浙江カシミヤ世家服飾株式會社（以下「カシミヤの舊家」と略稱する）このほど、株式募集説明書を公開し、會社は深市のマザーボードをダッシュし、海通証券はその獨(dú)占推薦人とする予定だ。今回の発行前の會社の総株式は5800萬株で、今回の発行予定株式數(shù)は193333334株で、発行が完了すると會社の総株式は77333334株に増加する。
カシミヤの舊家は今回、3億5000萬元の資金を募集し、會社の既存の生産規(guī)模をさらに拡大するとともに、製品の販売能力を増強(qiáng)する予定である。「インテリジェント化生産ライン建設(shè)プロジェクト」が完成した後、同社は現(xiàn)在の100萬枚の年間生産能力に基づいて、年間生産52.8萬枚のニット製品の生産能力を新たに追加する。その中：マーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクトの総投資額は2億2400萬元、建設(shè)期間は3年間を予定している。プロジェクトはリース方式を採用し、全國規(guī)模でマーケティングネットワークの配置を行い、新たに100のマーケティング端末店舗を追加する予定である。プロジェクトが完成すると、會社の小売ネットワークの配置はさらに拡大され、直営店のカバー率は著しく向上する。マーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクトの総投資額は2億2400萬元で、そのうち賃貸費(fèi)用は3135.33萬元、設(shè)備の購入と設(shè)置は2178.96萬元、建築工事費(fèi)用は1000萬元、基本予備費(fèi)は158.95萬元、基礎(chǔ)流動資金は1.60億元、建設(shè)期間は3年間である。プロジェクトはリース方式を採用し、全國範(fàn)囲でマーケティングネットワークの配置を行い、100個のマーケティング端末店舗を新たに追加する予定で、プロジェクトが完成すると、會社の小売ネットワークの配置はさらに拡大され、直営店舗のカバー率は著しく向上する。インテリジェント化生産ライン建設(shè)プロジェクトの総投資額は1億2600萬元で、その中に設(shè)備の購入と設(shè)置は1億3000萬元、基本予備費(fèi)は515萬2000元、基礎(chǔ)流動資金は1795.86萬元、プロジェクト建設(shè)期間は3年、製品は建設(shè)期間T 1年に生産率32%に達(dá)した、運(yùn)営期間T 2年、プロジェクトの生産率63%、運(yùn)営期間T 3年、プロジェクトの生産性94%運(yùn)営期間T 4年、プロジェクトはフル生産。株式募集説明書によると、2019年-2021年と2022年上半期のカシミヤ舊家の営業(yè)収入はそれぞれ7億3000萬元、6億5000萬元、7億5000萬元、3億2000萬元だった。純利益はそれぞれ5986.76萬元、3582.76萬元、6887.2萬元、3107.21萬元だった。2022年上半期末現(xiàn)在、カシミヤの舊家の経営活動によるキャッシュフローの純額は-4740.86萬元、投資活動によるキャッシュフローの純額は-577.52萬元、資金調(diào)達(dá)活動によるキャッシュフローの純額は-1337.88萬元、會社の資産総額は8.607億元だった。報告期間の各期末におけるカシミヤ舊家の貨幣資金殘高はそれぞれ1億4800萬元、2億2700萬元、1億8500萬元及び1億6100萬元であり、流動資産に占める割合はそれぞれ28.56%、37.81%、34.65%及び23.75%であった。貨幣資金は主に銀行預(yù)金とその他の貨幣資金から構(gòu)成され、その中で、その他の貨幣資金は主に銀行が為替証拠金などを引き受けることである、未満期未収利息系期末に計上される定期預(yù)金利息。