良い雨は季節(jié)を知っています。誰(shuí)が低迷する「アップル産業(yè)チェーン」を呼び覚ましますか？

昨年10月のiPhoneの発表を経て、アップル産業(yè)チェーンは、觸媒が足りない空き窓期に入ったようです。

先日、アップルが発表した2020年第4四半期の四半期報(bào)でも、最初の1000億ドルの大臺(tái)を突破したことが明らかになりました。アップルの大中華圏での売上高は57%アップしました。

しかし、プレートの動(dòng)きはまだ盛り上がらない。

21世紀(jì)の資本研究院の追跡データによると、今年1月中旬に、Windアップル指數(shù)は12000ポイント近くから10113ポイントに下落し始めた。最近、アップル指數(shù)は10400ポイントで推移している。また、先導(dǎo)會(huì)社の情報(bào)精密、ゲール株など前期の利益が大きい株についても、大幅な転換があった。

株価の不振の背後には、アップル産業(yè)チェーンのマイナスが頻出している。

今回の負(fù)の世論は歐菲光がリードして、まず去年にサプライチェーンのリストを削除されました。その後、アップルにカメラを供給する関連業(yè)務(wù)が聞泰科技に販売されることを確認(rèn)しました。

その後、コールの株式を財(cái)務(wù)総監(jiān)に変えて、市場(chǎng)の財(cái)務(wù)データに対する懸念を引き起こし、その在庫(kù)問(wèn)題を指摘しています。

インドのメディアによると、アップルは10%のiPhone 12生産を中國(guó)からインドに移そうとしているという。

サプライチェーンの移転リスク、巨額の在庫(kù)危機(jī)、有名な標(biāo)的が取り除かれた産業(yè)チェーンなどのうわさが襲來(lái)し、未來(lái)のA株のアップル産業(yè)チェーンの動(dòng)きと業(yè)績(jī)の伸びに少しの不確定要素が加わった。

良いニュースは、新市場(chǎng)の発表によると、アップルの春の発表會(huì)は3月23日に開催されます。

現(xiàn)在の情報(bào)によると、3月の新商品の中で、アップルはiPad Pro、Air Pods、Apple TV製品ラインを更新し、噂されているAir Tagsの紛失防止パーツを持ってきます。

これまでの経験から、アップルの新商品が発表されるにつれて、産業(yè)チェーンは高い景況感を維持する見込みで、関連上場(chǎng)會(huì)社は元?dú)荬蚧貜?fù)させられます。

現(xiàn)在の市場(chǎng)上では、空のニュースが飛び交い、アップル産業(yè)チェーンのパフォーマンスは短期的な変動(dòng)ですか？それとも根本的な方向転換ですか？

業(yè)績(jī)、株価は典型的な刃物の差が現(xiàn)れます。

3月10日現(xiàn)在、Windデータによると、41社のA株アップル産業(yè)チェーンは計(jì)31社が昨年の業(yè)績(jī)速報(bào)を発表した。

このうち、21社の純利益は成長(zhǎng)を?qū)g現(xiàn)し、予喜企業(yè)は7割近く、さらに10社の企業(yè)純利益は100%を超えると予想されています。

例えば、ゲール株式は2021年に純利益約275316.57萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)する予定です。288122.00萬(wàn)元で、115.0%-25.000%伸びました。ロング?盈精密実現(xiàn)の純利益は約5300萬(wàn)元-65000萬(wàn)元で、532.28%-67.44%伸びました。ブルースコープ科學(xué)技術(shù)の純利益は約488820.70萬(wàn)元-506102.24萬(wàn)元で、98-105%伸びました。

長(zhǎng)盈精密表示によると、製品の構(gòu)造調(diào)整が効果を収め、著用類の製品、平板類、ペンの電気が大幅に増加し、効果と利益に積極的な影響を與える。去年の半年の新聞を見てみると、長(zhǎng)期の精密純利益が大幅に増加したか、あるいは服裝の設(shè)備の需要が激増したことと密接に関連しています。

アップルのガラスカバーの中核サプライヤーであるブルースコープのアップルサプライチェーンの供給シェアは著実に向上しています。昨年8月、會(huì)社は99億元で科學(xué)技術(shù)が保有する勝泰州、可利泰州の100%株を買収して、これによってiPhone金屬ケースの生産業(yè)務(wù)に切り込みました。その年報(bào)の予告の中で、會(huì)社は適時(shí)に信頼できて下流の取引先の大量の納品の需要を保障して、會(huì)社の全世界の中でハイエンドの細(xì)分の製品の領(lǐng)域の市場(chǎng)占有率を拡大しましたと指摘しています。

