PX產(chǎn)業(yè)：大國施展全局部署，民營企業(yè)支起半邊天

中國“十三五”中明確提規(guī)劃，重點建設七大石化產(chǎn)業(yè)基地，推進煉化一體化，推動綠色和石化產(chǎn)業(yè)的高效發(fā)展。中國煉化產(chǎn)業(yè)蘊藏巨大增長潛力，并已成全球關注焦點。煉化一體化是未來全球石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展必然趨勢，“宜油則油、宜芳則芳、宜烯則烯”，形成煉油和化工品的對沖，化工方面乙烯與PX間切換將會成常態(tài)，進而助推中國PX及下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

成品油過剩地煉企業(yè)危中求機

自2017年以來，在我國成品油供應過剩背景下，地煉汽柴油資源內(nèi)銷壓力極為嚴峻，煉廠在PX方面積極拓展，表明其延伸產(chǎn)業(yè)鏈欲求增強，及對大力發(fā)展芳烴等非應稅品積極嘗試。隨著獨立煉廠不斷發(fā)展壯大，獨立煉廠煉油主體在完成對常減壓、催化、焦化的布局后，開始對催化重整等二次或三次加工裝置加大投入，這勢必將改變此前以常減壓、催化裂化、延遲焦化裝置為主導發(fā)展模式。

一般催化重整是指在有催化劑作用條件下，對汽油餾分中的烴類分子結構進行重新排列成新的分子結構的過程，主要產(chǎn)品有高辛烷值重整汽油、苯、甲苯、二甲苯、拔頭油、重整抽余油、氫氣等。目前獨立煉廠之所以集中涌入重整熱潮之中，主要原因如下：一，從宏觀政策面看，隨著中國成品油升級步伐逐漸加快，2019年1月1日全國范圍內(nèi)執(zhí)行國六燃油標準。為應對市場需求，裝置的升級和延伸就成當務之急。由于重整裝置能夠生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的高辛烷值汽油組分，這在降低煉廠對進口混芳依賴，及應對未來油品升級壓力方面，均具有重要意義；二，從市場環(huán)境看，目前中國煉油行業(yè)產(chǎn)能過剩問題依舊嚴峻，只有尋求產(chǎn)品多元化，大力開拓化工領域，提前布局才能在激烈市場競爭中占據(jù)一席之地。重整裝置能夠產(chǎn)生重要的基礎石油化工原料：像如純苯、甲苯、二甲苯等，這將為其延伸下游化工產(chǎn)品鏈打下良好基礎。同時由于純苯、甲苯、二甲苯為非應稅產(chǎn)品，這將會為獨立煉廠帶來相對可觀的消費稅收益；三，由于石腦油價格長期偏低，其產(chǎn)品附加值亦相對較低。催化重整裝置能夠有效解決石腦油供應過剩問題，并能夠生產(chǎn)出大量高附加值產(chǎn)品，從而提升煉廠整體盈利能力。

綜合來看，隨著我國大型煉化項目陸續(xù)上馬，2018-2020年山東獨立煉廠主要重整裝置產(chǎn)品拔頭油、抽余油、戊烷油、重整芳烴等均面臨一定供應過剩風險。首先重整汽油與進口混芳之間市場爭奪將會是一個焦點問題。那么輕油相對單一化的下游需求可能會對其供需環(huán)境形成一定影響。進而PX則將為重整產(chǎn)品提供新的載體，對芳烴形成分流作用，進而減輕重整汽油銷售壓力。

PX增速升級搶占二甲苯消費大戶

而芳烴領域來看，在一體化項目急速擴張時期，雖二甲苯商品量有限，對價格波動影響微乎其微，但在此過程中，二甲苯實際產(chǎn)能增速較明顯，PX開工率也將拉升二甲苯產(chǎn)能利用率，從而導致下游需求中PX占比明顯增加。截止至2018年PX在中國二甲苯下游消費占比中占比58%左右，而據(jù)不完全統(tǒng)計，隨著煉化一體化中二甲苯及配套的PX裝置集中投產(chǎn)，在2023年PX在中國二甲苯下游消費占比中將達到85%左右，增速十分明顯。

七大煉化基地項目規(guī)劃表

在我國重點建設的七大煉化基地內(nèi)，未來煉油新增總產(chǎn)能高達近15億噸，配套PX生產(chǎn)能力亦高達1950萬噸，作為“宜芳則芳”產(chǎn)業(yè)鏈條中的重要產(chǎn)品之一。未來PX將憑借國家戰(zhàn)略目標東風，進入大力發(fā)展階段。伴隨著目前恒力石化2000萬噸/年煉化一體化項目投料開車，宣告著中國首個大型民營煉化項目加快進入項目調(diào)試運行與投產(chǎn)倒計時階段，隨后千萬噸級別煉化一體化項目也即將陸續(xù)迎來集中投產(chǎn)，而一體化項目也是在化工產(chǎn)業(yè)鏈中向終端的轉型階段。