カシミヤ、ウールなどのウール素材を特色とするアパレル、アパレル企業(yè)として、カシミヤ舊家のマーケティングネットワーク配置は主に省都都市、副省級都市及び直轄市を主戦場とし、店舗は品質(zhì)生活を追求する消費(fèi)者層居住コミュニティ及びCBDなどの人員集積地に立地し、同時に総合的に人の流れ、目標(biāo)顧客數(shù)及び消費(fèi)能力などの要素により、最終的にマーケティングネットワーク配置方案を確定する。2022年6月30日現(xiàn)在、同社は直営店88店、加盟店50店の138店を開設(shè)している。報告期間の各期末、カシミヤの舊家の直営店數(shù)はそれぞれ58店、67店、82店、88店で、店舗総數(shù)に占める割合はそれぞれ58.59%、63.21%、64.06%、63.77%だった。報告期間內(nèi)のカシミヤの世家利益表の主要科目の変動幅は會社の業(yè)績変化傾向と比較的に一致し、全體の経営狀況は良好であった。このうち、2020年は世界的な新型コロナウイルスの影響で社內(nèi)外の売上高がマイナスの影響を受け、経営業(yè)績が低下した。疫病予防?抑制の著実な推進(jìn)、會社のマーケティングネットワークの構(gòu)築の段階的な推進(jìn)に伴い、2021年の會社の営業(yè)収入と純利益は回復(fù)し、疫病前に比べて小幅に増加した。カシミヤの舊家の製品は主に服裝、服飾、糸で構(gòu)成されている。報告期間中、同社のアパレル、アパレルの販売は増加傾向を維持し、アパレル、アパレルの収入が同社の主要事業(yè)の収入に占める割合は2019年度の72.78%から2021年度の83.25%に上昇した。同社は現(xiàn)在、利益率が最も高い自主ブランドの衣料品、衣料品の販売金額と比率が著実に増加している。同社の既製服カスタマイズ事業(yè)の報告期間中の売上高は比較的安定しており、2020年度に疫病の影響を受けて減少したことを除いて、全體の変動は小さい。報告期間中、カシミヤの舊家は自主ブランド事業(yè)の発展に力を入れており、その中で直営店の発展は特に際立っており、その販売収入が主要事業(yè)の収入に占める割合は2019年度の19.24%から2021年度の27.87%に上昇した。2022年6月30日現(xiàn)在、同社は直営店88店を有し、主な支部は東部の各都市と成都、西安、武漢など中西部の主要都市にある。同社の加盟店の売上高は安定した水準(zhǔn)を維持し、同社の主要事業(yè)の売上高に占める割合は8%前後を維持している。カシミヤ舊家の自主ブランドの他のルートは主にネット直営と団體購入で、その販売収入は比較的に低い。報告期間中、カシミヤの舊家糸の対外販売業(yè)務(wù)は、主に外國貿(mào)易顧客の需要に基づいて発生した。糸全體の販売規(guī)模の割合は高くなく、年々低下傾向にあり、將來も會社の発展の方向ではない。報告期間の前の3年間、顧客の需要に対して、會社は委託加工メーカーに原材料を提供し、それから糸完成品を製造し、2021年末から、會社は直接糸を外注して交付し、モデル全體の利益の付加価値は高くなく、ブランドプレミアムを形成することもできなかった。カシミヤの舊家の他の事業(yè)には、生地や低価格消耗品などの販売があり、その販売収入報告期間內(nèi)は低水準(zhǔn)を維持している。報告期間中、カシミヤの舊家の服裝、服飾の主な品目は上著、コート、スカート類、パンツ類及びアクセサリーを含む。會社のアパレル、アパレル製品の構(gòu)造は比較的安定しており、同時に一定の側(cè)面重點(diǎn)もある。具體的には次のようになります。（1）上著類製品は各種のニット、シャツなどを含み、春夏秋冬の四季をカバーし、その販売収入は基本的に會社の主要業(yè)務(wù)収入の50%前後を維持し、會社の最も主要な製品品種である。（2）コート製品はカーディガン、コート、ウインドブレーカー、ダウンジャケットなどを含み、主に秋冬の2シーズンをカバーし、その売上高は報告期間內(nèi)に大幅に上昇し、現(xiàn)在、會社の重要な製品カテゴリーとなっている。