美國(guó)零售業(yè)破產(chǎn)和關(guān)店潮成主旋律

　　據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，2017年，美國(guó)零售業(yè)在一片破產(chǎn)和關(guān)店潮中呈現(xiàn)慘淡的局面，雖然假日季表現(xiàn)為傳統(tǒng)實(shí)體零售商帶來久違的曙光，分析師相信2018年仍將在低谷徘徊，但隨著零售商根據(jù)消費(fèi)者需求加快改革步伐，未來會(huì)迎來改善。

　　根據(jù)馮氏集團(tuán)旗下研究和顧問公司FGRT的數(shù)據(jù)，2017年美國(guó)主要零售商已公布的計(jì)劃關(guān)店總數(shù)達(dá)6,985間，比2016年猛增229%。而Business Insider的統(tǒng)計(jì)更顯示全年有逾8,005間零售品牌門店結(jié)業(yè)，當(dāng)中一半是因?yàn)槠放破飘a(chǎn)或直接倒閉，剩下的與零售商大規(guī)模整頓門店組合以適應(yīng)消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)變有關(guān)。

數(shù)據(jù)來自FGRT及公司CNBC制表

　　FGRT分析師Deborah Weinswig在研究報(bào)告中指出，許多過度擴(kuò)張的零售商正根據(jù)消費(fèi)向線上轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)關(guān)店，從而促進(jìn)線上線下業(yè)務(wù)的整合，使門店結(jié)業(yè)成為今年美國(guó)零售的一大主題。

　　Gap Inc.(NYSE:GPS)蓋璞集團(tuán)的Gap蓋璞品牌和Banana Republic、J.Crew Group Inc.的J.Crew、Abercrombie&Fitch Co.(NYSE:ANF)、Guess Inc.(NASDAQ:GES)、Michael Kors Holdings Ltd.(NYSE:KORS)以及Crocs Inc.(NASDAQ:CROX)卡洛馳等服裝和配件專門零售商都要結(jié)束數(shù)十甚至上百家店鋪。Sears Holding Corp.(NASDAQ:SHLD)西爾斯百貨集團(tuán)、Macy’s Inc.(NYSE:M)梅西百貨集團(tuán)和J.C.Penney Inc.(NYSE:JCP)彭尼百貨三大百貨集團(tuán)合共關(guān)店接近600間。擁有Ann Taylor和Dressbarn等多個(gè)服裝品牌的Ascena Retail Group Inc.(NASDAQ:ASNA)更表示根據(jù)情況可能在2019年中之前關(guān)閉最多667間門店，數(shù)量在非破產(chǎn)零售商中最高。Bebe Stores Inc.(NASDAQ:BEBE)則在轉(zhuǎn)型純電商的同時(shí)結(jié)束了全數(shù)180間店鋪。

　　年內(nèi)也已經(jīng)有折扣鞋履零售商Payless ShoeSource Inc.、青少年服飾零售商Rue21 Inc.及The Wet Seal LLC、女裝零售商Limited Stores LLC(The Limited)、BCBG Max Azria Group LLC、香水零售商Perfumania Holdings Inc.、婚紗零售商Alfred Angelo、首飾零售商Charming Charlie LLC及高端牛仔品牌True Religion Apparel Inc.申請(qǐng)破產(chǎn)，加上玩具、電器、嬰幼兒等其他領(lǐng)域，今年破產(chǎn)的零售商數(shù)量逾20家。

　　曾任May Department Stores Co.(后來的Macy’s梅西百貨)高管20年、零售顧問公司J.Rogers Kniffen Worldwide Enterprises首席執(zhí)行官Jan Kniffen認(rèn)為2018年將有更多零售商破產(chǎn)、更多門店結(jié)業(yè)，情況與今年相比不會(huì)有太大改善，而且即使大部分零售商在這個(gè)假日季成績(jī)不俗，但優(yōu)秀和劣質(zhì)零售商之間的分野尚存，后者更將受到未來稅改的沖擊而可能進(jìn)一步惡化。

　　Moody’s Corp.穆迪債務(wù)評(píng)級(jí)“Caa”或以下的27個(gè)零售商包括J.Crew Group Inc.、Vince Holding Corp.(NYSE:VNCE)、Nine West Holdingls Inc.、Bon-Ton Stores Inc.、Claire’s Stores Inc.、Sears Holding Corp.西爾斯百貨集團(tuán)，它們都被認(rèn)為有重大資不抵債引致破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)首席零售分析師Charlie O'Shea相信2018年初期情況會(huì)最為消極。“如果你是高度依賴實(shí)體銷售的零售商，你要如何與正在打價(jià)格戰(zhàn)的Wal-Mart Stores Inc.(NYSE:WMT)沃爾瑪和Amazon.com Inc.(NASDAQ:AMZN)亞馬遜競(jìng)爭(zhēng)?”Charlie O'Shea表示。