大型煉化一體化項目橫向對比分析

恒力2000萬噸/年煉化一體化項目

簡介：該項目實施主體是恒力煉化有限公司，加工原油為沙重、沙中、馬林原油，采用全加氫工藝路線，采用Chevron、Lummus(魯姆斯)、GTC、Grace、Topsoe、Axens等國際先進的工藝包技術。

產(chǎn)品：450萬噸PX

主要建設內(nèi)容：2000萬噸常減壓和1150萬噸重油加氫裝置(含柴油加氫、蠟油加氫和沸騰床渣油加氫裝置)，3套320萬噸重整裝置，2套225萬噸芳烴裝置，130萬噸混合脫氫裝置等工藝裝置。

進展：于2018年12月26日正式投料調(diào)試，3月15日第1套重整裝置已順利開車，芳烴設備已具備開車條件，其中第1條225萬噸/年生產(chǎn)線于3月24日產(chǎn)出PX產(chǎn)品。

優(yōu)勢：配套660萬噸PTA產(chǎn)能、160萬噸聚酯產(chǎn)能。實現(xiàn)“油品-化工-終端”全鏈條打通，且為第一套投放市場的PX民營項目。

舟山4000萬噸/年煉化一體化項目

簡介：該項目是由榮盛石化、巨化集團、桐昆集團及舟山海洋以51%、20%、20%、9%股權分配進行投資建設的。

產(chǎn)品：800萬噸PX。

主要建設內(nèi)容：2000萬噸/年煉油(含520萬噸/年芳烴及140萬噸/年乙烯)，22套煉油裝置和15套化工裝置，2期工程煉油、芳烴和乙烯等核心裝置規(guī)模與1期相同，包括22套煉油裝置和12套化工裝置。

進展：2016年12月29日《關于浙江石油化工有限公司4000萬噸/年煉化一體化項目環(huán)境影響報告書的批復》(環(huán)審〔2017〕45號)2017年7月10日，浙江省委、省政府舉行第4批全省擴大有效投資重大項目集中開工活動。預計2019年年底正式試車，2期將在1期運行后2年內(nèi)建成。

優(yōu)勢：PTA配套方面逸盛石化1350萬噸、桐昆集團150萬噸、桐昆集團220萬噸(新建)；聚酯配套方面桐昆集團390萬噸、榮盛石化100萬噸。其單體產(chǎn)能創(chuàng)全球最大。

盛虹1600萬噸/年煉化一體化項目

簡介：該項目占地面積612.83公頃，項目建設內(nèi)容包括煉油及芳烴裝置、乙烯及下游化工裝置和相關配套設施。項目分2個階段進行建設，先期建設煉油、芳烴主體工程，儲運工程、公輔工程和環(huán)保工程；后期建設乙烯及下游化工主體工程。

產(chǎn)品：300萬噸PX。

主要建設內(nèi)容：1600萬噸/年常減壓蒸餾(含360萬噸/年輕烴回收)，280萬噸/年芳烴聯(lián)合裝置(含400萬噸/年石腦油加氫、320×2萬噸/年連續(xù)重整、150萬噸/年芳烴抽提和300萬噸/年對二甲苯)、110萬噸/年乙烯裝置等。

進展：于2017年9月獲江蘇省發(fā)改委和核準。2018年12月14日項目正式開工，預計2019年底完成土建施工，2020年完成設備安裝，2021年全面建成投產(chǎn)。

優(yōu)勢：配套150萬噸PTA產(chǎn)能，205萬噸聚酯產(chǎn)能。形成完整的“原油-芳烴-聚酯-化纖”新型高端紡織鏈。

未來以民營企業(yè)為主力軍的各項大型煉化項目上馬，該煉化裝置生產(chǎn)的產(chǎn)品將覆蓋汽油、煤油、國VI柴油、化工產(chǎn)品、潤滑油基礎油五部分，且每個部分都細化分為很多子類，產(chǎn)品種類向著齊全化、多樣化發(fā)展，將使其產(chǎn)業(yè)鏈更加完善。而針對PX方面，達到閉合式聚酯完整產(chǎn)業(yè)鏈打通，企業(yè)議價能力將明顯增強，有助于鎖定盈利空間，更具有話語權。同時企業(yè)通過降低原料運輸成本與采購成本，可以有效的減少單個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)景氣度波動對業(yè)績影響，提高資源利用效率，有效抵抗行業(yè)周期風險。