コート製品の売上高の上昇は、同社のアパレルファッション化の転換を示している。コート製品の単価が相対的に高く、會社の將來の収入水準(zhǔn)の持続的な向上に役立つ。（3）スカート類製品にはハーフスカート、ワンピースなどが含まれ、その販売収入は會社の主要業(yè)務(wù)収入に占める割合は高くないが、製品類を豊富にしている。（4）パンツ類製品には長ズボンなどが含まれ、その販売収入は報告期間內(nèi)に顕著に上昇したが、會社の主要業(yè)務(wù)収入の割合は依然として低い水準(zhǔn)にある。（5）アクセサリーは主に帽子、マフラー、毛布などのウール周辺製品を含み、その販売収入は會社の主要業(yè)務(wù)収入の割合は比較的に小さいが、顧客のウール類製品に対する體験感を深めた。報告期間中、カシミヤの舊家の下半期の営業(yè)収入は相対的に高かったが、年間4四半期の営業(yè)収入は大幅な変動はなかった。會社の第1、第4四半期の営業(yè)収入は主に國內(nèi)ブランド業(yè)務(wù)に貢獻(xiàn)し、原因はカシミヤアパレルの販売季節(jié)性が強(qiáng)いこと、第2四半期、第3四半期の営業(yè)収入はそれぞれ糸業(yè)務(wù)、既製服カスタマイズ業(yè)務(wù)によって貢獻(xiàn)し、対外貿(mào)易の顧客は生産期、船期などの要素を考慮して、一般的に秋冬の販売シーズン前に早めに注文して生産し、糸需要のある顧客にとって、後続は完成品として生産しなければならず、往々にして注文が早いため、會社の第2四半期は糸出荷のピークである。2019年から2021年にかけて、カシミヤの世家の第4四半期の営業(yè)収入の割合はそれぞれ23.09%、30.05%、26.68%だった。その中で、2020年第4四半期の営業(yè)収入の占める割合は他の數(shù)年と比べてやや向上しており、主な原因は2020年上半期の會社が疫病の影響を受け、営業(yè)収入は前年同期より下落したが、2020年下半期は疫病が國內(nèi)で効果的に制御されるにつれて、會社の業(yè)績が効果的に回復(fù)し、それによって會社の同年第4四半期の営業(yè)収入の占める割合が際立った。報告期間中、カシミヤの舊家の國內(nèi)業(yè)務(wù)は著実に発展し、その売上高が主要業(yè)務(wù)の収入に占める割合は2019年度の35.72%から2021年度の44.59%に著実に上昇した。海外業(yè)務(wù)の営業(yè)収入額は相対的に安定している。全體的に言えば、社內(nèi)の海外業(yè)務(wù)は均衡発展の態(tài)勢にある。カシミヤの舊家の國內(nèi)事業(yè)は主に自主ブランド販売であり、その営業(yè)収入の大部分は杭州、上海をはじめとする華東地區(qū)と成都をはじめとする南西地區(qū)から來ている。同社は「METTE」「SPRINGAIR」「METTEKIDS」の3つの自主ブランドを頼りに、品質(zhì)生活を求める消費(fèi)者をターゲットとした客層、カシミヤを核とした高品質(zhì)ファッション衣料、アパレルブランドを構(gòu)築している。會社は比較的柔軟なコミュニティ店モデルマーケティングネットワーク配置を採用し、現(xiàn)在目標(biāo)としている客層の「體験消費(fèi)、便利消費(fèi)、ゼロ距離サービス」の消費(fèi)習(xí)慣に合致している。現(xiàn)在、店舗の配置は華東の各主要都市を中心に、全國範(fàn)囲內(nèi)の各地域の中心都市に発展している。カシミヤの舊家の國內(nèi)業(yè)務(wù)には、少量の糸、既製服のカスタマイズ業(yè)務(wù)もある。報告期間中、カシミヤの舊家の海外事業(yè)収入は主にヨーロッパ、日本、アメリカ、オーストラリアなどの先進(jìn)地域から來ている。