A株の100軒の「差生」は記録を形成します：消えた上場の環(huán)、もうない財産のストーリ

多くの投資家はまだ驚きの中にいるかもしれません。一家はかつて百億の市場価値を突破したことがあります。また、大摩華鑫、光大保徳信、南方ファンドなどの公募ファンドの愛顧を受けたベテラン上場會社もあります。

前世紀90年代初めに資本市場に登場し、西安市の國資を持つ不動產(chǎn)會社は、21世紀の資本研究院がまとめた2020年第4四半期の成約額ランキングでは、非ST株の中では「逆數(shù)第一」だった。チャンス？

このような話は21世紀の資本研究院のデータリストの中にもたくさんあります。

21世紀の経済報道、21金融圏は「A株の差生観察」を発表し、A株市場で最も冷遇されている100社の上場會社を探しています。また、第一期のサンプルを出して、臥龍不動産とローサ株式を観察します。

両極に分化する

天地の源流に似た話が並ぶ。

市場は現(xiàn)在、この傾向と登録制の下で、A株の急速な拡充と機関投資家の力が強くなり、抱団が緊密になっていると広く認識されています。

登録制度の下で、上場會社は急速に拡大して、2021年1月8日までに、A株は4147社の上場會社になりました。ほぼ同期して、2020年に、公募基金の規(guī)模と公募基金の純額はそれぞれ3兆元と18兆元を超えています。

21世紀資本研究院のデータによると、2020年第4四半期の出來高が最も少ない100社の上場會社は、2020年の各期の財務(wù)報告期間にファンドが進出したことが少なく、2020年の中報基金の持ち株比率が0.1%を超えるのは6社だけである。

2015年末までに時計回りを戻して、100社の中のファンドの持ち株は10%を超えるのが13社あります。

STバス、*ST貴人、*ST高昇、ST雲(yún)投、*ST連合、ST凱瑞、市外剛泰、*ST雅博、ST索菱、*ST大晟、*ST勝爾などは會社がリスク警告を受けて基金から撤退し、昂立教育、祥源文化も2015年末の機構(gòu)持株22.55%、11.36%から2020年の0まで減少しました。

典型的な物語は、2013年の中報で、シンガポールはかつて新南洋（600661.SH）の忠実な株主だった。2014年7月、昂立教育は甲羅を借りて新南洋で上場することに成功した。2015年年報によると、昂立教育十大流通株主のうち8席がファンドである。

しかし三年後、トップ10の株主の中からファンドが姿を消した。

2015年の牛市の株価の高値を探った後、昂立教育は2018年5月に段階株価の高値に到達しました。今の株価は2018年5月の株価の高値の半分以下です。

特に2020年には、機構(gòu)が倉庫を持ち、科學技術(shù)、醫(yī)薬、消費コースが共通認識となります。

最新のデータを見ると、このコンセンサスはまだ続いている。華西証券戦略チームの統(tǒng)計によると、1月に公募基金が発行した業(yè)界類の製品は科學技術(shù)、醫(yī)薬、新エネルギー自動車に集中し、周期類と金融不動産類は一つの基金なしで発行された。

もう一つの考量次元は市価である。

2020年12月31日終値までに、A株4100株余りのうち、過半數(shù)の市場価値は50億元に満たない。上善若水資産管理有限公司の侯安揚會長は、これら50億元未満の小市価値會社のうち、「75%近くの株は証券會社などのカバーがない」と発見しました。

21資本研究院のデータによると、2020年第4四半期にこの100社の成約が最も低迷している上場企業(yè)は証券會社の研報でカバーされていない。これまでは機関の盛んな教育を受けていたとしても、2020年までには、株に対する研報が2通しかないということです。

二極分化の傾向は2021年の初めにはさらに急速に明らかになった。

1月7日、上海は六連陽を指し、上海は3600點に迫ることを指します。サンプルの數(shù)が最もそろっている萬得全Aも例外ではなく、同様に6日間連続の取引日に上昇します。

しかし、指數(shù)の上昇の背景には、大部分の株は儲からないという気まずさと二極化の傾向が広がっています。

7日だけを例にして、A株4147社の上場會社のうち、784社、53社を収め、下落は3296社に達した。つまり、指數(shù)が常に高い水準を更新していることを背景に、79.48%の上場企業(yè)が1月7日に下落しました。

