突發爆炸性消息：傳騰訊加入安踏財團，361億收購始祖鳥母公司

　　彭博周三凌晨援引消息人士稱，科技巨頭騰訊科技(0700.HK) 擬加入收購財團。受消息刺激，Amer Sports早盤股價暴漲逾5%報35.88美元。

　　過去兩年，騰訊正在積極布局零售業，先后入股中國永輝超市、超級物種、海瀾之家、家樂福等超市、服飾零售企業。

▲Amer Sports旗下品牌

　　背景介紹：

　　9月11日，國際著名戶外服飾品牌 Arc’Teryx(始祖鳥)的母公司——芬蘭體育用品集團 Amer Sports(亞瑪芬)證實，收到來自中國安踏體育用品有限公司(以下簡稱 “安踏”)和亞洲私募股權公司 FountainVest Partners(方源資本)組成的財團的非約束性初步收購意向書(preliminary indication of interest)。

　　該收購意向書受限于若干條件，包括進行盡職調查、獲得安踏董事會及方源資本投資委員會的最終批準、從已確定的融資來源獲得融資及收到 Amer Sports董事會的認可。收購的完成也將受限于更多條件，包括需待持有Amer Sports 至少90%已發行股份的股東接受該要約，以及取得一切相關監管部門的批準。

　　Amer Sports 大股東，芬蘭養老基金 KEVA 拒絕評論安踏財團的收購意向;其第二大股東，擁有4.29%股份的一家芬蘭機構(芬蘭語全稱：Maa- ja vesitekniikan tuki)表示，對該提議持開放態度，但需要更多時間對其進行適當評估。

　　Amer Sports 表示，目前未與該財團進行任何談判，也未做出任何決定。據知情人士透露，雖然雙方并未達成任何實質交易，安踏財團計劃于未來幾周內向 Amer Sports 正式提交報價，并計劃在年底前完成收購。

　　安踏發起

　　和以往購入中國經營權或者成立中外合資公司，專注中國市場為主的模式不同，安踏對Amer的收購后，將承擔起旗下品牌在世界范圍內的運營。

　　這背后體現的是安踏推動品牌國際化的野心——在今年8月的財報發布會上，總裁鄭捷向媒體表示，安踏希望未來可以收購與安踏定位匹配的國際化運動品牌，并與安踏品牌形成互補，實現品牌和集團的共同國際化戰略。

　　因此，9月份發出的對世界級品牌公司Amer Sports的收購要約，被行業視作是安踏為了尋找更大的增量市場，而走向國際化路線的第一步。

　　當然，也有觀點認為，安踏此次收購是在為2022年的北京冬奧會做準備。在今年9月，安踏與北京奧組委簽署贊助協議，成為了北京2022年冬奧會和冬殘奧會官方體育服裝合作伙伴。另外，安踏在去年9月就已經與中國奧組委達成7年的合作協議，覆蓋包括北京冬運會在內的兩屆冬奧會和兩屆奧運會。

　　不難推測，如果收購達成，Amer除了可以填補安踏在專業級別的戶外冰雪運動和極限運動品類的產品類型缺口以外，還將給予安踏大量的研發、市場經驗，以及專利技術，以及寶貴的國際市場多品牌運營經驗。

　　安踏的收購之路始于9年前的FILA。當時的安踏清楚地意識到，盡管它已經擁有了堅實的供應鏈和生產能力，但既定的品牌氣質在某種程度上成為了進入高端市場的天花板。與其強行改變品牌定位，更安全的方法是“買買買”——對其他品牌進行有效的并購、成立合資公司，可以助其速擴張至其他品類、打入中高端消費者階層、實現倍數級別的增長。

▲簽下王源為代言人 FILA打造時尚年輕品牌形象

　　接手FILA后，安踏對其進行了從上至下的改造：在中國市場的品牌定位為“高時尚度運動裝”;增加在銷售渠道上的控制力，經銷門店改為直營模式;重新裝修門店以適應新的品牌定位;不斷創新和根據亞洲人身材特點開發產品;通過舒淇、陳坤、高圓圓等代言人加強市場辨識度。

　　終于，安踏在2014年讓FILA扭虧為盈，并且達成了連續5年的增長，成為安踏近年來增長的重要引擎——2018年上半年財報顯示，非安踏品牌實現了80%-85%同比增長，這樣的增長主要來自收入目前約占總公司收入25%的FILA。

　　但對于安踏而言，除了提振業績之外，FILA更重要的一個意義或許在于，它為集團確立的“多品牌、單聚焦”戰略提供了可供參考的模板以及寶貴的運營經驗。

　　“第一個吃螃蟹的人已經知道怎么做了，后面集團其他品牌在搭建的時候，就有可以借鑒的經驗”，FILA大中華區總裁姚偉雄在安踏上市十周年時，對媒體表示：“因為每個公司都有自己獨特的生意模式和方法，所以FILA的經驗可以有效地讓集團里其它品牌有所借鑒。”

　　此后，安踏便開始了“買買買”之路：2016年，它與高端滑雪品牌迪桑特(Descente)日本母公司以及伊藤忠商社成立了中國公司，占股60%，目前已在國內有85家門店;2017年，與韓國戶外登山品牌Kolon合資成立中國公司，目前在中國擁有189家門店;同年，安踏全資收購入門級戶外品牌斯潘迪(Sprandi)、中高端香港童裝品牌Kingkow，今年在中國分別開設了81和63家門店。

　　而如果收購達成，Amer Sports 則將成為迄今為止，安踏“購買清單”中收購金額最大、品牌知名度最高的標的。因此，面對著巨大的交易金額，安踏也急需更多財力雄厚的伙伴加入，騰訊的入局很可能在一定程度上加速收購的完成。

　　騰訊入局

　　與阿里在消費及零售領域的“軍備競賽”愈演愈烈的情況下，過去兩年，騰訊通過先后入股超市、服飾零售企業，積極布局零售業。

　　其中，服裝作為網購第一大類商品，對于電商平臺而言是必爭的增長點。今年騰訊在服裝行業第一起引人注目的出擊則發生于1月份，以近25億入股海瀾之家，占后者5%股份，雙方同時計劃共同設立100億元產業投資基金。

　　有分析認為，海瀾之家對于騰訊的價值在于其強大的產業鏈控制能力。海瀾之家通過在上游對接供應商解決貨品，下游對接加盟商開出門店，在中間負責品牌宣傳和門店運營的工作，讓其以“輕資產”的模式，成功掌握和整合大量國內服飾供應商資源。

　　換言之，在擁有流量、渠道等優勢的情況下，騰訊及其旗下的消費賽道選手，最緊缺的就是品牌及貨品。