証券監(jiān)督會の新規(guī)定は、証券會社の投資を促し、責(zé)任を果たします。

登録制度の下で投資業(yè)務(wù)の監(jiān)督？

7月9日、証券監(jiān)督會は「登録制度の下で証券會社に投資業(yè)務(wù)の責(zé)任を果たすよう促す指導(dǎo)意見」（以下「意見」）を発表し、公布の日から実行します。

「登録制度の試行以來、証券會社の內(nèi)部統(tǒng)制レベルと投資業(yè)務(wù)の質(zhì)は全體的に向上してきたが、多くの問題が暴露されている。一部の証券會社は登録制度と一致する理念、組織と能力を備えていない。內(nèi)部統(tǒng)制が不完全で、プロジェクトの選考が慎重でなく、審査の統(tǒng)制が厳格でなく、上場會社の品質(zhì)と業(yè)界イメージに影響する」証券監(jiān)督會機構(gòu)部の任少雄副主任は、総合的な施策、標(biāo)本兼治が必要であり、証券會社の継続的な営業(yè)品質(zhì)向上を推進し、市場登録制の改革を著実に進めるために積極的に條件を作る必要があると指摘した。

具體的には「意見」の主な內(nèi)容まで、五つの方面を含みます。仕事のメカニズムを確立して健全化し、監(jiān)督と監(jiān)督の協(xié)力を高めます。制度規(guī)則を充実させ、監(jiān)督管理と業(yè)務(wù)の規(guī)範(fàn)化レベルを向上させる。立體的に責(zé)任を追及し、市場の生態(tài)を浄化する。「三つの防御線」を作り、機構(gòu)內(nèi)部の制御を強化する。拘束勵振メカニズムを充実させ、推薦機構(gòu)の自発的帰位を促進し、責(zé)任を果たす。

証券監(jiān)會視覚中國

制度規(guī)則を充実させ、責(zé)任の境界を明確にする。

証券會社の投資を促して責(zé)任を果たして、関連している制度はきっと先行します。

「意見」では、制度規(guī)則を改善し、監(jiān)督管理と業(yè)務(wù)の規(guī)範(fàn)化レベルを向上させることが明確である。具體的な內(nèi)容については、証券監(jiān)督會は投資業(yè)務(wù)の標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)を強化し、指導(dǎo)検収、デューデリジェンス、ワークの下書き、情報開示、現(xiàn)場検査と現(xiàn)場監(jiān)督などの投資業(yè)務(wù)に対する監(jiān)督管理規(guī)則またはメカニズムの整備を充実させ、參入許可が追加されない前提で指導(dǎo)検収基準(zhǔn)と手順を最適化する。

また、監(jiān)督管理も証券會社、會計士事務(wù)所、弁護士事務(wù)所など各仲介機構(gòu)の責(zé)任の境界をさらに明確にし、それぞれの職務(wù)を擔(dān)當(dāng)し、それぞれの責(zé)任を負(fù)い、制約する仕組みを形成する。

証券監(jiān)督會はまた、「意見」の中で、適時に第一公開発行現(xiàn)場検査規(guī)定、現(xiàn)場監(jiān)督ガイドなどを修正し、監(jiān)督基準(zhǔn)をさらに明確にし、適時に検査監(jiān)督結(jié)果を報告し、透明性を向上させることを明らかにしました。

また、引受制度の整備も期待されます。具體的には、証券監(jiān)督會は見積もり機関、証券會社に対する監(jiān)督検査を強化し、見積もり、定価行為を規(guī)範(fàn)化させる。株式の発行価格、引受販売などの関連規(guī)則を充実させる。社債引受業(yè)務(wù)規(guī)範(fàn)の整備を評価し、「構(gòu)造化発行」などの違法行為を重點的に防止する。

投資業(yè)務(wù)の営業(yè)基準(zhǔn)について、「意見」は、証券會社の推薦?引受?販売、重大な資産再構(gòu)築に関する財務(wù)顧問の職務(wù)調(diào)査、原稿などの業(yè)務(wù)規(guī)範(fàn)を完全に改善し、各仲介機構(gòu)の専門的優(yōu)位を十分に発揮し、証券會社と他の仲介機構(gòu)との重複作業(yè)を適度に減らすと指摘しています。また、「意見」は投資家のニーズを中心に、情報開示のターゲット、有効性、読み取り可能性を高める。

「推薦機構(gòu)と他の仲介機構(gòu)は確かに大量の重複作業(yè)が存在しています。推薦機構(gòu)の核心職責(zé)は會計士や弁護士と同じ審査業(yè)務(wù)を簡単に繰り返すのではなく、上場會社の投資性を高めることに重點を置くべきです。中信証券の投資業(yè)務(wù)擔(dān)當(dāng)者の馬尭氏は指摘する。