2021年初頭までの期間が長く、前述のような大手市場の値上げの特徴も現(xiàn)れています。

統(tǒng)計によると、1月1日から7日まで、2020年末の時価総額が1000億元を超える會社の平均利得は6.44%で、500～1000億元、200～500億元の2つのランク會社の平均利得はそれぞれ4.16%と2.36%である。

同期の50億元から200億元、50億元以下の上場會社の平均利得はそれぞれ-1.93%、-4.88%であった。千億の時価會社と小市の価値會社は、2つの全く異なる運行軌道を示しています。

小市価値、伝統(tǒng)的な題材會社は「スタイル転換」に対応できない。

「今の市場のスタイルはこのようにして、大相場の株を炒めるのは、私たちのような時価が小さいので、皆さんの注目度は高くないです。」紡績服裝設(shè)備の上工申貝関係者は、はっきりと述べた。

同関係者は「會社も工夫しています。組織調(diào)査、裏道公演なども考えています。これは日々の積み重ねであり、速効ではなく、投資家との連攜も強化しています。

典型的なデータは、上工申貝2020年第4四半期の総成約額は5.51億元で、2021年1月7日の時點で、総時価総額は24.4億元で、1月8日は同じ時価総額で、取替レートは0.36%にすぎない。

私たちは非公開発行を準備しています。2020年9月に批準書を受け取りました。まだ投資家を探しています。これも一つの動作です。流通するお皿が大きくなりました。発行後に募集した資金も本業(yè)に使う。私たちは従來の主業(yè)で産業(yè)のアップグレードを行いたいです。最終的には會社の収益力を向上させ、投資家に最終的に報いることができます。彼は言った。

21世紀の経済報道記者の統(tǒng)計データによると、昨年第4四半期の取引総額が最も少なかった上場企業(yè)の業(yè)種は現(xiàn)在「セクシー」ではない。

100社の業(yè)界分布家數(shù)が最も多い上位5業(yè)種は化學工業(yè)、商業(yè)貿(mào)易、機械設(shè)備、建築裝飾、軽工業(yè)製造で、數(shù)はそれぞれ11社、9社、8社、6社、6社です。その後のマスコミ、電気設(shè)備、不動産、紡績服裝、醫(yī)薬生物は5社がありますが、その中の5社は全部ST會社です。

「私たちもこの點に注目しています。投資家の接待活動をしましたが、今はいいフィードバックが得られていません。私たちの関係部門は株の流動性に注目していますが、まだ原因を調(diào)べています。天地源関係者は21世紀の経済報道記者の取材に対し、同じように述べた。

しかし、いくつかの企業(yè)は、投資家の活動を組織していないと述べた。

「會社は自分だけの経営をするつもりです。機構(gòu)調(diào)査、裏道公演などはしばらくするつもりはありません。株の流動性を増やす計畫もありません。百貨店の徐家匯関係者によると。

緑の城の水務(wù)も、現(xiàn)在まだ具體的な計畫がなくて、機関の調(diào)査と反対公演はしばらくすべてしたことがありませんと表しています。會社は非公開発行を推進しています。

記者はいろいろと取材しましたが、民間企業(yè)に比べて、國有企業(yè)は機関投資家とのコミュニケーションを強化する上で、動力がより小さいかもしれません。

私達の會社の管理職は需要を減らしていません。基本的には調(diào)査や反対公演を組織して機関投資家と連絡(luò)を強化して、二級市場の株価と流動性を高めることができません。ある小市が上場する國営企業(yè)の內(nèi)部の人は記者にはっきり言いました。

21世紀の資本研究院のデータによると、この100社の上場會社のうち、56社が民営企業(yè)で、25社が地方國有企業(yè)で、11社の公衆(zhòng)企業(yè)がまだあります。5社の外資企業(yè)、2社の他の企業(yè)、1社の集団企業(yè)です。

1月8日現(xiàn)在の4147社のA株上場會社から見ると、2526社の民営企業(yè)、401社の中央國有企業(yè)、767社の地方國有企業(yè)、240社の公衆(zhòng)企業(yè)、151社の外資企業(yè)、39社の他の集団企業(yè)があります。

業(yè)界のコースや市場価値の大きさを除いて、ベンチャー株に対する「足で投票する」ことも資金共通認識になっています。

2020年第4四半期の総売上高が最も少ない100社の上場會社のうち、ST株は73社に達した。昨年の第3四半期には、いくつかの機関株を保有していません。

上海の上場企業(yè)の董秘は、會社の社長が死の命令を下して、機関投資人の交流を増加させて、公募ファンドの入場を誘っていますが、一年の密集的な訪問を経て、収獲が少なかったと明かしました。