　　除了持續(xù)(但有望降溫的)關(guān)店潮，顧問公司Telsey Advisory Group指出2018年影響零售市場(chǎng)的主要因素ahi包括Amazon.com Inc.亞馬遜對(duì)Whole Foods Market Inc.全食超市的吞并以及“品質(zhì)地產(chǎn)物業(yè)”的價(jià)值。

　　其中Amazon.com Inc.亞馬遜的并購象征著“數(shù)字擁抱實(shí)體”以及線上線下加速融合且創(chuàng)新的趨勢(shì)。而鑒于實(shí)體零售業(yè)整體仍然低迷，店鋪越關(guān)越多，今年大部分時(shí)間零售地產(chǎn)商的價(jià)值都受到壓迫。以擁有并運(yùn)營(yíng)多個(gè)購物中心的美國(guó)兩大商業(yè)地產(chǎn)巨頭Simon Property Group Inc.(NYSE:SGP)和GGP Inc.(NYSE:GGP)為例，過去一年他們的股價(jià)分別累計(jì)下跌了3.7%和6.2%，與此同時(shí)標(biāo)普500指數(shù)錄得20%的升幅。

　　分析師預(yù)計(jì)為了避免零售商利用破產(chǎn)保護(hù)擺脫租約和大批店鋪結(jié)業(yè)進(jìn)一步削弱人流，會(huì)有越來越多地產(chǎn)集團(tuán)或房地產(chǎn)投資信托(REIT)拯救零售商的案例，就如Simon Property Group Inc.聯(lián)手GGP Inc.在2016年從破產(chǎn)保護(hù)中收購Aéropostale并保留旗下商場(chǎng)內(nèi)數(shù)百間門店。另一方面，Simon Property Group Inc.向法庭要求Starbucks Corp.(NASDAQ:SBUX)星巴克履行租約繼續(xù)經(jīng)營(yíng)旗下77間Teavana茶品店的先例也將為REIT提供可貴的先例。

　　Moody’s Corp.穆迪分析師Charlie O'Shea相信贏得市場(chǎng)的會(huì)是目前財(cái)務(wù)狀況最佳和銷售渠道及地點(diǎn)靈活度最高的零售商。

　　2017年美國(guó)新增了大約3,400間零售門店，“一元店”Dollar General Corp.(NYSE:DG)和Dollar Tree Inc.(NASDAQ:DLTR)開店速度最快，折扣零售商TJX Co.Inc.(NYSE:TJX)、Ross Stores Inc.(NASDAQ:ROST)、Aldi以及美容零售商Ulta Beauty Inc.(NASDAQ:ULTA)和Sephora絲芙蘭都以擴(kuò)張來續(xù)寫近年在零售市場(chǎng)取得的成功。Target Corp.(NYSE:TGT)塔吉特、Nordstrom Inc.(NYSE:JWN)諾德斯特龍和Forever 21則通過新增較小型門店測(cè)試新的零售概念。

　　Mastercard SpendingPulse的最新報(bào)告顯示，從11月1日至12月24日的假日季，美國(guó)零售銷售比去年同期增長(zhǎng)了4.9%，創(chuàng)2011年增長(zhǎng)6.8%以來的最大增幅，亦超過了美國(guó)零售聯(lián)合會(huì)(NRF)預(yù)期的3.6%-4%以及FGRT預(yù)期的3%-4%。其中在線銷售增速達(dá)18.1%，服裝專賣店和百貨公司亦有溫和增長(zhǎng)。

　　基于失業(yè)率降至17年新低、薪酬開始上升、股票市場(chǎng)暢旺以及不少老百姓會(huì)以為稅改法案可顯著提振收入水平，美國(guó)消費(fèi)者信心正處于高位，加之寒潮帶動(dòng)季節(jié)性商品銷售，零售商也積極采取嚴(yán)控庫存、優(yōu)化銷售網(wǎng)絡(luò)和減低其它開支的措施改善盈利能力，市場(chǎng)預(yù)計(jì)零售商可望交出像樣的假日季業(yè)績(jī)報(bào)告。

　　事實(shí)上，美國(guó)兩大經(jīng)典品牌Gap蓋璞以及Abercrombie&Fitch都在最近的三季度呈現(xiàn)明顯反彈，Gap蓋璞品牌同店銷售恢復(fù)增長(zhǎng)，Abercrombie&Fitch也大幅收窄了跌幅，幫助Abercrombie&Fitch Co.在Hollister的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)4%的同店銷售增長(zhǎng)。奢侈品百貨Neiman Marcus Group LTD LLC尼曼·馬庫斯也釋放出觸底向上的信號(hào)。Macy’s Inc.梅西百貨集團(tuán)以及Kohl’s Corp.(NYSE:KSS)的高管均于感恩節(jié)后對(duì)假日季前半段表示滿意，同時(shí)表達(dá)了樂觀的展望。

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