UBSはUBS証券の株式を67%の全資本持株証券會社に追加したいです。「階段の音が聞こえました」

中國での合資証券會社はまた株式の変動を暴露します。

北京財産取引所の公式サイトによると、最近は國家エネルギー集団資本ホールディングス（國家エネルギー集団と略稱する）と広東省交通集団有限公司（広東交通集団と略稱する）が保有するみず銀証券の株式を上場譲渡する計畫です。

その中で、國家エネルギーグループは1.99%の株を譲渡し、底価は6733.008萬元で、広東交通集団は14.01%の株を譲渡し、底価は4.74億元を譲渡する予定です。これは上記2社が保有しているすべてのUBS証券の株式です。

21世紀の経済報道記者によると、この合計16%のUBS証券の株式は最終的にUBSグループに譲渡されるという。

実際には、UBS証券を除いて、中國市場に進出した外資系の機関も、ここ數ヶ月は頻繁に動きます。前にゴールドマン?サックスグループがゴールドマン?サックスの高華100%の株式取得プログラムを開始した後、華鑫証券はモルガン?スタンレーの華鑫証券39%の株式を公開譲渡する予定で、モルガン?チェース、瑞信グループは中國の高管でも続々と発聲して、全資で中國証券會社に持株する意向を明らかにしました。

元北京証券の再編後に設立された証券會社として、UBS証券は15年近くの歴史を持っています。視覚中國

持ち株後はさらに積み込みます。

元北京証券の再編後に設立された証券會社として、UBS証券は15年近くの歴史を持っています。

UBSグループの持ち株の51%が持株の地位にある以外に、既存の株主の中で、北京市の國有資産委員會はUBS証券の33%の株式を持っています。広東交通集団の持ち株は14.01%で、國家エネルギーグループの持ち株は1.99%です。その中で、國家エネルギー集団が保有する1.99%の株式は2020年末に中國の電資本持株有限公司から取得され、広東交通集団は2014年から中央為替手形からUBS証券の株を獲得しました。

2018年4月、中國証券監督會は外資系株式の合資証券會社が51%に達することを許可する関連政策を正式に発表しました。その年の年末までに、証券監督會は正式にUBS AGの合資証券を増資することを承認しました。持ち株比率は24.99%から51%に増加しました。UBSは中國の電気資本持株有限公司及び中糧集団有限公司がそれぞれ持っている12.01%及び14%のUBS証券の持分を買収する方式で、國內初の持株増により持株を実現する外資系金融機関となっています。

今回の北京財産権取引所の公告によると、國家エネルギー集団と広東交通集団が譲渡したUBS証券の株式の合計譲渡価格は5.41億元である。最終的に2つ以上の條件に合致する意向の譲受人を募集したら、ネットオークションで最終譲受人を決定します。既存の株主であるUBSグループは優先的に購入権を持っています。

以前はモルガン?スタンレーがモルガン?スタンレーの華鑫の株を受け取ったのは唯一の譲受人で、以前は瑞銀証券を持ち株した時も現在の株主を優先して予約しました。そして全ての株を全部取って、最終的には瑞銀一家の意向があります。北京地區のあるシニア投資家は、今回のUBS証券の株価は変更され、UBSグループまたは唯一の合格譲受者であると考えています。

UBSグループも21世紀の経済報道記者に確認し、會社は今回の株式譲渡の譲受人と確定しました。UBSの関連責任者によると、中國の金融業のさらなる開放は中國におけるUBSのすべての業務に大きなチャンスをもたらし、財産管理、資産管理及び投資銀行業務を含む。UBSは中國市場の発展に力を入れており、戦略的な投資を続けています。我々はさらにUBS証券を保有して、中國市場に対する私たちの約束を確認しました。

UBS証券の2019年の財政報告のデータによると、その年の會社の営業収入は8.32億元で、純利益は105.27萬元であった。2021年2月28日までに、UBS証券の総資産は72.32億元で、2019年末より22.7億元増加しました。同社は當月の売上高も11.97億元に達したが、純利益は1817.15萬元の損失を出した。

全資本の証券會社が下相談しています。

UBSグループはUBS証券の6割の株を下ろそうと計畫していますが、21世紀の経済報道によると、會社はUBS証券を持つ全資本の計畫を持っていないということです。

現在は具體的な計畫はありません。UBSグループはさらにUBS証券の株式を100%まで増やすかどうかの質問に対し、UBS関連の責任者は、UBS証券のもう一つの主要株主である北京市の國有資産経営有限責任公司と緊密に提攜し、同社は現在UBS証券の33%の株式を持っていると述べた。

ちなみに、UBSと似たような考えを持っているのはモルガン?スタンレーです。

今年2月5日、華鑫株式公告によると、全資子會社の華鑫証券はモルガン?スタンレーの華鑫証券39%の株式を公開して上場し、モルガン?スタンレーの華鑫基金の36%の株式を譲渡する予定である。もし譲渡がうまくいけば、華鑫証券はもうモルガン?スタンレーの華鑫基金の株を保有しなくなりますが、モルガン?スタンレーの華鑫証券の最後の10%の株を保有しています。

現在、モルガン?スタンレーはホールディングスの株主として、モルガン華鑫の51%の株を保有しています。また、モルガン華鑫ファンドの49%の株を保有しています。この取引関係者に近い21世紀の経済報道記者によると、モルガン?スタンレーは今回の公開上場譲渡で上記2つの企業の株式を取得する意向を示している。

