上海は7ヶ月の最大の一日の下げ幅の白酒を作って、新しいエネルギーは転んで、“団を抱く”は瓦解することができますか？

香港株の印紙稅の引き上げ

28年ぶりに香港株が初めて印紙稅を引き上げた。香港特區政府は2月24日、株印紙稅の稅率を0.13%に引き上げる法案を提出することを決めた。このニュースを受けて、その日の香港株市場は急落しました。A株も影響を受けて、南向資金の純流出は199.6億香港元で、今年以來初めての純流出となりました。港交易所の2020年の収入が過去最高を更新した際、業界の反応は予想外だった。しかし、多くの観點は、香港特區政府が印紙稅の増幅を調整する時、市場の耐える能力と市場競爭力を維持する問題を考慮したはずです。

「抱団」株は深さ反転を続けている。

2月24日、三大指數は一日中揺れて弱體化して、市場の成約額は更に兆元を超えていますが、上海は1.99%下落して、7ヶ月以來の最大のシングルデーの下げ幅を作って、3564ポイントを報告しました。北上資金の合計純流出は6.73億元。

その中で、白酒の概念は下落して、中証白酒指數は6.03%暴落して、瀘州の古い貯蔵室は値下がりして、山西汾酒の皿の中でも一度は値下がりして、大引けの前に最後半時間はゆっくりと引き延ばして上がります。最終的に6.84%下落して、五糧液は6.96%下落して、貴州茅臺は5.11%下落します。

その前の晩に、白酒は忠実で「ファン」です。公募している張坤が管理する基金の易方達は中小皿に達して、申請購入を一時停止しました。同時に配當を発表しました。10分の配當は9元で、このニュースは更に白酒株に対する市場の恐慌を激化させました。

また、一江の隔たりがある香港では、突然、株価印紙稅の引き上げが発表され、恒生指數が暴落するとともに、A株市場にもさらに波及しています。

香港財政司の陳茂波司長は24日午前、財政予算案で、政府の収入を増やすため、株の印紙稅の稅率を引き上げたいと述べ、現在の売買雙方は取引金額に応じて0.1%ずつ支払って、0.13%に引き上げると述べました。

ニュースが出ると、香港取引所の株価は2015年以來最大の一日の下落を記録しただけでなく、2020年12月18日以來39日間連続の取引日に買い付けられた南向きの資金は、その日の南向資金が純流入から急に純流出に転じ、終値までに南向資金の純流出は129億元を超え、実際の純販売は200億元近くを記録した。

上海は1.99%下落し、7ヶ月ぶりの最大のシングルデーの下落率を記録し、3564ポイントを報告した。鄭迪坤撮影

「抱団」の緩みは年初に兆しが見られた。

具體的には、A株市場全體で言えば、一日の合計2061社が上昇し、1935社が下落し、2020年以來の巨大な白酒、醫療、新エネルギーなどのプレートの変動が続いており、A株の「先導株集合」を象徴する指數は3.85%下落した。

白酒以外の「抱団」株のうち、寧徳時代は7.85%下落し、比亜迪は7.12%下落し、隆基の株式は6.53%下落し、中國は5.45%下落し、金龍魚は5.91%下落した。

「全體的に見て、この間のA株市場のスタイルは変わってきました。春節前は主に業績の良い白馬株が値上がりしましたが、祝日後は國際大口商品の価格が大幅に上昇した周期株に強いパフォーマンスが現れました。上証指數の動きから見て、持続的な調整が現れました。プレートの間のホイールの動きは、上げ下げだけのプレートがないことを示しています。落ちないプレートもないです。前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は言う。

楊徳龍によると、春節前に消費された白馬株の値上がり幅が大きすぎて、特に白酒のように、多くの株は過去數年で何倍も値上がりしました。収益力は強いですが、やはり利益を得るためのストレスがあります。