統(tǒng)計によると、規(guī)制層が処罰するいくつかの典型的な企業(yè)が密集して100社の企業(yè)リストに登場している。100社のうち59社がこの3年間に違反の罰則を受けたことがあります。16社が5回以上処罰しました。

小皿次新株の流動性が乏しく、百萬円で「トップ10の流通株主になる」。

機構(gòu)の持ち株の特徴をより良く判斷するために、21世紀資本研究院はST株を除去した後、2020年第4四半期の出來高が最も少ない100社のA株上場會社に統(tǒng)計データを拡大しました。

分化の特徴は依然として顕著である。

2020年第4四半期の株式區(qū)間の平均取引額が最も少ない100社の非ST會社のうち、71社が2020年末までの総時価総額は50億以下で、14社は100億以上に達しています。その中で石科學技術(shù)市場の価値は約690億円です。

2019年7月22日以來、コーポレート上場會社は急速に拡大しています。その中には數(shù)十億區(qū)間にあり、一部の株はまだ解禁されていません。流通市場が小さいため、このリストに多く登場しています。

上げ下げ幅から見ると、100社のうち88社が2020年第4四半期に下落し、その中でも徳林海、偉思醫(yī)療、クリーン環(huán)境、雲(yún)湧科技の4社が40%を超えた。

このうち、12社だけが値上がりしました。その中で石科學技術(shù)の上げ幅は120%を超えました。

科創(chuàng)50成分會社は全體としてより良い市場表現(xiàn)を持っています。

2020年に発売された流通盤の小さい科創(chuàng)板次新株秦川物聯(lián)、皖儀科技、映翰通を除いて、他の97社の中で2020年中報ファンドの持ち株比率は最高で奧康國際の5%だけで、ファンド持ち株比率は1%を超えるのは8社だけです。同期の全A株上場會社の中でファンドの持ち株比率が1%を超えたのは1671社で、約4割を占めています。

オーコン國際から見れば、東方紅旗下基金は2016年上半期からトップ10の流通株主に入った後、最新の決算シーズンまで保有しています。

ファンドの四半期報告書がすべての持ち場を公表しないため、投資の上位10株の內(nèi)訳だけを公表しています。記者はWindデータによると、2020年第1四半期と第3四半期の100社のファンド持ち場の変化により、21ファンドの持ち場が減少し、9社が増加していることが分かりました。

全體的に見れば、ファンドは依然として低い取引株を撤退し続けている。

一部の小市価値會社や株が流通株を完全に解禁していない新株にとって、數(shù)百萬元の投資が上場會社のトップ10の流通株主になれる。これはまた、いくつかの機関の投資の好みを露出することができます。

龍軟科技は2019年12月30日に科學創(chuàng)板に登録しました。2021年1月7日現(xiàn)在、25.62元/株の時価総額は18.1億元である。記者の観察によると、龍軟科學技術(shù)の機関持株比率は第一四半期は0.10%、第三四半期は0.92%だった。第1四半期報が開示した10大流通株主の中には機関投資家がいない。中國紙の十大流通株主は上海明汯投資（新米持ち株11.07萬株、株比0.66%）と湖南湘江力遠投資（新米持ち株8萬円、株比0.48%）が現(xiàn)れた。しかし、三季報に開示された十大流通株主のうち、両機関は十大流通株主リストには現(xiàn)れておらず、九坤投資（北京）の新株保有は15.34萬元で、龍軟科學技術(shù)當時の第四流通株主となった。

21世紀の経済報道記者の研究データによると、このうち2つの100億プライベートエクイティは、他の2つの昨年4月期の低成約額會社のトップ10の流通株主の中にも現(xiàn)れている。

今回の新株のロジックは古い上場會社と違って、ホットスポットの概念が足りない狀況で、解禁されて持ちこたえられる企業(yè)が一番大きいです。

私たちは2019年の年末に上場したのです。當時、オフラインで申し込みしたのはほとんど機関投資家で、オンラインでは主に個人投資家です。半年後に解禁されることになっています。一般的には、個人的な推測ですが、解禁されたら、ほとんどの機関投資家が自由に退場します。したがって、機関投資家の持ち株比率は昨年中に減少します。コーポレート上場會社の人は率直に言います。

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