を持つ必要があると告白した。「2012年から百済神州に投資し始めた時の見積もりはまだ1億ドル未満で、今は200億ドル以上で、8回連続で投資しています。前の3、4回はすべて収入がありません。長期主義がないという信念を反映しています。投資することは不可能です。」

これまでは、バイオテクノロジーの研究開発サイクルが長く、資金投入が大きく、上場成功率が低いため、「ひとつまみのゲーム」とされてきた。張磊氏は、これは誤解であり、港交通所が打ち出した新株改革は、生物科學技術企業の早期ドッキング資本市場に大きな扉を開けた。経験によって、通常のインターネット會社は6年ぐらいで資本市場に向かうことができます。生物科學技術會社は10-20年ぐらいかかります。

これらの企業は異なる段階で、異なる投資家のサポートが必要です。例えば、最初のpre-Aラウンドでは、高俯瞰的な創設投資を設立しました。単一企業の投資の最小金額は200萬元で、以前は高下を向いた資本の単一標的の投資金額は2000萬-3000萬ドルぐらいでした。成長期には、プライベートエクイティなど様々な機関投資家が參加できます。彼は言った。

また、彼は米國、香港、中國本土の3つの市場はそれぞれ特徴があり、米國は成熟した資本市場であり、香港交易所は多くの良い革新を行いました。

そのため、複數のバイオテクノロジー會社はいずれもA+H両地を選んで発売しています。今年8月13日、康希諾生物株式會社がコーエーに上場し、コーエーに登録した最初の「A+H」ワクチン株になりました。2019年3月に、康希諾が香港に上場し、會社の最高財務責任者の王靖氏によると、當初香港株で上場したのはH株構造であり、「將來A株に戻りたい。両地で上場するのは資本の考慮のほか、ワクチン業界が非常に特殊で、國家公共衛生安全に関わる」という。

プレートの評価値が大幅に上昇しました。

オーボキャピタルは世界最大の生物醫療分野の投資會社であり、純資産の管理総額は140億ドルを超えています。オーボエキャピタルマネージングディレクターの王婷氏は、業界全體の評価値は昨年より大幅に上昇しており、一部の臨床前に収入がなかったバイオテクノロジー企業の評価値は先進國の同種資産に比べてすでにプレミアムが発生していると述べた。

しかし、彼女はこのプレミアムには一定の合理性があり、「これらの會社は將來的に（港交所新規）18 A章を通じて資本市場の融資ルートを開くことができます。中國本土が巨大な市場を持つことを考慮して、未來の世界生物科學技術業界の重要な部分になります。また、中國は生産コストにおいて有利であり、將來これらの會社は創新薬を一帯に輸出することが期待されています。

香港交易所の取締役社長及び市場主管の姚嘉仁氏は、多くの會社が上場時に25%のIPO発行規模を選ぶとともに、一部の大投資家はずっと會社の古い株主であり、二級市場の取引可能株式量が足りないため、上場會社は合理的な発行構造と投資家の分配を制定して、市場価格の発見をより効果的に実現する必要があると述べました。

彼の話によると、現在20社のバイオテクノロジー會社が発売されて以來、株価は累計70%上昇しており、今年以來の株価の上昇幅は40%に達し、一日平均の取引額は2018年の2.7億香港元から今年の8ヶ月前の14億香港元に上昇しており、「これらの取引データは生物科學技術プレート全體が長期的な発展の可能性があり、資金が持続的に流入していることを物語っている」という。

2018年10月に香港に上場した信達生物製薬を例にとって、今年までに同社の株価は累計で倍近く値上がりしました。信達生物製薬會長兼會長の兪徳超氏は、株価の変動は會社の上場後の再融資に重要な影響があるとして、「上場前にロングラインファンドとショートラインファンドの比率配分を選ぶ時、長い間考えてきました。會社の基本面は経営狀況などを含めて、株価は二級市場でも大きな影響があります」と述べました。

調査によると、現在はすでに7社の未営利生物科學技術株があり、百済神州、信達生物両方の株式を加え、合計9社が恒生総合指數に組み入れられており、これらの會社が最終的に「港株通」の標的となるための基礎を作った。姚嘉仁は、インデックスを追跡するファンドが多く、これらの企業の投資家の基礎を深めるのに役立つと述べた。

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