3月聚酯產業鏈產品行情有喜有悲 滌絲終見起色

三月份以來，由于OPEC+產油國減產推進帶來的供應面支撐推高油價，市場看多情緒走高，歐佩克釋放繼續減產信號，利好堆砌，國際油價更是接連刷新去年11月以來的新高位。但進入三月份，原料PX卻是漲勢難以為續，聚酯原料PTA、MEG市場行情也是偏弱運行。而出乎意料，滌綸長絲市場終見“起色”，量價整體多有拉升。

在這一個月的時間里，具體各產品的價格運行情況，在這里我們進行簡要的梳理！

原油：利好堆砌，刷新四月新高！

進入三月份，受到美國原油庫存意外下降，歐佩克與盟國的限產協議等使全球原油供應緊張等利好消息的提振，國際油價穩步攀升；隨著市場看多情緒走高，利好堆砌，國際油價一度刷新逾4月高位。截至3月22日，紐約原油4月期貨結算59.04元/桶；布倫特原油5月期貨結算67.03美元/桶。

PX：價格走跌，利潤收縮明顯！

雖然國際油價穩步拉升，但PX行情卻漲勢難以為續，三月初，PX價格重心延續前期漲勢，至偏高位運行。然而好景不長，PX價格重心就承壓下挫，直線回落，尤其是中下旬價格連連下調。截至22日，亞洲PX價格大幅下跌至1029美元/噸FOB韓國和1048美元/噸CFR中國，歐洲PX跌至946美元/噸FOB鹿特丹。

由于月內PX價格重心出現回落，雖說近階段來PX現金流表現尚可，但與上月相比，仍有走低。截至22日，PX現金流大幅下降至119美元/噸，同比仍有一定的漲幅。

PTA：先揚后抑，盈利大增！

近階段以來，PTA現貨行情先抑后揚，前期市場價格重心一路下滑，臨近月末大幅回升；受市場利好消息的提振，三月初期貨面依然強勢上沖，在此帶動下，PTA現貨市場行情也是穩步拉漲。但進入中旬，期貨面受力下挫，現貨市場行情也是偏弱運行，價格重心疲弱走跌；疲弱行情延續至中下旬。截至22日，內盤市場報價集中在6530-6600元/噸左右，成交商談則圍繞在6450-6530元/噸附近。

至于利潤方面，PTA廠家盈利卻有大幅提升。雖然月內PTA價格漲勢并不大，但由于原料PX價格月內出現明顯下降，故月內PTA盈利空間增長較為明顯。截至22日，PTA現金流大幅上漲至491元/噸；同比上漲空間也較大。

乙二醇：凄凄慘慘，遭受重挫！

近來乙二醇市場行情呈現先揚后抑的震蕩格局，二月中下旬期間，市場價格重心出現回升，持續了近十個交易日的漲勢；但至三月中旬，利空壓力再現，價格重心再現疲弱。截至22日，乙二醇現貨報價集中在5000元/噸附近；同比大幅走跌了近1900元/噸，跌幅甚大。同時受到自身價格重心波動的制約，乙二醇現金流進一步走低，截至22日，乙二醇利潤空間已經下降至30美元/噸；同比更是大跌了近250美元/噸。

滌綸長絲：產銷時不時爆表，盈利進一步向好！

三月初，受到上游原料成本面刺激，滌絲主流廠家報價重心多有走高，下游市場追漲情緒較高；產銷回升至150-180%附近，部分較好的達到200%、350%、400%。中旬期間，行情再度回歸平淡，多僵持運行，產銷也稍微回落；但至中下旬，受到成本提振、需求爆發以及市場利好帶動，21日主流滌絲廠家多有補漲操作，個別廠家甚至封盤惜售，成交突現火爆局面，有部分廠家發貨量創記錄，22日漲勢延續。

近階段以來，由于上游原料成本面的波動，聚酯廠家的利潤多有改善，尤其是FDY，盈利空間較大；POY也是扭虧為盈，表現不錯。當前FDY150D利潤空間在836元/噸，較上月上漲了近300元/噸，而同比則上漲了近百元。POY利潤也是從微幅盈利上升為營收頗豐，每噸盈利大幅攀升至526元附近，同比卻仍顯遜色；DTY150D同樣如此，較上月相比，利潤空間有所上升，上漲至456元/噸，但同比仍有回落。

伴隨著“金三”行情逐漸接近尾聲，聚酯產業鏈各產品有喜亦有悲！在這波起起落落、坎坎坷坷的大行情中，是否帶著對于“銀四”或是“紅五月”的期許呢？