紡織觀察：利空因素發酵，庫存超30天，紗線價格弱勢

進入7月下旬，棉花期貨、ICE期貨均止跌上漲，部分棉商小幅調高新疆棉現貨報價，但棉紡市場仍較冷清。通過與山東、河南及河北等地紡織企業聯系了解到，企業普遍表示棉紗提漲困難，訂單壓力仍然較大。

近些年，實體經濟不好的聲音每隔一段時間就會發酵一次，今年更加密集，服裝關店潮席卷全球。根據美國一項數據顯示，截至7月，今年美國已有7062家零售業門店關閉，預計全年關閉的門店數量將達到創紀錄的1.2萬家。

河南鄭州、河北石家莊等地服裝企業負責人表示，由于商品同質化嚴重，在模仿之風盛行的競爭環境之下，服裝產品的壽命愈發短暫。今年7月，各地倒閉的大型批發商、服裝廠、實體店都正在遭遇新一波關店潮。

另據港口貿易商介紹，外紗的沖擊也愈演愈烈。今年6月份以來，中國主港物流區、保稅區紗滿為患，庫存量多數時間都在10萬噸以上。截至7月下旬，更是達到了12萬噸的歷史高位。加之進口紗與國產紗價差逐漸收窄，目前國內中型紡企C32S中配紗報價21700元/噸～21900元/噸(國儲棉配棉占比50%以上)，而港口C32S高配包漂印度、越南、巴基斯坦紗報價也多在21800元/噸～22000元/噸。相比之下，進口紗品質指標好、染色一致性高，坯布、面料企業首選使用進口紗。

在進口紗沖擊、服裝門店關門潮的重重壓力之下，紡織企業訂單少、庫存高的現狀如烏云籠罩。24日，山東某紡織廠負責人表示，該廠紡紗能力超過17萬錠，但訂單不足產能一半，企業一邊限產，一邊尋找訂單，但庫存仍在不斷上升。據了解，一般年景，紡企庫存不超過15天，今年庫存超過30天的企業比比皆是。高庫存之下，企業資金周轉不靈，采購原料更顯吃力。千方百計去庫存成為近期紡企主要目標。

面對偏弱的市場環境，供需矛盾突出，成本面支撐乏力，紡織企業多以執行前期訂單為主，但價格提漲困難，中低支紗線價格利潤不保。雖然近期中美貿易談判釋放利好消息，但對紡織市場影響有限，對于淡季中的紗線產品而言，利空因素占據主導位置，加之市場已十分清楚其談判前景存較大變數，可能短期內紗價仍將維持弱勢。

根據2019年6月中國棉紡織行業協會跟蹤數據顯示，棉紡織企業產銷形勢延續下滑趨勢，產成品庫存壓力仍較大。面對較為困難的形勢，紡企積極應對，先保生產后保利潤。

6月儲備棉成交15.12萬噸，較5月減少5.2萬噸，減幅超過25%;原棉中進口棉采購量環比下降20.35%，6月國際棉花價格A指數月均價77.65美分/磅，環比下跌3.4%，為近三年來最低，國內外棉價差收窄至每噸1000元之內，進口棉價格優勢減弱。根據海關總署數據顯示，6月我國進口棉花15.8萬噸，較5月減少5.3萬噸，環比減少25.24%。

2019年6月跟蹤數據顯示，棉紡織企業的原料庫存環比下降5.19%，降幅與上月持平。原料中原棉庫存環比下降4.49%，非棉纖維庫存環比下降7.36%。前期原料價格的大幅下跌導致企業承受了較大的經濟損失，隨之產生恐慌心理，原料庫存連續三個月環比下跌。

跟蹤企業數據顯示，1-6月，紗銷售量累計同比下降8.96%，布銷售量累計同比下降5.47%，兩者降幅較上月基本持平。6月，紗銷售量環比增加2.33%，紡企降價促銷，以32支純棉普梳紗為例，當月噸紗價格下跌1200元左右，國內外紗線價格價差縮小，當月我國進口棉紗線15.8萬噸，環比減少2.2萬噸;布銷售量環比下降2.68%，降幅與上月持平，當月32支純棉坯布月均價環比下跌約3%。截至6月底，紗、布庫存環比分別增加2.72%、1.38%，增幅較上月有所收窄。據調研了解，多數企業產成品庫存在20～40天。

1-6月，集群企業生產放緩，跟蹤集群企業平均開工率在80%左右。集群內企業總數微減，從業人員平均人數有所下降。跟蹤集群紗產能、產量及布產量同比下降，布產能同比增長。1～6月，跟蹤集群紡紗產能同比下降1.2%，各類紗線產量累計同比下降6.7%;織機數量同比增長1.8%;布產量累計同比下降14.6%。

從主要經濟指標來看，集群企業主營業務收入、利潤累計同比均下降。1～6月集群企業主營業務收入及利潤累計同比分別下降3.5%和11.6%，其中規上企業同比分別下降2.7%和4.3%。