業界の動態:冬季五輪の氷雪點火経済の國産品がビーチの兆元市場を奪う

2月4日に北京冬季五輪が盛大に開幕し、國産ブランドが最強を占めたことが明らかになった。1)北京冬季五輪の意義は過去と異なり、試合の注目度は空前のものである。2月14日現在、中國代表チームはすでに5金3銀2銅を獲得し、2010年バンクーバー冬季五輪の歴史最高成績(5金2銀4銅)を追いかけ、谷愛凌を代表とする現象級スター選手が現れ、非伝統的な優位種目で歴史的な突破を遂げた。強い関心度、高い金含有量、ベンチマークの人物などの要素がそろっており、北京冬季五輪は大きな商業影響力を生むに違いない。2)開會式には世界のスポーツファッションブランドが集まり、開催國の國産品が登場した。

北京冬季五輪の開會式にはAdidas、Lulululemon、DESCENTE、Ralph Laurenなど多くの國際スポーツや贅沢ブランドが集まり、國産ブランドが最高の登場率を占めた。安踏は北京冬季五輪のパートナーの中で唯一の服裝ブランドとして、15の大會の中で12の中國代表チームに裝備を提供した。ピックは開幕式で7カ國の代表チームを後援し、開幕式で唯一ブランド標識が露出した中國民族ブランドとなった。

冬季五輪の盛會の觸媒はすぐに現れ、國産品運動の竜頭の1月の流水は大幅に向上した。アリ、京東がそれぞれ発表した春節休暇消費観察によると、1月31日-2月4日の天貓スキー類裝備/氷上スポーツ品類の販売臺數は前年同期比180%/300%を超え、1月31日-2月5日の京東スキースポーツ類/氷上スポーツ類商品の成約額は前年同期比322%/430%増加した。2月4日の開會式の夜、安踏天貓、京東旗艦店のダウンジャケットの成約が急増し、冬季五輪の國旗コートが人気を集めた。冬季五輪の盛會は春節の冷え込みと共鳴し、前年同期の低基數を重ね、安踏、李寧を代表とする國産ブランドの1月の流水の伸び率は前月比で上昇し、春節に戻ると口徑も前年同期比で増加した。

3億人が氷雪運動に參加する目標が早期に達成され、1兆級氷雪産業の規模が可能になった。1)トップレベルの計畫は高い目標を導き、わが國の氷雪運動の參加率を大挙推進した?！笟暄┻\動発展計畫(2016-2025)」は2025年までに「3億人が參加し、兆級産業規模」の目標を提出し、「全國氷雪場施設建設計畫(2016-2022年)」は2022年までに「650基のスケート場、800基のスキー場」の目標を提出した。2)「南展西拡東進」の効果は著しく、上述の高い目標は北京冬季五輪までに早期に達成された。國家統計局社情世論調査センターの報告によると、2015年の北京冬季五輪の招致が成功してから2021年10月までの間、中國の氷雪運動の參加者は3億5000萬人に達し、全國民の參加率は25%に達し、4年前に參加度の目標を達成した。3)北京冬季五輪の氷雪産業は、二桁の成長を維持する見込みだ。

2021年に中國の氷雪産業は6900億元に爆発的に増加し、この2年間の複合成長率は15%に達し、2025年までに1兆元の産業規模目標を維持すると仮定し、今後4年間の複合成長率は依然として10%以上を維持すると推定している。

中國企業は積極的にビーチの氷雪コースを奪い、需要の爆発が新たな成長を促した。1)氷雪スポーツウェアコースは優れており、機能とファッション屬性を兼ね備えている。2015年の北京冬季五輪の招致に成功し、國際ブランドが中國市場の配置を加速させるタイムウィンドウを開き、機能性製品はファッション化、ハイエンド化に向かい、価格帯は絶えず拡張され、中國の氷雪消費市場のアップグレードの需要を満たした。2)國産品の臺頭時代は配當が続き、氷雪運動が新たな発展點となった。淘データの統計によると、22年1月の李寧/安踏天貓の売上高の市占有率は前年同期比7 pct/5 pct上昇し、Nike/アディダスは6 pct/11 pct下落した。

國際氷雪ブランドが中國市場に進出する過程で、多くの背後に中國のパートナーの姿があり、國産品ブランドのために新しい成長曲線を切り開くことが期待されている。例えば、安踏はすでに多輪駆動を形成しており、安踏主ブランドとDESCENTEに代表されるアウトドアブランド群はいずれも急速に成長している。波司登は2021年末にBOGNERと合弁會社を新設し、中國市場の主な攻撃を支援する。比音勒芬はハイエンドスポーツシリーズの店舗を獨立して開設し、氷雪服などの新製品を開拓する計畫だ。

投資分析意見:北京冬季五輪の関心度は空前で、氷雪運動はすでに新興娯楽レジャー方式となり、中國の1兆級氷雪産業の高速発展を牽引し、服裝のリーダーが氷雪コースの成果を積極的に配置することを期待し、未來の新たな成長點を形成することが期待されている。受益方向:1)運動と機能性服裝のリーダーは國産品の臺頭から受益し、同時に國際氷雪ブランドと協力して新成長極を開拓する。安踏スポーツを推薦し、ボスデン、李寧、中國の動向に注目することを提案する。2)軽奢と大衆服飾のリーダーは細分化品類のシェアをリードし、積極的に氷雪製品の品類に力を入れている。比音勒芬をお勧めします。海瀾の家、森馬の服に注目することをお勧めします。

リスク提示:疫病の繰り返しの下で氷雪運動の消費の伸び率は予想に及ばない。氷雪スポーツウェアの新コース競爭が激化した。