銀十漸入尾聲，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈跌勢(shì)有望止步，預(yù)計(jì)后市發(fā)展將逐步提升

　　2019年上半年，紡織市場(chǎng)行情還算比較平穩(wěn)，雖然相比前兩年，仍有一定的差距；但不管是原料面，還是織造面，都相對(duì)較為“溫和”。然而短短不到半年的時(shí)間里，紡織行業(yè)就發(fā)生了近乎180度的大反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)行情“疲態(tài)”盡顯，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈同樣難逃悲慘命運(yùn)！

　　而從七、八月傳統(tǒng)淡季以來(lái)，紡織行情自此便沒(méi)有辜負(fù)淡季這個(gè)昵稱。無(wú)論是價(jià)格、訂單、庫(kù)存還是利潤(rùn)，對(duì)比近幾年情況，都是以“肉眼可見”的速度出現(xiàn)下滑局面。尤其是與前兩年相比，更是存在著天差地別的變化。

　　PX：五月成“分水嶺”，價(jià)格下降至三年半低位！

　　傳統(tǒng)意義上，原料PX在聚酯產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)比較強(qiáng)勢(shì)的地位，但隨著2019年P(guān)X產(chǎn)能大爆發(fā)，粗略計(jì)算2019年我國(guó)PX產(chǎn)能將至少增加1000萬(wàn)噸，增長(zhǎng)率高達(dá)75%，這一現(xiàn)象正在悄然改變。尤其進(jìn)入5月份，成為PX市場(chǎng)分水嶺，價(jià)格出現(xiàn)“斷崖式”下跌，隨后PX價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行狀態(tài)。

　　具體價(jià)格方面，截至10月22日，亞洲PX價(jià)格至760.67美元/噸FOB韓國(guó)和780.67美元/噸CFR中國(guó)，歐洲PX至708美元/噸FOB鹿特丹。縱觀這個(gè)價(jià)格，不僅成為2019年以來(lái)PX市場(chǎng)的價(jià)格低位，更是自2016年3月份以來(lái)，近三年半時(shí)間的價(jià)格低點(diǎn)。

　　PTA：下半年“畫風(fēng)突變”，價(jià)格刷新兩年多低位！

　　如果用一個(gè)詞來(lái)形容今年上半年P(guān)TA的話，那就是“任性”！上半年P(guān)TA絕對(duì)是聚酯產(chǎn)業(yè)鏈中的“一枝獨(dú)秀”，不僅價(jià)格強(qiáng)勢(shì)沖高，利潤(rùn)更是超千元，風(fēng)光無(wú)限。然而自從下半年以來(lái)，PTA市場(chǎng)就畫風(fēng)突變，無(wú)論市場(chǎng)上有什么利好消息刺激，PTA就是不漲價(jià)，哪怕是因?yàn)橐恍┩话l(fā)事件稍微漲了一點(diǎn)，沒(méi)過(guò)多久保準(zhǔn)跌回來(lái)。

　　近日來(lái)，PTA期貨面更是頹勢(shì)蔓延，跌破5000點(diǎn)重要位置；截至10月23日收盤，PTA期貨主力2001合約收盤價(jià)格跌至4880點(diǎn)。至于現(xiàn)貨方面，目前PTA內(nèi)盤價(jià)格多圍繞在4850元/噸-4950元/噸附近，同樣處于今年以來(lái)的價(jià)格低位。從近年來(lái)價(jià)格數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，現(xiàn)如今PTA價(jià)格重心已經(jīng)回落至2017年7月初的價(jià)格水平，刷新近兩年多以來(lái)的價(jià)格低位。

　　乙二醇：“曇花一現(xiàn)”，回落至2016年1月以來(lái)的價(jià)格低點(diǎn)！

　　乙二醇期貨自去年12月上市以來(lái)，經(jīng)歷了3個(gè)多月的盤整之后，便一路下行，之后持續(xù)低位調(diào)整；受此影響，今年以來(lái)乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格多是弱勢(shì)整理為主。直至9月份，受到庫(kù)存低位的刺激，乙二醇市場(chǎng)頗為轟轟烈烈，價(jià)格重心堅(jiān)挺向上；但進(jìn)入10月份，市場(chǎng)就有沖高回落的情況，貿(mào)易商觀望中哀嚎一片，整體持貨意向偏弱。