資金の流れから見ると、同花順によると、24日の総合株価資金の純流出は915.19億元に達し、有色製錬加工、電気設備、飲料製造の主力資金の純流出はそれぞれ91.10億元、83億元、59.70億元に達した。

この日、北上資金も大手企業を大幅に売り、寧徳時代、科大訊飛、三一重工、瀘州老蔵と隆基株式はそれぞれ北上資金に遭遇していつも7.12億元、2.52億元、2.47億元、2.38億元、1.17億元を売りました。

ちなみに、この「抱団」の緩みは年初から兆候があります。21世紀の経済報道記者の統計によると、市場上の135の市場価値は千億以上の先導株で発見され、2021年以來、52株の買い換え率は50%を超えている。その中で変動が一番大きい金龍魚は年內の取替え率が452.60%に達しましたが、今年に入ってから、金龍魚は累計13.59%下落しました。

24日の単日の減少率は13.78%の愛美客で、2021年以來の交代率も186.68%に達しました。また、比亜迪、京東方A、中芯國際などの先端技術株の交換率も40%を超えています。寧徳時代、智飛生物、隆基株式、通威株式などの深さ機構の「抱団」株の交換率も50%以上になります。

「2020年の継続的な評価を経て、多くの大手企業の評価は非常に高くなりました。実は今年だけではなく、去年の四半期から多くの公募ファンドが減配操作を始めたということです。」広州のある私募機関のパートナーがインタビューを受けたと指摘した。

「中米の10年債の利差という指標を見ていると、米國の債務差と外資が株を持つという評価が長期的にプラスになっていることが分かりました。1月には中米の10年債の利差が縮小しつつあることに注目していますが、これらの「抱団」株の予想値はまだ上昇しています。だから、「抱団」株の持続的な上昇傾向は長く続かないという結論を出しました。玄元投資監督の楊夏さんは言いました。

さらに、「春節期間は基本的にはあまり変化していませんが、株価は明らかに反転しています。例えば、第一四半期の白酒の売上高はデータが非常に良いです。これらの標的のEPSには問題がありません。主要な問題は推定値が高く、業績と予想値の整合度、価格性能比が問題になります。」

大小皿切り替え？

ちなみに、抱団現象の緩みに伴い、市場では大小皿の切り替え、抱団崩壊の懸念が絶えない。

しかし、抱団現象が崩壊するかどうかについては、多くの機関関係者が同意しないで、抱団プレートに変化があると考える傾向がある。21世紀の経済報道記者は、2月24日、3大指數が一方的に下落したにもかかわらず、全市場には2千社余りの企業の株価が上昇し、資金は過小評価値と回復見込みのあるプレートに転向し始めたことに気づきました。

國泰君安研究所の黃燕銘所長は、「抱団」は常態になると指摘していますが、現在の古い「抱団」株は視野からフェードアウトしつつあり、未來は新しい「抱団」株を重視し、周期に重點を置いています。投資家が疫病狀況を把握した後、消費、周期、設備の「三歩歩歩」の投資輪の動きのリズムを把握することを提案します。

淳石資本業務パートナー兼証券投資部の楊如意氏も、「機構抱団は緩みがあっても簡単には崩れない。プレート間の車輪の動きが激しくなり、抱団も持続し、抱団のプレートも変化が避けられないが、依然として収益性の高い業界のトップ企業に集中する」と指摘した。

楊如意によると、現在は景気回復や政策の「幅から安定」にかかわらず、國內のプロセスは海外をリードしており、海外の回復と緩やかな取引はA株の上げ潮に対しても比較的限られています。楽観を保つ

星石投資関連責任者も「年間戦略の判斷を維持する。2021年A株は推計値から利益駆動に転換する。國內の景気回復の勢いが強く、企業の収益成長傾向が変わらず、インフレ予想の臺頭を背景に、合理的で業績の伸びが目立っている會社は抱擁に値する。將來の重點は経済回復のサイクル業界及び前期の受難疫病の消費とサービスから得られる。

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