このような譲渡は順調で、モルガン?スタンレーはモルガン華鑫の90%の株を保有し、殘りの10%は依然として華鑫証券が保有しています。上記の取引関係者によると、未來のモルガン?スタンレーは、またはすでに華鑫証券の保有株式の10%を買収しなくなり、モルガン華鑫証券の経営統制権だけを掌握し、雙方は共同でモルガン華鑫証券の発展を推進するという。

モルガン華鑫基金については、今回の買収後、モルガン?スタンレーも持ち株85%しかなく、殘りの15%の株は深セン市の基礎創業投資有限公司が保有しています。

共同開発者もいれば、持株を求める外資系の機関もあります。

2018年4月、証券監督會は「外商投資証券會社管理弁法」の実施を発表し、外資持株比率の制限に重大な調整を行い、初めて合弁証券會社の外資持株比率が最大51%に達することを許可した。二年後、2020年4月に証券會社の外資系株式制限を正式にキャンセルします。

2020年12月、21世紀の経済報道記者はゴールドマン?サックスからゴールドマン?サックスが合弁會社ゴールドマン?サックス高華の100%株を買収する手続きを開始したことを聞きました。外資機構が中國での獨資機構を求めるために初めて採用した実質的な行動です。

瑞信中國最高経営責任者の唐臻怡も公開の場で、「最終的に合弁証券會社の持ち株比率を100%まで引き上げることを図る」と述べ、「現在は積極的により多くのライセンスを申請し、証券會社の名義変更を計畫している」と述べました。モルガン?チェースはモルガン?チェース証券（中國）の持ち株比率を71%に引き上げた後、モルガン?チェース証券に対しても全額持ち株を実現する意向です。また、公募、先物の分野では、モルガン?チェースも頻繁に手を出しています。中國で全額公募基金と先物會社を設立する意図は明らかです。

外資は一歩一歩前進している

外資系の機関が合弁証券會社に対して積み重ねるにつれて、國內の証券業界もますます「外來者」の衝撃を感じるようになります。

21世紀の経済報道記者の統計によると、國內には全部で8つの合資証券會社が存在します。このうち4社はモルガン?チェース証券、野村東方國際証券、大和証券、星展証券を含む合弁會社です。他の4つの外資系機関は、持ち株比率を高めるために持ち株を実現し、UBS証券、ゴールドマン?サックス高華証券、瑞信方正証券、モルガン華鑫証券を含む。

多くの外資機関は財産管理、投資推薦、自営投資の業務を選択しています。例えば野村東方國際証券は資産管理、財産管理、証券ブローカー、投資コンサルティングの4つの免許証を保有しています。モルガン?チェースは証券ブローカー、投資コンサルティング、証券自営、証券引受と推薦狀を持っています。

2020年末に新設された大和証券は、証券ブローカー、証券引受と推薦、証券自営の3つのコースを狙っています。大和証券関係者によると、會社の開業に必要な中核的な業務人材はすでに著任しており、現在は業務に対して出納、監査などの基礎的なポストを補充している。

興業証券非銀チームは外資系証券會社が將來中國で発展する重點戦略配置がクロスボーダー投資、財産管理及び販売取引業務分野にあると予想しています。

その中で、外資系証券會社はクロスボーダー債の引受、クロスボーダー買収再編の経験が豊富で、先天的な競爭優勢を持っています。一方、外資系証券會社は伝統的な小売ブローカーにおいて大きなショートボードが存在していますが、一部の外資系証券會社はすでに成熟したビジネスモデルを構築し、専門的なグローバル資産配置能力と優れたカスタマーサービス能力を持っています。外資系証券會社の入場は國內の個人銀行、第三者の投資信託、ファンド及び総合証券會社からの様々な競爭に直面し、財産管理市場に新たな発展のきっかけをもたらすと予想されます。

販売取引の分野では、外資系証券はより豊富な投資取引経験と多様な設計能力を持っており、機関投資家の剛直なヘッジ需要が増加するにつれて、外資券は取引業務、特に越境業務と生存品業務の分野で引き続き力を発揮すると見込まれています。

外資が投資している市場の制度建設、監督管理環境は國內よりずっと成熟しています。投資銀行の発展にも有利です。高華証券総裁の章星氏によると、外資系証券會社の技術管理、業務構造はいずれも一定の優位を占めている。國內の証券會社の投資業務は引受を主としますが、海外の証券會社は兼行して買収する傾向があります。外資系の証券會社も融資融券などの信用業務にほとんど參與していません。その中のリスクにもっと警戒しています。ブローカー業務と自営業務では、外資系証券會社のほうが取引を中心として、資本金と市場での賭けではなく、資本金を使って取引先に流動性を提供しながら利益を得ています。

外資系証券會社は國內ではまだ気候が形成されていませんが、國內証券會社を警戒させています。北京地區のある中小証券會社の非銀アナリストによると、営業許可証の制限と営業拠點の欠落により、外資系証券會社は過去から苦戦していた。しかし、資本市場の開放を背景に、合弁証券會社は中國企業の海外上場の投資業務を紹介し、世界的な大規模な資産及び派生品の配置を主とする財産管理業務に衝撃を與えます。これらは実は國內の証券會社が比較的に“足が不自由です”という業務です。

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