このうち、歐州地域の営業(yè)収入は報告期間中に大幅に上昇し、その営業(yè)収入が主要業(yè)務(wù)に占める割合は2019年度の21.75%から2021年度の37.00%に上昇した。主な原因は、同社の歐州顧客であるスーパーバイザーB.V.、EXTREMECASHMEREB.V.、CAROLLINTERNATIONALなどの2021年度は會社への調(diào)達(dá)量を増やした。日本の営業(yè)収益報告期間內(nèi)に低下したのは、日本の顧客であるマルベルニックアブシキカイの糸調(diào)達(dá)量報告期間內(nèi)に低下したことが主な原因だ。アジアの他の地域の営業(yè)収入は報告期間內(nèi)に低下しており、主な原因は顧客のEDONGCOLTDへの製品販売の粗金利が低いことで、相手は2021年から徐々に會社の販売ネットワークを脫退している。報告期間中、カシミヤの舊家の自主ブランド事業(yè)は著実に発展し、METTE、METTEKIDS、SPRINGAIRの3ブランドの合計販売収入の割合は2019年度の27.11%から2021年度の37.26%に上昇した。METTEはファッション化されたカシミヤアパレルブランドの構(gòu)築に力を入れており、製品は男性用婦人服、アクセサリー、家庭などのシリーズをカバーしており、同社のブランド事業(yè)の主力ブランドであり、その販売収入は報告期間內(nèi)にも明らかに増加している。METTEKIDSは2020年度に発売された子供向けの新ブランドで、その販売収入は報告期間內(nèi)に著実に向上している。SPRINGAIRは高品質(zhì)のクラシックカシミヤ製品に位置づけられ、その販売収入は報告期間內(nèi)に安定している。報告期間中、カシミヤの舊家の主な営業(yè)利益の割合は99%を超え、會社の利益の主要な源である。報告期間中、カシミヤの舊家の主要事業(yè)の毛利は増加傾向を示し、2020年は前年同期比で下落した。主な原因は、當(dāng)年度の會社全體の収入規(guī)模が疫病などの影響を受けたことによるものだ。報告期間內(nèi)、カシミヤの舊家の主要業(yè)務(wù)の総合粗利益率は安定して上昇し、主に粗利益率レベルの高い自主ブランド業(yè)務(wù)の収入の比率が上昇していることによる。報告期間の各期において、會社の自主ブランド販売が主な業(yè)務(wù)収入に占める割合はそれぞれ27.10%、32.09%、37.26%、36.56%であった。報告期間內(nèi)、カシミヤの舊家の衣料品、服飾品の粗金利変動は全體的に安定し、著実に上昇し、主要系自主ブランドの収入の割合はある程度上昇した。會社のアパレル、アパレル製品の粗利益率2022年上半期の上昇は、主に會社の既製服カスタマイズ業(yè)務(wù)の粗利益率の上昇によるもので、その中：報告期間內(nèi)、カシミヤ舊家の自主ブランド粗利益率は全體的に高いレベルを維持し、変動は小さい。2020年の自主ブランド粗利益率の低下は主に新型コロナウイルスの影響によるもので、同社は販促活動を適度に運(yùn)用して自主ブランド事業(yè)を安定的に成長させている。報告期間內(nèi)、カシミヤの舊家直営店の粗利益率は毎期加盟店の粗利益率より高く、主な原因は加盟店を通じて販売された製品の収入が一定の割合で加盟店と決済する必要があるため、同一の商品が直営店と加盟店を通じて販売された端末の販売価格は同じであるが、加盟店が販売する商品を通じて得られる売上高は、直営店よりも低く、加盟店が販売する粗利益率を引き下げることができます。カシミヤの舊家の自主ブランドの他のルートは主にネットワーク直営と集中購買を含み、異なるルートの販売比率の変動の影響を受け、粗利益率はやや変動し、この種類の業(yè)務(wù)全體の規(guī)模は小さく、會社全體の粗利益率に與える影響は小さい。報告期間の3年前、カシミヤの舊家の既製服のオーダーメイド粗利益率は20%前後で、2022年1-6月期は報告期間の數(shù)年前より明らかに上昇した。