頭の機関がそろって南財國際フォーラムに集まり、2021年の大種類の資産配置の傾向を把握する。

疫病の影響を受けて、今年の世界経済は深刻な衝撃を受けて、資本市場は激しい変動を経験して、黒白鳥はしきりに飛んでいます。

資本市場は大震災後、どのような変化と趨勢を迎えるか？さまざまな不確実性要素が入り交じって、資本管理機構はどのように大種類の資産配置をしっかりと行いますか？株式市場、債務市場、大口商品はどう配置されますか？資本の次の機會はどこですか？

11月28日、中央放送局の広東港澳大灣區本部と南方財経全メディアグループが共同で主催し、21世紀の経済報道によって運営された「南方財経國際フォーラム2020年大會」が成功的に開催されました。當日午後に開催された「責任中國——2021年中國資産管理の新たな趨勢」分フォーラムでは、域內外の頭機関が一緒に當節の資本市場の最新の変化を把握し、2021年の大規模な資産配置の趨勢を把握する。

大カレー共議基金「爆款潮」

この日午後、複數のファンド関係者は今年の権益基金の「爆款潮」をめぐって議論を始めた。

易方達基金の范岳副総裁は「今年の公募ファンドが人気を集めたのは市場の発展の結果だ。資本市場の改革が絶えず深化し、資本管理の新規定の実施と著地に伴い、非正味価値類と収益を保証する資産管理製品が市場から撤退している。資本管理業界の主力軍の一つとして、公募ファンドは大衆投資ルートとして多くの投資家に受け入れられ、さらにみんなに支持されるのも非常に正常な現象です。マーケティングの面では、今年は疫病の影響を受けて、オンラインマーケティングの普及ルートと力を増加しました。より多くの投資家に正確に製品情報を理解させ、製品のリスク収益特徴を認識させます。これは將來にも大きな流れになります。

しかし、爆発的なお金の流れの下では、"ファンドのお金を稼ぐと、基本的な人々はお金を儲けていません。"工銀瑞信基金副総経理のカク炕は、これは販売チャネルの激勵方式と関係があるかもしれないし、過去の資本市場の変動にも関係があると考えています。

「カスタマーサービスの観點から、変動があれば、多くのコミュニケーションができます。最近では、この面も変わってきました。多くの投資家はファンドの特徴をますます認識し、保有期間が長くなり、変動を相殺してこそ、自分の収益を最大化することができます。カク炕說。

未來に目を向けて、公募ファンドはどう発展しますか？

上投モルガン基金の郭鵬副総経理は、今年の公募ファンドの數、規模、予約口座數はいずれも過去最高を更新した。この成長速度はずっと速いわけではないが、未來のこの業界の増加空間はまだ非常に大きいと指摘している。

郭鵬氏は「需要の面から見ると、現在の中國の住民の80%は不動産やその他の実物資産に配置され、殘りの20%は金融資産に配置されており、海外の成熟國家との配分は逆であり、この點から見れば、將來はより多くの資産が金融に配置され、公的資金を含む。供給面から見ると、現在國內の公募數はすでに7000以上あり、世界最大の公募ファンド市場の米國と比べて、後者の數は1萬ぐらいですが、構造上、いくつかの種類の製品の割合は低いです。貨幣基金は米國より高いです。將來私たちの供給はより多様な発展です。」

疫病の世界資本への影響も今回のフォーラムで注目された問題である。JPモルガン中國のシニアストラテジスト、朱超平氏は、來年の疫病の影響は薄らいでいくと分析しています。もし疫病が本當にコントロールされれば、景気回復のペースは加速し、今年の疫病が発生した穴は、來年にはすぐに埋められ、市場全體が反発するのを見ることができます。リバウンドも構造的な問題があります。疫病の中で深刻な被害を受けたこれらの業界は、売卻後の価格は低位にあります。投資家はこれらの企業が來年寢返りを打つことができるかどうかは分かりません。この狀況が來年に変わるかどうかは、考えるべき問題です」