特に、IPO関連規(guī)則制度をめぐって整備されたほか、債券審査登録環(huán)節(jié)の現(xiàn)場検査制度も明確に確立されている。

実はこの比較は監(jiān)督管理の態(tài)度を代表することができます。以前の債券の発行はどこで現(xiàn)場検査がありますか？華南地區(qū)でIPO業(yè)務(wù)を擔(dān)當(dāng)する公認(rèn)會計士が嘆く。

しかし、監(jiān)督関係者に近い指摘もあります。投資を推進して責(zé)任を果たすのは、投資自體の問題だけではなく、監(jiān)督制度や市場の制約などの問題も絡(luò)んでいます。

監(jiān)督部門の関係者に近いと指摘しています。投資を推進して責(zé)任を果たしているのは、投資自體の問題だけではなく、監(jiān)督管理制度や市場の制約などの問題も絡(luò)んでいます。このため、「意見」でも明確にしており、作業(yè)體制を整備し、監(jiān)督と協(xié)力を強化する。具體的には証券監(jiān)督會により証券會社の投資業(yè)務(wù)に対する監(jiān)督?管理協(xié)力メカニズムを確立し、調(diào)整?調(diào)整を強化し、監(jiān)督?検査を強化し、監(jiān)督?管理の協(xié)力と監(jiān)督効果を高める。

「申告は責(zé)任である」とし、監(jiān)督？

2021年1月、証券監(jiān)督會は正式に「第一発企業(yè)現(xiàn)場検査規(guī)定」を発表した。新規(guī)が発表されてから2日もたたないうちに、證券業(yè)協(xié)會はIPOを申告する會社を組織しました。手紙カバーの品質(zhì)を検査して抽選しました。407社が創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板を申告した會社の中で、20社が抽選されました。

しかし、高圧規(guī)制態(tài)勢の中で、現(xiàn)場検査を受けた20社の企業(yè)は16社がIPOの撤回を発表し、撤回率は8割に達した。

「証券監(jiān)督會と上海深取引所は今年発生したIPOの高い割合での撤退について、ずっと悩んでいます。最近証券業(yè)協(xié)會はまた現(xiàn)場検査を行いました。19の企業(yè)が抽選されました。みんなはこの企業(yè)の撤退狀況に関心を持っています。」北京地區(qū)の頭の証券會社の投資者は表しています。

これに先立ち、証監(jiān)會の易會満會長も、IPOの現(xiàn)場検査に現(xiàn)れた高い割合での申告撤回について意見を発表しました。

このため、今回発表された「意見」では、立體的な追責(zé)體制の全面的な強化が図られています。

具體的には、IPOのフロントエンドのチェック作業(yè)において、「意見」は上海証券取引所に質(zhì)問の質(zhì)を向上させ、正規(guī)化の審査品質(zhì)検査體制を厳格に実行するよう要求しています。特に、証券會社の投資業(yè)務(wù)の違反に対して、取引所は直ちに自律的な監(jiān)督管理措置をとって、書類をしばらく受け入れないなどの措置を取って、未來関連の投資違反行為も取引所間の相互承認(rèn)を?qū)g現(xiàn)すると強調(diào)しました。

一方、「意見」も監(jiān)督管理の責(zé)任を問う力を強めると提出しました。

任少雄は「意見」の內(nèi)容を結(jié)び付けて、未來の証監(jiān)會は更に現(xiàn)場検査と監(jiān)督面を拡大し、「申告は責(zé)任である」という原則を堅持し、現(xiàn)場検査または監(jiān)督通知を受け取った後に撤回するプロジェクトに対して、証監(jiān)會と取引所は法律に基づいて検査を組織し、「病気を持って稅関を突破する」行為を斷固拒否すると表明しました。

このほか、「意見」も投資業(yè)務(wù)の違反問題の臺帳を作ることに力を入れます。投資項目の撤退率が高い、社債の違約率が高い、営業(yè)品質(zhì)の評価が低い、市場の反映問題が多い証券會社に対して、毎年少なくとも一回の特別検査を組織する。違反行為に対して法により行政監(jiān)督管理措置を取る。條件に該當(dāng)する場合は、法により立案して処罰する。法律法規(guī)で規(guī)定された一時停止業(yè)務(wù)、不適當(dāng)な人選と認(rèn)定するなどの措置をよく使う。犯罪の疑いがある人は、斷固として司法機関に移送します。

?