主な原因は、粗利益率が比較的高い顧客の収入比率の上昇とドル対人民元レートの上昇によるドル定価の製品の実際の収入の増加によるものである。報告期間の各期、カシミヤの舊家の糸毛金利はそれぞれ13.79%、15.61%、14.01%、8.14%だった。2022年1月から6月にかけて、カシミヤの舊家の糸事業(yè)の粗金利は報告期の數(shù)年前より大幅に下落した。主な原因は、會社が原材料の購入による原材料価格の変動リスクを減らすために、糸事業(yè)のモデルが2021年末から変化し、委託加工を主として直接外注製品の納品を主とするようになったことである。その他には生地と低価格消耗品が含まれています。このような業(yè)務(wù)は金額が小さく、年間粗利益率は単一注文の影響が大きいため、報告期間內(nèi)の粗利益率の変動が大きい。報告期間中、カシミヤの舊家の主な営業(yè)利益の割合は99%を超え、會社の利益の主要な源である。報告期間中、カシミヤの舊家の主要事業(yè)の毛利は増加傾向を示し、2020年は前年同期比で下落した。主な原因は、當(dāng)年度の會社全體の収入規(guī)模が疫病などの影響を受けたことによるものだ。報告期間中、カシミヤの舊家の主要業(yè)務(wù)の総合粗利益率は安定して上昇し、主に粗利益率レベルの高い自主ブランド業(yè)務(wù)の収入の比率が上昇していることによる。報告期間の各期において、會社の自主ブランド販売が主な業(yè)務(wù)収入に占める割合はそれぞれ27.10%、32.09%、37.26%、36.56%であった。上表から分かるように、カシミヤの舊家の粗金利水準(zhǔn)は同業(yè)企業(yè)の平均値と同じ水準(zhǔn)にある。比較可能な會社は業(yè)務(wù)モデル、業(yè)界の産業(yè)チェーンが異なるため、総合粗金利レベルに差がある。新オーストラリア株式は産業(yè)チェーンの上流に位置し、糸生産を主とするため、粗金利レベルは相対的に低く、20%以下である。如意グループ、盛泰グループ、南山智尚、泰慕士、龍頭株式は大體産業(yè)チェーンの中で泳いで、粗金利レベルは20%-35%で、その違いは各家の具體的な販売、生産モデルなどの影響を受けている、安正ファッション、洪興株式、地素ファッションの主要ブランドアパレルは、産業(yè)チェーンの下流では、粗金利レベルが全體的に35%以上高くなっている。カシミヤの舊家産業(yè)チェーンは完備しており、自主ブランドの比率は絶えず上昇しているため、會社全體の粗金利レベルもやや上昇しており、紡績とアパレルを経営する比較可能な會社と比べて、粗金利も合理的なレベルにある。報告期間の各期末、カシミヤの舊家の棚卸資産の帳簿価額はそれぞれ30564萬16萬元、29295萬33萬元、27597萬57萬元、40055萬38萬元で、流動資産に占める割合はそれぞれ58.80%、48.61%、51.65%、58.92%で、會社の棚卸資産の規(guī)模は比較的に大きく、流動資産に占める割合は相応に高く、主に會社が所屬する紡績服裝業(yè)界の特徴と會社の生産経営モデルによって決定された。報告期間の各期末、カシミヤの舊家の従業(yè)員數(shù)はそれぞれ1727人、1338人、1525人及び1584人で、そのうち、國內(nèi)の従業(yè)員數(shù)はそれぞれ816人、859人、937人及び998人であった、海外従業(yè)員數(shù)は911人、479人、588人、586人。報告期間の各期末、カシミヤ舊家の國內(nèi)従業(yè)員數(shù)は安定した増加水準(zhǔn)を維持し、海外従業(yè)員は主に春風(fēng)ミャンマーの生産労働者であり、2019年末から2020年末にかけて大幅に減少した主な原因はミャンマーの疫病と政局変動の影響であり、會社は従業(yè)員數(shù)を受動的に減少させた