これらの産業(yè)チェーンの業(yè)績(jī)増加はアップル注文の増加と密接に関係している。

しかし、業(yè)績(jī)が伸びたにもかかわらず、アップルの株価は悪化したと指摘したい。

1月15日以來(lái)、13社の累計(jì)減少率は20%を超えています。そのうち、ブルースコープ、ゲール株式、長(zhǎng)盈精密、立訊精密、歐菲光は25%以上減少しました。前期の上げ幅が大きく、逆転の要因があるにも関わらず、裏に隠されているのは、他の要因があるかもしれません。

先導(dǎo)會(huì)社「エンジン停止」記

21世紀(jì)の資本研究院の研究によると、各家庭の境遇は違っている。

歐州のフィリピンを例にして、フルーツチェーンが取り除かれたというニュースが去年から流れています。例えば昨年9月には、アップルがオーロラからサプライチェーンのリストを削除したと報(bào)道されています。そして、オーロラのタッチメニューの大部分はブルースコープの技術(shù)に帰されたと言われています。しかし、藍(lán)思科技と歐菲光雙雙は上記のニュースを否定しました。2021年1月には、歐菲光が華南工場(chǎng)（歐菲光広州）を売卻したというニュースがあり、この標(biāo)的は歐州菲光攜帯カメラモジュール事業(yè)部（CCM事業(yè)部）に屬し、アップルサプライチェーンの構(gòu)成部分であると報(bào)道されています。

後に歐菲光が確認(rèn)し、四つの子會(huì)社を販売する予定です。最終的には、攜帯電話のODMの先導(dǎo)企業(yè)の聞泰科技が登場(chǎng)し、歐菲光を買収してアップルにカメラを供給すると発表しました。

歐菲光アップル産業(yè)チェーンの地位が危うくなりました。これは自分が果樹チェーンの光の輪に依存して成長(zhǎng)してきた會(huì)社にとって、滅亡の災(zāi)難と同じです。

オーロラと違って、ゲール株の危機(jī)は、表面的には財(cái)務(wù)総監(jiān)の辭任による財(cái)務(wù)データの質(zhì)疑であり、実際にはその100億の在庫(kù)に対する外部の懸念である。

データによると、2020年第3四半期末には、ゲール株式の在庫(kù)は122億元に達(dá)した。

以前に市場(chǎng)上で行われた調(diào)査紀(jì)要によると、「TWSの生産能力の一部は遊休しており、特に一般的なモデルで、生産能力の利用率は80%前後である。これは業(yè)界全體の問(wèn)題で、ゲールと競(jìng)爭(zhēng)相手の間ではなく、注文が奪われた問(wèn)題です。

TWSの生産能力の一部が遊休しているのは業(yè)界問(wèn)題のようです。2020年第3四半期には、もう一つの大手通信の精密な在庫(kù)も169.9億元あります。

市場(chǎng)では、TWSヘッドフォン市場(chǎng)は依然として急速な成長(zhǎng)の過(guò)程にあると思われていますが、基數(shù)の継続的な向上により、成長(zhǎng)率の低下は正?，F(xiàn)象であり、Air Pods 3は四半期の出荷を延期しています。上半期の増速には一定の影響がありますが、絶対量は増加しています。

もう一つのマイナスニュースは、長(zhǎng)い間伝わってきたりんごの「切り」のうわさです。

ブルーステクノロジは、以前開催された電話會(huì)議を否定し、産業(yè)チェーンの上半期のボラティリティが比較的大きいとしていましたが、今はフラットになりました?？栅い骏隶悭螗工纤陌肫谇搬幛摔胜毪猡筏欷蓼护?。だから、この時(shí)點(diǎn)ではより低いチップを獲得したいというデマがありますが、産業(yè)の長(zhǎng)期的な傾向には影響しません。

上記の負(fù)のイベントは、アップル産業(yè)チェーンの全體的な動(dòng)きに影響を與えました。

まず、歐菲光が取り除かれたことから、アップルはサプライヤー間でバランスを取って、同時(shí)に技術(shù)的な優(yōu)位性のある方のプレミアム能力を移転して、サプライチェーンが集中するリスクを防止します。

実際、近年の中國(guó)臺(tái)灣、大陸のサプライヤーの変化から見て、中國(guó)大陸のメーカーはここ數(shù)年、アップルのサプライチェーンに徐々に進(jìn)出しているが、サプライチェーンの數(shù)や部品ゼロの供給の重要性からいっても、臺(tái)灣のメーカーの足に追いつくのは難しい。中國(guó)大陸會(huì)社は果チェーンの中で安定的な地位を占めるには、絶えず技術(shù)の突破が必要です。