最後に、業界関係者は未來の中國の資産管理業界に対して期待をしています。

華商基金の王華副総経理は「今後10年間を見て、中國資本市場が本當に機能転換の起點があることを望んでいます。これは資本市場に委託します。」

畢盛（上海）投資副総経理の謝暁レイ氏は「外資機構と中國の高正味価値顧客から見て、中國の市場は急速に発展している間に、ますます専門化され、機構化されるだろう。全體の中國資本市場に対しても非常に健全な生態であり、投資家一人が安定した収益を得ることができます。

投資監督対話資産配置

同日午後には、複數の投資総監督と機関責任者が2021年の大規模な資産配置の動向について話し合う。

大江洪流社長の姜昧軍氏によると、今年の資産配置の焦點は、疫病の発生狀況において、各國は金融緩和政策を取っており、これは資産管理業界全體に大きな影響を與え、これまでの「ピラミッド型」の配置を「ダンベル型」の配置に変えたという。

「中國の現在の狀況は、信託の供給が著しく少なくなり、信用債の発行速度が著しく低くなり、ピラミッドの中間部分の資産供給が少なくなりました。もしあなたが低い固定利回り、三A級の信用債または國債だけを持っていたら、投資者の収益要求を満たすことができないので、最終的に一部の配置がより高い収益、より高いリスクの資産、つまり権益資産に転向します。

今年の大きな変化は資産配置の移転であり、すべての機関が一つのテーマである権益資産を研究しています。個人でも機関でも、このような傾向です。機構的に見ると、転換のスピードはとても速いです」姜昧軍説

中信保誠基金総経理補佐、マルチ戦略とポートフォリオ投資部総監督の范楷氏は、「現在のポイントは、景気回復のサイクルにおいて、大口の商品、非鉄金屬は比較的良い配置基準で、特に銅です。」范楷さんによると、彼も権益市場をよく見ています。

民生加銀投資部の柳世慶総監督は、A株は構造的な機會があり、最大のリスクは一部のプレートが高くなったということですが、実は一部のプレートがとても安くて、リスクがあると同時に機會もあります。A株の市場は高い道理があります。安いのも安い問題があります。投資家にとって実際に一番必要なことは投資に値するかどうかを見分けることです。

高晟財産集団総裁、共同創始者の徐長征氏によると、人民元の切り上げは上昇通路に入り、多くの関連資産が配置區間に入ったという。

私たちは去年から海外市場を配置しています。香港には自分の金融機関があります。今年以來、私達はずっと取引先と交流しています。人民元の切り上げ周期を利用して海外権益と大口商品資産を選ぶことができます。これはとてもいい投資機會です。徐長征が言った。

徐長征氏は、疫病の時に中國経済は世界で一番優れていますが、疫病に回帰した後、未來を展望して、中國経済の発展速度は減速して、今後10年から20年、投資者は「攻撃」から「防御反撃」の策略に変えて資産配置をします。

昨年から、私達はずっとお客様のために資産保全の富計畫案を作成しています。今後10年20年は現在の既存の財産がどうやって継続と保障されるかに注目したいです。化する。このため、高晟財産は今年に“晟と家族の事務室”を創立して、業界のトップ専門家を招いて、中國の家庭の財産の伝承のために専門、厳格さと全方位のサービスを提供します。徐長征が言った。

萬聯証券資産管理投資部総経理の李曄氏によると、資本管理新規が登場する前に、証券會社の資本管理は古い監督管理規則の下で、種類の通路を作ることもできるし、自主的に管理することもできるという。しかし、証券會社の免許証を持っていても、多くの業務ができます。

資本管理の新しい規定の角度から考えて、私達は固定収入＋をして、多くの減法をして、やっと固定収入＋をしっかりと行うことができます。李曄の紹介によると、資本管理の新規定の要求によって、証券會社は通路業務を切り落として、オファー式の製品を止まって、基金會社の業務と更に統合します。

私たちはできるだけ貨幣類の製品を作らないようにします。この製品はお金を儲けやすいですが、本當の投資管理業務の発展を妨げます。李曄は言った。