中美貿(mào)易戰(zhàn)將如何影響時尚行業(yè)的中長期盈利能力？

在中國政府采取報復(fù)措施反對特朗普政府最近一輪的關(guān)稅上調(diào)后，美中貿(mào)易戰(zhàn)于5月14日進入全面的戰(zhàn)斗階段。北京宣布將從6月1日開始對一系列總價值達600億美元的美國出口商品進行關(guān)稅上調(diào)，幅度從5%到25%不等。根據(jù)中國政府官方門戶網(wǎng)站發(fā)布的聲明，各種目標(biāo)產(chǎn)品，例如農(nóng)業(yè)、金屬、服裝、鞋類，都在名單上。
　
中國消費者情緒受影響
　　
如果事態(tài)進一步惡化，中國消費者會很快表現(xiàn)出對美敵意的態(tài)度。 5月15日，由中央電視臺播出的《新聞聯(lián)播》的主播康輝對中國對貿(mào)易戰(zhàn)的態(tài)度發(fā)表了90秒的聲明，立刻傳播到了所有的社交媒體平臺?？嫡f：“談，大門敞開;打，奉陪到底。“這一講話激起了公眾的民族主義情緒，大量用戶表示支持政府打擊美國的戰(zhàn)爭。
　　
目前，沒有具體的跡象表明這種情緒已經(jīng)轉(zhuǎn)化為消費者抗議美貨的行為。然而，之前與中國發(fā)生政治爭議的韓國和日本的經(jīng)歷可以給美國品牌商們帶來前車之鑒。例如，2017年韓國和中國就THAAD導(dǎo)彈發(fā)射問題發(fā)生地緣政治爭端導(dǎo)致中國消費者自愿抵制韓國產(chǎn)品，這嚴(yán)重影響了韓國商界 – 從汽車制造、美容、時尚到旅游行業(yè)。
　　
在與Jing Daily的一次匿名采訪中，一位在高端美國時尚品牌工作的營銷專業(yè)人士承認(rèn)，該公司非常擔(dān)心目前的糾紛所給中國消費者對品牌熱情的影響，及對該業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的不利影響。
　　
對貨幣波動和增長擔(dān)憂
　　
歐洲奢侈時裝公司雖然并未在矛盾的中心，但也應(yīng)該關(guān)注相關(guān)事態(tài)。美中貿(mào)易緊張局勢的升級已經(jīng)給中國人民幣帶來了新一輪貶值壓力 - 在中國宣布增加關(guān)稅后，周一匯率已經(jīng)走弱至近六個月的低點。從理論上講，人民幣疲軟可以部分抵消高關(guān)稅的影響。盡管如此，它也破壞了人們的購買力：對于依賴出境中國游客進行業(yè)務(wù)增長的奢侈品牌來說，這是一個壞消息。
　　
此外，由于貿(mào)易戰(zhàn)使中國的經(jīng)濟增長前景惡化，許多專家擔(dān)心這會給中國當(dāng)前不穩(wěn)定的經(jīng)濟形勢增添一層新的不確定性，沒有任何奢侈品牌可以規(guī)避這種影響。到目前為止，正如主要奢侈品第一季度盈利結(jié)果所示，中國市場仍然異常強勁。然而，國際律師事務(wù)所的Dong先生補充道：“經(jīng)濟學(xué)家需要花上幾個月的時間才能根據(jù)貿(mào)易數(shù)據(jù)來衡量和報告這場糾紛帶來的影響?！?因此，對于奢侈品牌來說，特別是在貿(mào)易戰(zhàn)不定的情況下，制定正確的戰(zhàn)略來應(yīng)對中國地區(qū)潛在的疲軟已經(jīng)迫在眉睫。
效果已經(jīng)顯現(xiàn)
有報道說，拉爾夫·勞倫集團最近一季在北美市場再次陷入倒退，即使全年市場推廣投入大增13%也無法拉動業(yè)務(wù)重回穩(wěn)定的復(fù)蘇軌道。
　　
在截至3月30日的2019財年四季度，該集團的北美收入同比下滑6.3%至7.084億美元，實體門店7%的跌幅完全抵消了電子商務(wù)6%的增長，導(dǎo)致零售可比銷售按年下跌4%，批發(fā)收入更因為春款滯銷和刻意削減折扣銷售的策略而大跌10%。
　　
近年來，Ralph Lauren Corp.、Michael Kors、Coach 蔻馳為挽回高端品牌形象，爭相抽離本土中檔百貨公司，同時致力加強數(shù)字及社交營銷投資，追求千禧一代和Z世代消費者。Michael Kors、Coach 蔻馳各自所屬的奢侈品集團Capri Holdings Ltd. (NYSE:CPRI) 和Tapestry Inc. (NYSE:TPR) 都已基本扭轉(zhuǎn)了疲態(tài)，反觀Ralph Lauren Corp.，過去兩年其北美業(yè)務(wù)僅在2019財年二、三季度取得增長。
　　
該集團管理層在分析師電話會議上承認(rèn)，四季度他們專注于利用時尚款式吸引年輕顧客，卻忽略了包括牛仔產(chǎn)品在內(nèi)的核心類別。BlueFin Research 分析師Rebecca Duval 指出，無論Ralph Lauren 主線還是Polo 品牌，春季系列在設(shè)計上過度使用logo。
由于中美貿(mào)易戰(zhàn)情急轉(zhuǎn)直下，過去八個交易日Ralph Lauren Corp. (NYSE:RL) 跟隨大市重挫13.2%。
　　
首席運營兼財務(wù)官Jane Nielsen 在電話會議上透露，該集團有1/4的產(chǎn)品從中國采購，以Polo 和Lauren 系列的針織衫、polo 衫和鞋履等產(chǎn)品為主，比重已經(jīng)去年的1/3有所下降。上周五美國啟動的第一輪2,000億美元中國貨物的關(guān)稅調(diào)整只要針對服裝時尚產(chǎn)業(yè)的手袋，Jane Nielsen 表示目前對集團“影響有限”。