第二に、Air Podsの出荷量の伸びが鈍化したという噂の影響で、AR/VRなどAIO Tの革新品類はまだ大規(guī)模な出荷されていません。

主な原因はスマートフォン市場(chǎng)が年末に入ってからの「空いた窓期間」で、年報(bào)の業(yè)績(jī)は大幅に増加しましたが、基本的には市場(chǎng)予想の中で、顕著な觸媒が不足しています。

新商品のリリースは気分に火をつけることができますか？

アップルは3月23日に新製品発表會(huì)を開催すると発表しました。

これはまだ「公式認(rèn)証」という言い方ではないが、市場(chǎng)全體の予想と合致している。

今回のアップルの新製品発表會(huì)はオンラインで行われます?，F(xiàn)在の情報(bào)によると、3月の新商品の中で、アップルはiPad Pro、Air Pods、Apple TV製品ラインを更新し、噂されているAir Tagsの紛失防止パーツを持ってきます。

しかし、今回は新しいiPhoneの攜帯がないということです。

多くのユーザーにとっては、アップルが今年発売する新型iPhone 13シリーズの攜帯電話の外観やハードウェアのスペックなどに関する情報(bào)が気になりますが、一般的にはアップルの新型iPhoneは9月に正式に発売されます。

今回の新商品の中で期待できる商品がありますか？

Air Pods 3が來(lái)たのはほぼ確実です。なにしろ、Air Pods 2は2年前の製品です。

國(guó)內(nèi)メディアによると、アップルの新型Air Podsイヤホンの外観図を発表しました。アップルのAir Pods 3はAir Pods Proのようなデザインを採(cǎi)用しています。ヘッドフォンの柄の長(zhǎng)さはAir Pods Proより少し長(zhǎng)いです。

2世代前と比べて、AirPods 3は耳に入るように設(shè)計(jì)されました。このようにアクティブノイズ低減をサポートしなくても、シリカゲル耳栓によって外部の騒音を効果的に遮斷し、ユーザーの使用體験を高めることができます。

毎年3月にiPadのラインを更新するのは、ほとんど文にならない慣例です。

今年の各メディアの報(bào)道によると、新モデルのiPad miniと新型iPad Proが今回の発表會(huì)の主役になることはほぼ確実です。

発表によると、新型iPad miniは四面等幅の全面スクリーン設(shè)計(jì)を採(cǎi)用し、全體の設(shè)計(jì)言語(yǔ)とiPad Pro及びiPad Air 4は一致しており、フレームがよりフラットになり、トップにタッチID指紋電源ボタンを採(cǎi)用した。正面スクリーンの比率は大幅に向上した。新型iPad ProはアップルA 14 Xプロセッサを搭載し、ハイドンX 55ベースバンドを內(nèi)蔵し、デュアルモデル5 Gネットワークをサポートする。

天風(fēng)國(guó)際アナリストの郭明錤氏の報(bào)告によると、アップルは2021年にミニのLEDを使った新製品を大量に発売し、その中に新しいiPad Proが含まれている。

伝統(tǒng)的なLCDスクリーンに比べて、Mini LEDのスクリーンはより密集したバックライトを持っています。より暗い黒、より高い輝度、より豊かな色、より大きなコントラストを提供して、より良い印象を與えます。

つまり、まず注目すべきは、アップル?エア?ポッズシリーズが第一世代の製品から世界市場(chǎng)を席巻しているからです。

しかし、今のTWS市場(chǎng)は競(jìng)爭(zhēng)者が多いです。特に価格性能比がないと、Air Pods 3は大きな地位を失う可能性があります。ですから、爆発物になるかどうかは、Air Pods 3の価格によって、親民かどうかによって決まります。

もう一つの注目すべきは、新版iPad ProがもたらしたMini LEDサプライチェーンの熱が上昇したことです。

しかし、中國(guó)臺(tái)灣のサプライチェーンによると、流行の影響で新型iPad Pro関連の部品が不足しているということです。

その中で最も重要なMini LEDスクリーンは、ディスプレイ?モジュールの素材に関する生産手順に良率があるため、第4四半期のディスプレイ出荷臺(tái)數(shù)は50%減の可能性があり、30萬(wàn)～40萬(wàn)枚しか殘っていません。新型iPad Proは製品の生産が需要に追いつかない狀況に直面する可能性が高い。

危険警告：リンゴの生産能力の移転予想

頻繁に報(bào)道されていますが、アップルは7%から10%の生産能力を中國(guó)大陸からインドに移し、鴻海のタミル?ナードゥ州にある工場(chǎng)でiPhone 12の生産を擔(dān)當(dāng)しています。これはアップルの業(yè)務(wù)を中國(guó)大陸からインドに移したものです。