　　具體價(jià)格方面，截至10月23日，大商所MEG主力2001合約終盤收跌至4530點(diǎn)。而乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格同樣偏弱運(yùn)行，內(nèi)盤價(jià)格回落至4600元/噸-4650元/噸附近，臨近年內(nèi)低位；與前幾年價(jià)格數(shù)據(jù)相比，刷新了2016年1月以來(lái)的價(jià)格低點(diǎn)，成為近四年的低位。

　　滌綸長(zhǎng)絲：創(chuàng)三年多價(jià)格低位，虧損更是“雪上加霜”！

　　今年以來(lái)，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)真的是難有較大起伏，價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，旺季不旺成為常態(tài)。尤其是近月來(lái)，滌綸長(zhǎng)絲各產(chǎn)品價(jià)格重心更是跌至年內(nèi)低位；通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比不難看出，現(xiàn)如今這個(gè)原料價(jià)格，基本已經(jīng)回落至2016年7月的低位水平，可想而知，這已經(jīng)成為了三年多以來(lái)的價(jià)格低位。令聚酯廠家傷感的不僅僅是價(jià)格，在盈虧線附近徘徊，一不小心就陷入虧損困局，更是讓聚酯廠家壓力倍增。

　　雖然聚酯產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品價(jià)格均位于多年來(lái)低位，并且“銀十”下半月，聚酯市場(chǎng)又出現(xiàn)了一波跌勢(shì)；但也并未沒(méi)有一絲利好，近來(lái)市場(chǎng)又逐漸釋放利好信號(hào)，或?qū)κ袌?chǎng)有一定的提振動(dòng)力。

　　一、中美貿(mào)易戰(zhàn)出現(xiàn)緩和

　　據(jù)了解，10月22日下午，商務(wù)部公布的信息顯示，美商務(wù)部日前發(fā)布公告，稱將自10月31日起對(duì)中國(guó)3000億美元加征關(guān)稅清單產(chǎn)品啟動(dòng)排除程序。自2019年10月31日至2020年1月31日，美國(guó)利害關(guān)系方可向美國(guó)貿(mào)易代表辦公室(USTR)提出排除申請(qǐng)，需要提供的信息包括有關(guān)產(chǎn)品的可替代性、是否被征收過(guò)反傾銷反補(bǔ)貼稅、是否具有重要戰(zhàn)略意義或與中國(guó)制造2025等產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)等。如果排除申請(qǐng)得到批準(zhǔn)，自2019年9月1日起已經(jīng)加征的關(guān)稅可以追溯返還。

　　不管怎樣，這次美國(guó)放出的公告，更多的是對(duì)市場(chǎng)信心的提振，無(wú)論是對(duì)匯率、期貨市場(chǎng)，或是整體紡織市場(chǎng)，或多或少都有一定的信心支撐。

　　二、織造市場(chǎng)內(nèi)外貿(mào)需求好轉(zhuǎn)

　　近階段以來(lái)，織造市場(chǎng)內(nèi)外貿(mào)需求環(huán)比逐漸出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，面料市場(chǎng)局部成交好于前期。如今年熱點(diǎn)產(chǎn)品T400、T800系列，無(wú)論是訂單貨還是市場(chǎng)貨，整體表現(xiàn)較好；另一大熱點(diǎn)，再生面料近期詢盤、打樣氣氛也較好，訂單大多來(lái)自歐美國(guó)家，據(jù)聞一老板已經(jīng)接到了30多萬(wàn)米的訂單了；預(yù)計(jì)后市發(fā)展?jié)摿Ρ容^大。

　　同時(shí)，隨著市場(chǎng)走貨的帶動(dòng)，前期積壓的高位庫(kù)存壓力，也得以緩解；根據(jù)中國(guó)綢都網(wǎng)樣本企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前盛澤地區(qū)的坯布庫(kù)存下降至38天左右。

　　不管怎樣，市場(chǎng)仍應(yīng)該存在著期待與利好，對(duì)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈后市也不用太過(guò)于悲觀。如最新數(shù)據(jù)顯示，從最上游原油加工到最下游聚酯制造全產(chǎn)業(yè)鏈一體化運(yùn)營(yíng)的恒力石化，盈利能力持續(xù)提升，為市場(chǎng)注入一劑“強(qiáng)心劑”！

　　今年前三季度，恒力石化實(shí)現(xiàn)營(yíng)收763.29億元，同比增長(zhǎng)74.14%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)68.17億元，同比增長(zhǎng)86.64%。不僅超過(guò)了去年全年盈利水平，同時(shí)營(yíng)收規(guī)模與盈利水平均創(chuàng)歷史新高。