*ST中絨((000982)：重整計劃獲債權人會議通過 擬轉增25億股清償債務

　　自陷入債務危機以來，*ST中絨(000982，SZ)就在暫停上市的邊緣掙扎，如今終于迎來了轉機。公司11月13日晚間公告顯示，*ST中絨第二次債權人會議高票通過了《重整計劃(草案)》，出席出資人組會議的股東也高票通過《出資人權益調整方案》，上市公司重整工作取得了實質進展。

　　由于大量債務未能到期清償，*ST中絨被債權人申請重整，根據債權審查情況，確認公司債權金額合計83.68億元，暫緩確認債權金額24.27億元。按照最新通過的重整計劃，*ST中絨將實施資本公積金轉增股票約24.57億股，用于解決目前的債務困境。*ST中絨表示，重整計劃執行完畢后，公司的財務狀況將得以改善，在減輕債務負擔的同時可提升經營效率和盈利能力。

　　抵債股票價格5.87元/股

　　2018年4月以來，*ST中絨多次因債務糾紛被債權人起訴，逐漸陷入債務危機，于當年11月被債權人申請進行重整。按照債權申報情況，截至2019年10月29日，共有159家債權人向管理人申報了168筆債權，申報的債權金額共計110億元。不過按照管理人審查，確認*ST中絨債權金額合計83.68億元。此外，尚有管理人無法確定的債權申報金額24.27億元。

　　按照評估，*ST中絨賬面資產包括貨幣資金、對外應收債權、固定資產等評估總值為39.44億元，不足以清償全部債務。嚴重的債務危機令上市公司經營和財務狀況受到影響，*ST中絨面臨嚴峻的退市風險，需在2019年度通過重整程序改組資產和債務。

　　根據重整計劃，*ST中絨重整資金來源于財產處置所得，若不足則通過實施資本公積金轉增股票補足。管理人于今年8月份啟動處置資產的公開拍賣，但五輪拍賣均流拍，最近一次起拍價為10億元。

　　*ST中絨將通過資本公積轉增股票約24.57億股，其中約9.81億股由管理人進行處置，股票處置所得優先用于支付重整費用和清償各類債務，剩余部分則用于提高上市公司的經營能力；其余約14.76億股用于抵償債務。

　　此次重整對普通債權的清償比例作較大幅度的提高，普通債權組的債權總額為58.95億元，包括各種原因暫緩確認的債權24.27億元。調整方案顯示，每家債權人50萬元以下的債權部分將獲得全額現金清償，超過50萬元部分，以資本公積金轉增股票抵償，每股抵債價格為5.87元。以此價格計算，通過轉增股票最高可抵償債務86.64億元。

　　由于長期陷入債務危機，*ST中絨的股票價格自2017年以來持續下跌，至11月6日停牌前收盤價為1.83元/股，遠遠低于抵債股票價格。不過今年10月底至11月初，*ST中絨曾連續出現6個漲停。

　　擬回歸羊絨主業

　　如果重整計劃順利執行，*ST中絨將擺脫沉重的債務負擔，輕裝上陣開展經營。按照管理人制定的經營方案，*ST中絨未來經營將以回歸羊絨主業為戰略支點，在完成資產剝離后，成為一家為羊絨紡織產業提供供應鏈服務的輕資產運營上市公司，控制原絨供應，并著力打造高端羊絨原料、紗線和面料品牌。

　　其中近期經營計劃為剝離低效資產，引入戰略投資者，主要以控制原絨供應、圍繞羊絨相關產品貿易展開；中遠期經營計劃為從原料、紗線和面料著手打造高端品牌，以達到擴展業務規模、增厚經營利潤的經營目的。

　　記者注意到，2007年*ST中絨借殼上市時便是以羊絨產業為單一主營業務，由于羊絨屬稀缺資源，羊絨紡織行業存在規模瓶頸，因此2013年啟動戰略轉型，橫向發展羊毛、亞麻等高端天然纖維紡織業務，后續更增加了混紡紡紗、針織、服裝服飾等系列產品。

　　不過，*ST中絨的轉型發展并未取得成效。2015年-2016年，*ST中絨分別實現歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8.74億元、虧損10.6億元，雖然2017年度通過處置固定資產收益實現盈利，但扣非凈利潤仍為虧損，主營業務情況并未好轉。2018年后債務危機爆發，公司經營受到影響。

　　事實上，在經營遇挫時，*ST中絨還曾計劃通過收購通信設備公司股權，轉型云計算及綜合服務業務，不過最終未能成行。此次重整，*ST中絨將回歸羊絨主業，但能否克服羊絨資源稀缺及規模受限的瓶頸，仍是未知之數。