中國(guó)は世界最大のスマートフォン市場(chǎng)の一つで、毎年アップル社の売上高に大きく貢獻(xiàn)しています。実際、アップルは中國(guó)市場(chǎng)に依存しているだけでなく、中國(guó)製にも依存しています。アップルのクックCEOは何回もアップルが中國(guó)のサプライチェーンから離れられないと表明しました。

しかし、ここ數(shù)年、アップルが中國(guó)からベトナム、インドなどに生産ラインを移すというニュースが相次いでいます。2020年、アップルはインドの生産ラインでアップルiPhone 11を製造しました。

なぜリンゴは生産能力を中國(guó)から移転するのですか？

客観的な次元から見ると、中國(guó)の労働力のコストが急速に上昇している一方、インドは依然として大量の安い労働力を持っています。中國(guó)に比べて、アップルは生産ラインをインドに移して、明らかに高い利益を得ることができます。一方、インド市場(chǎng)は潛在力が大きい新興市場(chǎng)ですが、アップルiPhoneの価格が比較的高いため、ほとんどのインド人が耐えられなくなりました。この狀況を変えるために、アップルは生産ラインをインドに移して、インドのスマートフォンに対する輸入関稅の20%を回避して、現(xiàn)地でのiPhoneの価格を下げることができます。

これらの市場(chǎng)要因以外にも、サプライチェーンの多様化の観點(diǎn)から、アップル社は中國(guó)製造業(yè)への依存から脫卻し、國(guó)際情勢(shì)の生産への影響を減少させたいと考えています。

これは、産業(yè)チェーンの移転が最終的に著地すれば、移行の生産能力は主にアップルの攜帯電話の生産に関わっています。

21世紀(jì)の資本研究院によると、iPhone 12シリーズの4機(jī)種（iPhone 12/12 Max、12 Pro/12 Pro Max）は、國(guó)內(nèi)のサプライヤーに関連しています。ブルーステクノロジ、比亜迪電子、鵬鼎ホールディングス、東山精密、領(lǐng)益智造、工業(yè)富聯(lián)、瑞聲科技。

注意が必要なのは、國(guó)內(nèi)のリンゴの生産能力がインドに移転するにはまだ時(shí)間がかかります。生産能力の移転は國(guó)內(nèi)の設(shè)備企業(yè)の注文に影響しません。しかし、將來(lái)はまだ難しい問(wèn)題です。

チャンスロジックを探す

まず、春の製品発表會(huì)の潛在的な機(jī)會(huì)です。

もしAir Pods 3価格の親民が販売を促進(jìn)すれば、関連産業(yè)チェーンの標(biāo)的は利益になります。

Air Pods産業(yè)チェーンを分解して、その中のNANDflashサプライヤーはメガ革新があり、FPCサプライヤーは鵬鼎ホールディングスがあり、センサーサプライヤーはゲール株式、共達(dá)電音があり、スピーカーサプライヤーはゲール株式を持っています。電池サプライヤーはシン旺達(dá)、アンテナ、VCSEL、IC部品サプライヤーは益智造、英業(yè)達(dá)、OEM/EMS代行業(yè)者はニュース精密で、充電制御と回路保護(hù)はウェル株式に関連しています。

アップル初のMini LEDバックライト製品12.9インチiPad Proはこの春に登場(chǎng)する見込みで、これから14インチ、16インチのMini LEDバックライトアーキテクチャを採(cǎi)用したMacBook Proは下半期に登場(chǎng)する見込みで、サプライチェーンは第2四半期末にスタートする予定で、その牽引したmini Ledサプライチェーンの熱回復(fù)に注目したい。

21世紀(jì)の資本研究院の整理によると、Min＿i Led関連のサプライヤーは、三安光電、國(guó)星光電子、利亜徳、洲明科技、TCL科學(xué)技術(shù)、京東方Aなどがあります。

同時(shí)に、5 Gの交換ブームがさらに到來(lái)するにつれて、iPhone 12はアップルの攜帯電話ブームを再び活性化させる可能性がある。

中信建投によると、2021年にはiPhoneのシェアはさらに向上し、年間出荷は2.2億-2.3億元となり、前年同期比で約15%増加する見込みだ。2020年上半期の低基數(shù)のため、アップルは下半期も良い成長(zhǎng)傾向を迎えている。

長(zhǎng)期的に見て、疫病と地縁の衝突は今の2大変數(shù)で、そしてリンゴのサプライチェーンの策略を左右しています。

近年、アップル産業(yè)チェーンの部分はインド、ベトナムなどに移転したというニュースが頻繁に伝えられています。このうち、アップルが世界各地に分布している生産は大きな衝撃を受けました。アップルはiPhone 12の発表を一ヶ月遅らせるだけでなく、二回に分けて出荷させられました。生産體制の集中が負(fù)の影響を及ぼし、疫病の觸媒の下で、リンゴが危険を避ける決意はより確からしい。

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