李寧上半年收入47.13億元 電商和童裝業務有較高增幅

　　電商業務和童裝細分帶動了李寧2018年上半年的發展。

　　8月13日盤前，李寧公布2018年中期業績：截至2018年6月30日止6個月，李寧實現收入人民幣47.13億元(單位下同)，同比增長17.94%;毛利22.94億元，同比增長20.47%;凈利潤上升42%至2.69億元;公司權益持有人應占期內溢利2.69億元，同比增長41.97%;每股基本收益11.10分;不派息。

　　同時，公司運營資金狀況持續顯著改善： 收入上升約17.9% ，同期平均運營資金(撥備前金額)改善(下降)8%;現金循環週期進一步改善(縮短)11天(2017：56天╱ 2018：45天)。

　　整體而言，李寧的同店銷售和新品零售效果在過去半年都表現不錯。

　　報告期內，李寧整體零售流水錄得10%-20%的中段增長，整體同店銷售錄得高單位數增長;新品線下零售流水錄得10%-20%中段增長;新品占比提升3個百分點，帶動毛利率整體提升一個百分點至48.7%。

　　目前，李寧繼續以籃球 、跑步 、訓練 、羽毛球以及運動時尚五大品類為核心，鞋類收入同比增長8.6%至21.9億元，服裝收入大幅提升30.7%至23億元。

　　在渠道方面，李寧在過去半年繼續改進，繼續關閉虧損店舖和升級改造低效店舖，強化銷售網絡覆蓋，優化渠道結構。截至2018年6月30日止第二季度，整個平臺之同店銷售按年錄得高單位數增長。零售(直接經營)渠道按年錄得高單位數增長，批發(特許經銷商)渠道按年錄得低單位數增長，而電商業務增長最快，上半年收入達到9.8億元，增速高達近35%，目前占總收入20.8%。

　　李寧的電商業務在過去三年一直獲得較高增幅。2018年第一季度，李寧的電子商務店鋪業務同比增長率高達30%至40%高段。今年3月公布年報時，李寧曾表示電商業務在2017年得到10%至20%增長。

　　銷售網點方面，截至2018年6月30日，李寧銷售點(包括李寧YOUNG)數量共計6898個，較上一季末凈增加168個，2018年迄今凈增加463個。在凈增加的463個銷售點中，李寧YOUNG凈增加458個(于2018年1月1日接管授權代理商旗下經銷商店鋪361個)，零售業務凈減少39個，批發業務凈增加44個。

　　李寧的童裝在2018年上半年表現出色。2017年李寧YOUNG童裝品牌重塑推出，官方稱該品牌是為青少年人群提供更加專業、更符合青少年群體需求的運動裝備。2018年是李寧YOUNG在產品、渠道、市場營銷等各方面搭建體系、全面開展運營的一年。截至2018年6月30日，李寧YOUNG業務已覆蓋29個省份，共有店舖631間。

　　在多品牌方面，李寧在2016年引進中國的美國專業舞蹈運動品牌Danskin目前擁有10家門店，在中國市場的定位為高端女子時尚運動品牌，預計今年下半年增至15-20家。

　　李寧過去半年兩次亮相國際時裝周。

　　過去半年，李寧在2018秋冬紐約國際時裝周、2019春夏巴黎國際時裝周期間曾高調亮相，推出運動風和時尚感高度融合的系列展品。但是在國際舞臺上的亮相卻沒能帶動李寧在海外的業務。2018年上半年，李寧的國際市場進一步萎縮。上半年中國市場收入占比為98.4%，這個比例提升了約0.7個百分點，海外地區收入下滑近20%至7364萬。